Por que a Colt não pode ficar fora da falência
Muito poucos fabricantes de armas têm o tipo de história que a Colt tem. A empresa sediada em Connecticut é pioneira na indústria de armas. Seu diversificado sortimento de armas de fogo alimentou as conquistas americanas no Ocidente e no exterior. Eles também foram as armas preferidas das agências policiais locais e entusiastas de armas por muitos anos.
É por isso que virou notícia quando o icônico fabricante de armas pediu concordata em junho de 2015. Em seu pedido de concordata, a empresa disse que não era capaz de pagar as centenas de milhões que devia a dezenas de credores. A Colt perdeu um pagamento de US $ 10,9 milhões aos detentores de bônus seniores apenas um mês antes.
Principais vantagens
- Incapaz de pagar suas dívidas, a icônica fabricante de armas pediu concordata em junho de 2015.
- Os erros da empresa envolvem uma mistura de má gestão, portfólio de produtos e engenharia financeira imprudente.
- A Colt saiu oficialmente da falência em janeiro de 2016 e, desde então, tem trabalhado para recuperar a participação no mercado e provar sua estabilidade financeira no futuro.
A empresa buscou proteção contra falência para cumprir todas as suas obrigações com clientes, vendedores, fornecedores e funcionários enquanto reestruturava seu balanço patrimonial. Então, o que deu errado em uma empresa icônica que fabricava armas usadas para “conquistar o Ocidente”? A resposta a essa pergunta é complicada e envolve uma mistura de má gestão, portfólio de produtos e engenharia financeira imprudente.
Compreendendo por que a Colt entrou em processo de falência
Os negócios da Colt ao longo dos anos
A Colt conhece bem os processos de falência. Na verdade, a primeira falência da empresa foi em 1842, apenas seis anos após seu início. Posteriormente, o fundador da empresa, Samuel Colt, voltou à prancheta e projetou uma gama de novos produtos para a empresa.
Os novos produtos impulsionaram a expansão americana e – em determinado momento – Colt foi um dos empresários mais ricos dos Estados Unidos.
Guerras regulares e crises políticas alimentaram os lucros da empresa. Por exemplo, as vendas da empresa aumentaram durante a Guerra do Vietnã na década de 1960. Quando a guerra terminou, a indústria de armas de fogo cortejou homens desencantados com medo do declínio econômico da América como novos clientes.
Os engajamentos militares dos Estados Unidos no Oriente Médio durante o início dos anos 1990 e a última década resultaram em infusões lucrativas semelhantes nos resultados financeiros da empresa.
No período entre a Guerra do Vietnã e o conflito no Oriente Médio, no entanto, a fortuna da Colt caiu à medida que as patentes de design de suas armas de fogo expiraram. Os produtos da empresa, que estabeleceram o padrão para o restante da indústria, também se tornaram perdedores quando uma enxurrada de concorrentes com desconto atingiu o mercado na década de 1980.
Perdendo participação de mercado
A empresa também perdeu importantes mercados lucrativos. Para começar, as agências de aplicação da lei trocaram suas armas Colt pelas armas de Glock. O fabricante austríaco de armas começou fabricando armas de fogo mais baratas e mais leves do que os produtos Colt. Além disso, eles tinham mais munição.9
Glock não foi a única: a Smith & Wesson Holding Corp. também introduziu armas semelhantes. Ambas as empresas colheram os benefícios dessa abordagem inovadora durante a guerra da América contra a cocaína na década de 1980, quando os policiais confiavam mais em suas armas na luta contra criminosos armados.
Simultaneamente, a empresa perdeu contratos vitais de defesa para jogadores estrangeiros. Por exemplo, o icônico M1911 da empresa reinou como a principal arma secundária dos militares dos EUA por 90 anos antes de ser substituído em 1985 pela Beretta M9, feita pelo fabricante italiano de armas.
Fabricação FN
Da mesma forma, em 1988, o exército substituiu a Colt pela FN Manufacturing, uma subsidiária da FN Herstal com sede na Bélgica, como seu principal fornecedor de fuzis M16. Estes foram originalmente projetados pela Colt e usados extensivamente durante a guerra do Vietnã.
Como resultado da perda de participação de mercado em todos os setores, a Colt pediu concordata em 1992. Os especialistas do setor citaram o endividamento excessivo, a redução da demanda civil e a perda de contratos governamentais como as principais razões para os problemas da empresa.
O governo Clinton apertou os parafusos da indústria de armas de fogo e munições pessoais ao introduzir medidas rígidas de controle de armas. Seguiu-se uma onda de litígios e ações judiciais, resultando no aumento dos gastos de lobistas de armas em Washington.
O financista iraquiano-americano Donald Zilkha, que comprou a Colt em 1994, tentou desviar a empresa dos consumidores para os contratos militares e novos mercados. Colt estava tentando “ser um animal diferente”, disse ele em entrevista aoThe New York Times na época.
No entanto, a mudança da empresa para cortejar novos clientes terminou em desastre.
Armas inteligentes provaram não ser tão inteligentes
A introdução da tecnologia de armas inteligentes, que foi projetada para tornar as armas mais seguras, alienou a base de clientes centrais da Colt de defensores de armas, que interpretaram erroneamente o movimento como algo que fornecia mais munição aos defensores do controle de armas.
Esses desenvolvimentos ocorreram apesar das tendências prevalecentes de mercado favoráveis à indústria. Assim, embora o número de proprietários de armas tenha diminuído nos últimos anos, o número de armas por pessoa aumentou.1819
Mas a Colt tem lutado para superar seus erros. A empresa está tentando reativar seus negócios no mercado consumidor como parte de sua estratégia pós-reorganização, mas a empresa ainda não compensou essas perdas no mercado de contratos governamentais.
Engenharia Financeira que deu errado
Os problemas de produto da empresa são apenas uma parte da equação, no entanto. A reorganização das prioridades de negócios e executivos ao longo dos anos complicou ainda mais a já precária situação financeira da Colt. A firma de private equity Sciens Capital Management começou a assumir o controle da fabricante de armas em 2002, depois que Zilkha perdeu o interesse no negócio. A transferência resultou em uma dívida de dezenas de milhões de dólares em taxas e distribuições para a empresa.
A maioria das firmas de private equity tenta extrair o máximo possível de lucros de seus investimentos. Sciens não era diferente. Imediatamente após a transferência, a empresa criou um braço separado para as operações de defesa da Colt e deixou sua divisão de consumo definhar. Mesmo com a perda de dinheiro nos anos seguintes, a empresa concedeu bônus generosos e remuneração de consultoriaa seus diretores.
De acordo com uma estimativa, pelo menos US $ 131 milhões da dívida total contraída pela Colt durante sua recapitalização foram usados para fazer “distribuições” para a Sciens em 2007.22 A Sciens também tentou abrir o capital da empresa em 2005, mas teve que abandonar os planos após os investidores não se convenceu da capacidade do fabricante de armas de obter lucro. Colt começou a pedir emprestado pouco depois.
A empresa fez um empréstimo adicional de US $ 250 milhões em 2009, antes de seu pedido de falência mais recente.
Seguindo em Frente
Quando a Colt saiu oficialmente da falência em 13 de janeiro de 2016, a empresa alegou que havia reduzido sua dívida em US $ 200 milhões e tinha mais dinheiro disponível para manter as operações.
Desde 2017, a Colt tem trabalhado para reconquistar quota de mercado, introduzindo várias ofertas de novos produtos no negócio comercial de armas de fogo, bem como comprovar a sua estabilidade financeira e solidez no futuro.