Razão de Trabalho
Qual é a razão de trabalho?
O índice de trabalho mede a capacidade de uma empresa de recuperar os custos operacionais da receita anual. É calculado pegando o total das despesas anuais, excluindo depreciação e despesas relacionadas com a dívida, e dividindo-o pela receita bruta anual.
Esta é a fórmula para calcular a proporção de trabalho:
Principais vantagens
- O índice de trabalho mede a capacidade de uma empresa de recuperar os custos operacionais da receita anual.
- É calculado pegando o total das despesas anuais, excluindo depreciação e despesas relacionadas com a dívida, e dividindo-o pela receita bruta anual.
- Quanto menor o índice, mais lucrativa é a empresa.
- Um índice de trabalho abaixo de um implica que a empresa é capaz de recuperar as despesas operacionais, enquanto um índice acima de um reflete sua incapacidade de fazê-lo.
Compreendendo a Razão de Trabalho
O índice de trabalho tem a tarefa de medir a sustentabilidade financeira de uma empresa. Todas as empresas incorrerão em custos para operar e gerar vendas. Esses custos variam de aluguel, equipamento e encargos de estoque a marketing, salários de pessoal e seguro. Aqueles que não conseguem limpar essas despesas e pagar suas contas de forma consistente não estão administrando um negócio viável e provavelmente não permanecerão no mercado por muito tempo.
O limite para essa proporção é um. Qualquer número abaixo que indica que a empresa é capaz de recuperar os custos operacionais – números mais baixos são sinônimos de despesas devorando uma pequena parte da receita bruta. Por outro lado, um índice acima de um implica que a empresa não está empatando e gerando dinheiro suficiente para cobrir seus custos.
Um rácio de um significa que o rendimento bruto anual de uma empresa é igual ao seu gasto total, portanto, qualquer valor abaixo disso implica que a empresa é capaz de recuperar os custos operacionais, ao passo que tudo o que está acima reflete a sua incapacidade de o fazer.
Exemplo de razão de trabalho
A XYZ Inc. fabrica widgets desde 1900 e é vista na indústria como uma marca um tanto antiquada. A XYZ não gastou muito dinheiro reformando seu maquinário ao longo dos anos e ainda usa tecnologia antiga para fabricar seu produto final.
A administração argumenta que não atualizar para o modelo mais recente economizou dinheiro que pode ser mais bem gasto em outro lugar. O problema é que o equipamento que ele usa consome muita energia e é caro para operar e manter em relação às versões mais recentes. Isso significa que continuar a usar a tecnologia antiga acaba saindo mais caro no longo prazo.
Para piorar a situação, a XYZ também está perdendo participação de mercado a cada ano para seus concorrentes mais modernos. As vendas estão caindo e os custos aumentando, levando a uma taxa de trabalho progressivamente mais alta. Recentemente, ele subiu acima de um, o ponto de inflexão, e os analistas temem que continue a subir – colocando a empresa em risco de renegar os pagamentos – a menos que mudanças drásticas sejam feitas para cortar custos e alcançar a concorrência.
Limitações da razão de trabalho
A proporção de trabalho não é perfeita e não pode ser totalmente confiável para determinar a saúde financeira de uma empresa e a capacidade de cobrir despesas com o dinheiro que ela traz.
Um problema é que não leva em consideração os custos de financiamento. Esse descuido pode levar a resultados enganosos, especialmente porque a maioria das empresas toma dinheiro emprestado para financiar o crescimento e é obrigada a pagar esses empréstimos, junto com os juros, pontualmente.
O índice também não leva em consideração as mudanças projetadas nas despesas operacionais. Em alguns setores, os custos operacionais tendem a flutuar de ano para ano e, em certos períodos, podem ser anormalmente baixos ou altos por um bom motivo.
Se a empresa tem dinheiro guardado para financiar os custos extras e está preparada para gerar receitas extras com eles no futuro, sua alta taxa de trabalho atual não deve necessariamente ser um motivo de alarme.
Considerações Especiais
Ao aplicar os índices, os investidores são aconselhados a nem sempre considerar o número gerado pelo valor de face. O contexto é importante e é necessário pesquisar mais para ver se há uma explicação razoável por trás dos resultados incomuns.
Em geral, toda proporção tende a ignorar algo importante. Em última análise, isso significa que geralmente é necessário consultar vários ao mesmo tempo para obter uma imagem precisa e mais completa de como o assunto está se saindo. Quanto mais informações forem levadas em consideração, maiores serão as chances de os investidores tomarem decisões mais informadas sobre onde alocar seu dinheiro.