Zero Plus Tick
O que é um Zero Plus Tick?
Um zero mais tick ou zero uptick é uma negociação de títulos que é executada ao mesmo preço da negociação anterior, mas a um preço mais alto do que a última negociação de um preço diferente. Por exemplo, se uma sucessão de negociações ocorrer a $ 10, $ 10,01 e $ 10,01 novamente, a última negociação seria considerada zero mais tick ou zero uptick trade, porque é o mesmo preço da negociação anterior, mas um preço mais alto que a última negociação a um preço diferente.
O termo zero mais tick ou zero uptick pode ser aplicado a ações, títulos, commodities e outros títulos negociados, mas na maioria das vezes é usado para títulos de capital listados. O oposto de zero mais tique é zero menos tique.
Principais vantagens
- Um zero tick plus é quando um título tem uma transação acima da melhor oferta nacional (uptick) e, em seguida, ocorre outra transação com o mesmo preço.
- Até 2007, a Securities and Exchange Commission (SEC) tinha uma regra determinando que uma ação só poderia ser vendida em uma subida ou zero mais tick para evitar a desestabilização de uma ação.
- A partir de 2010, uma regra alternativa de aumento afirma que se uma ação tiver caído mais de 10% naquele dia, os comerciantes podem apenas vender em um aumento. Eles podem operar a descoberto livremente se as ações não tiverem caído mais de 10%.
Compreendendo um Zero Plus Tick
Um aumento, e zero mais tick, significa que o preço de uma ação subiu e então permaneceu lá, embora por um breve período. Foi por essa razão que, por mais de 70 anos, houve uma regra de uptick estabelecida pela Securities and Exchange Commission (SEC)dos Estados Unidos, que estabelecia que as ações só poderiam ser vendidas a descoberto em um uptick ou zero mais tick, e não em um downtick.
A regra de aumento tinha o objetivo de estabilizar o mercado, evitando que os operadores desestabilizassem o preço de uma ação vendendo-a a descoberto em uma queda. Antes da implementação da regra de aumento, era comum que grupos de negociantes reunissem capital e vendessem a descoberto para reduzir o preço de um título específico. O objetivo era causar pânico entre os acionistas, que venderiam suas ações por um preço mais baixo. Essa manipulação do mercado fez com que os títulos caíssem ainda mais em valor.
Pensou-se que as vendas a descoberto em baixas podem ter levado à quebra do mercado de ações em 1929, após investigações sobre as vendas a descoberto que ocorreram durante a quebra do mercado de 1937. A regra de aumento foi implementada em 1938 e suspensa em 2007 depois que a SEC concluiu que os mercados estavam avançados e ordenados o suficiente para não precisar da restrição. Acredita-se também que o advento da decimalização nas principais bolsas de valores ajudou a tornar a regra desnecessária.1
Durante a regra de uptick alternativaem 2010. Esta regra afirmava que se uma ação caísse mais de 10% em um dia, a venda a descoberto só seria permitida em um aumento. Assim que a queda de 10% for acionada, a regra de aumento alternativo permanece em vigor pelo resto do dia e no dia seguinte.
Exemplo de um Zero Plus Tick
Suponha que a empresa ABC tenha um preço de lance de $ 273,36 e uma oferta de $ 273,37. As transações ocorreram em ambos os preços no último segundo, pois o preço se mantém lá. Uma transação ocorrendo em $ 273,37 é um uptick. Se outra transação ocorrer a $ 273,37, é um sinal de mais zero.
Na maioria das circunstâncias, isso não importa. Mas digamos que a ação tenha caído 10% em relação ao preço de fechamento anterior em um ponto do dia. Então, os aumentos são importantes porque um trader só pode vender a descoberto se o preço estiver em alta. Essencialmente, isso significa que eles só podem ser preenchidos no lado da oferta. Eles não podem cruzar o mercado para remover a liquidez da oferta. Isso ocorre de acordo com a regra alternativa de aumento estabelecida em 2010.