Por que o rendimento de dez anos do Tesouro dos EUA é importante
Os rendimentos (ou taxas) dos títulos do Tesouro são monitorados pelos investidores por vários motivos. Os rendimentos são pagos pelo governo dos Estados Unidos na forma de juros pelo empréstimo de dinheiro por meio da venda do título. Mas o que isso significa e como você encontra informações sobre o rendimento?
Letras do Tesouro são empréstimos ao governo federal com vencimento em prazos que variam de alguns dias a 52 semanas. Uma Nota do Tesouro tem prazo de vencimento de dois a 10 anos, enquanto um Título do Tesouro tem prazo de vencimento de 20 ou 30 anos.2
O rendimento do Tesouro de 10 anos é observado de perto como um indicador de maior confiança do investidor. Como os títulos, notas e títulos do Tesouro contam com o total apoio do governo dos Estados Unidos, eles são vistos como o investimento mais seguro.
Principais vantagens
- Os títulos do Tesouro são empréstimos ao governo federal. Os vencimentos variam de semanas a até 30 anos.
- Por serem lastreados pelo governo dos Estados Unidos, os títulos do Tesouro são vistos como um investimento mais seguro em relação às ações.
- Os preços e rendimentos dos títulos se movem em direções opostas – a queda dos preços aumenta os rendimentos, enquanto os preços em alta reduzem os rendimentos.
- O rendimento de 10 anos é usado como proxy para as taxas de hipotecas. Isso também é visto como um sinal do sentimento do investidor em relação à economia.
- Um rendimento em alta indica queda na demanda por títulos do Tesouro, o que significa que os investidores preferem investimentos de maior risco e maior recompensa. Uma queda no rendimento sugere o oposto.
Por que o rendimento do tesouro em dez anos é tão importante?
A importância do rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos vai além de apenas entender o retorno do investimento para o título. O prazo de 10 anos é usado como proxy para muitas outras questões financeiras importantes, como taxas de hipotecas.
Esse título também tende a sinalizar a confiança do investidor. O Tesouro dos EUA vende títulos em leilão e os rendimentos são definidos por meio de um processo de licitação. Quando a confiança é alta, os preços para os dez anos caem e os rendimentos aumentam. Isso ocorre porque os investidores sentem que podem encontrar investimentos de maior retorno em outro lugar e não sentem que precisam jogar pelo seguro.
Mas quando a confiança está baixa, os preços dos títulos sobem e os rendimentos caem, pois há mais demanda por esse investimento seguro. Esse fator de confiança também é sentido fora dos Estados Unidos. As situações geopolíticas de outros países podem afetar os preços dos títulos do governo dos Estados Unidos, uma vez que os Estados Unidos são vistos como um porto seguro para o capital. Isso pode elevar os preços dos títulos do governo dos EUA à medida que a demanda aumenta, reduzindo assim os rendimentos.
O Departamento do Tesouro dos Estados Unidos emite quatro tipos de dívida para financiar os gastos do governo: títulos do Tesouro, letras do Tesouro, notas do Tesouro e Títulos do Tesouro Protegidos pela Inflação (TIPS). Cada um varia de acordo com o vencimento e os pagamentos de cupom.312
Outro fator relacionado ao rendimento é o tempo de vencimento. Quanto maior o tempo de vencimento do título do Tesouro, maiores serão as taxas (ou rendimentos), porque os investidores exigem um pagamento maior quanto mais tempo seu dinheiro ficará preso. Normalmente, a dívida de curto prazo paga rendimentos mais baixos do que a dívida de longo prazo, que é chamada de curva de rendimento normal. Mas às vezes a curva de rendimento pode ser invertida, com vencimentos mais curtos pagando rendimentos mais altos.
O Tesouro de 10 anos é um indicador econômico. Seu rendimento fornece informações sobre a confiança do investidor. Embora as faixas de rendimento históricas não pareçam amplas, qualquer movimento do ponto de base é um sinal para o mercado.
Mudança de rendimentos ao longo do tempo
Como os rendimentos do Tesouro de 10 anos são examinados tão de perto, o conhecimento de seus padrões históricos é essencial para entender como os rendimentos de hoje se comportam em comparação com as taxas históricas. Abaixo está um gráfico dos rendimentos que remontam a uma década.
Embora as taxas não tenham uma ampla dispersão, qualquer alteração é considerada altamente significativa. Grandes mudanças de 100 pontos base ao longo do tempo podem redefinir o cenário econômico.
Talvez o aspecto mais relevante seja comparar as taxas atuais com as taxas históricas, ou seguir a tendência de analisar se site do Tesouro dos EUA, os investidores podem analisar facilmente os rendimentos históricos dos títulos do Tesouro de 10 anos.