Ordem Stop-Loss vs. Stop-Limit: qual ordem usar?
Os comerciantes e investidores que desejam limitar as Ordens stop-loss e stop-limit são duas ferramentas para fazer isso. No entanto, é fundamental entender a diferença entre essas duas ferramentas.
Principais vantagens
- Uma ordem sell-stop é um tipo de ordem stop-loss que protege as posições compradas, acionando uma ordem de venda no mercado se o preço cair abaixo de um determinado nível.
- Uma ordem de compra-stop é um tipo de ordem de stop-loss que protege as posições vendidas; é definido acima do preço de mercado atual e é acionado se o preço subir acima desse nível.
- Ordens stop-limit são um tipo de stop-loss, mas ao preço de stop, a ordem torna-se uma ordem de limite – executando apenas no preço limite ou melhor.
Pedidos Stop-Loss
Existem dois tipos de ordens de stop-loss: uma para compra e outra para venda:
Pedidos Sell-Stop
As ordens de venda-stop protegem as posições longas, acionando uma ordem de venda de mercado se o preço cair abaixo de um determinado nível. O pressuposto subjacente a esta estratégia é que, se o preço cair tanto, pode continuar a cair ainda mais. A perda é limitada pela venda a esse preço.
Por exemplo, digamos que um negociante possua 1.000 ações da ABC. Eles compraram as ações a US $ 30 por ação, e subiu para US $ 45 com os rumores de uma possível compra. O negociante quer garantir um ganho de pelo menos $ 10 por ação, então ele coloca uma ordem de venda-stop a $ 41. Se a ação cair abaixo desse preço, então a ordem se tornará uma ordem de mercado e será atendida ao preço de mercado atual, que pode ser mais (ou mais provavelmente menos) do que o preço de stop-loss de $ 41. Nesse caso, o corretor pode receber $ 41 por 500 ações e $ 40,50 pelo restante. Mas eles conseguirão ficar com a maior parte do ganho.
Pedidos Buy-Stop
As ordens buy-stop são conceitualmente iguais às ordens sell-stop. No entanto, eles são usados para proteger posições curtas. O preço de uma ordem de compra e parada estará acima do preço de mercado atual e será acionado se o preço subir acima desse nível.
Pedidos com limite de parada
As ordens stop-limit são semelhantes às ordens stop-loss. Mas, como seu nome indica, há um limite para o preço pelo qual eles serão executados. Existem dois preços especificados em uma ordem stop-limit: o preço stop, que converterá a ordem em uma ordem de venda, e o preço limite. Em vez de a ordem se tornar uma ordem de mercado para vender, a ordem de venda se torna uma ordem limite que só será executada no preço limite ou melhor.
Obviamente, não há garantia de que esse pedido será atendido, especialmente se o preço das ações estiver subindo ou caindo rapidamente. As ordens stop-limit às vezes são usadas porque, se o preço da ação ou de outro título cair abaixo do limite, o investidor não deseja vender e está disposto a esperar que o preço suba de volta ao preço limite.
Por exemplo, vamos supor que as ações ABC nunca caiam para o preço do stop-loss, mas continuem subindo e, eventualmente, cheguem a $ 50 por ação. O trader cancela sua ordem stop-loss a $ 41 e coloca uma ordem stop-limit a $ 47, com um limite de $ 45. Se o preço das ações cair abaixo de $ 47, a ordem torna-se uma ordem de venda com limite de venda. Se o preço das ações cair abaixo de $ 45 antes de o pedido ser atendido, o pedido permanecerá não atendido até que o preço volte a subir para $ 45.
Muitos investidores cancelarão seus pedidos com limite se o preço das ações cair abaixo do preço limite porque eles os colocaram apenas para limitar suas perdas quando o preço estava caindo. Como perderam a chance de sair, eles simplesmente esperarão que o preço volte a subir. Eles podem não querer vender àquele preço limite naquele ponto, caso o estoque continue a subir.
Tal como acontece com as ordens buy-stop, as ordens buy-stop-limit são usadas para vendas a descoberto, quando o investidor está disposto a correr o risco de esperar que o preço volte a cair se a compra não for feita no preço limite ou melhor.
É importante que os negociadores ativos tomem as medidas adequadas para proteger suas negociações contra perdas significativas.
Benefícios e riscos de pedidos Stop-Loss e Stop-Limit
Ordens stop-loss e stop-limit podem fornecer diferentes tipos de proteção para os investidores. Ordens de stop-loss pode garantir a execução, mas preço e preço derrapagem freqüentemente ocorre após a execução. A maioria dos pedidos sell-stop são atendidos por um preço abaixo do preço de exercício; a diferença depende muito da rapidez com que o preço está caindo. Um pedido pode ser atendido por um preço consideravelmente mais baixo se o preço estiver despencando rapidamente.
As ordens stop-limit podem garantir um limite de preço, mas a negociação não pode ser executada. Isso pode sobrecarregar o investidor com uma perda substancial em um mercado rápido se a ordem não for atendida antes que o preço de mercado caia através do preço limite. Se surgirem más notícias sobre uma empresa e o preço limite for apenas $ 1 ou $ 2 abaixo do preço do stop-loss, o investidor deve reter as ações por um período indeterminado antes que o preço da ação volte a subir. Ambos os tipos de pedidos podem ser inseridos como pedidos diários ou válidos até o cancelamento (GTC).
Escolher que tipo de pedido usar se resume essencialmente em decidir que tipo de risco é melhor correr. O primeiro passo para usar qualquer tipo de ordem corretamente é avaliar cuidadosamente como o estoque está sendo negociado.
Se a ação for volátil com movimento de preço substancial, uma ordem stop-limit pode ser mais eficaz por causa de sua garantia de preço. Se a operação não for executada, o investidor pode ter que esperar apenas um curto período de tempo para que o preço suba novamente. Uma ordem de stop loss seria apropriada se, por exemplo, surgissem más notícias sobre uma empresa que colocasse dúvidas sobre seu futuro a longo prazo. Nesse caso, o preço da ação pode não retornar ao seu nível atual por meses ou anos (se isso acontecer). Os investidores seriam, portanto, sábios se cortassem suas perdas e assumissem o preço de mercado da venda. Uma ordem stop-limit pode gerar uma perda consideravelmente maior se não for executada.
Outro fator importante a considerar ao colocar qualquer tipo de pedido é onde definir os preços de stop e limite. A análise técnica pode ser uma ferramenta útil aqui; os preços de stop-loss são frequentemente colocados em níveis de impedidos devido a um retrocesso relativamente pequeno no preço. Eles também podem perder quando o preço começar a subir novamente.
The Bottom Line
Ordens stop-loss e stop-limit podem fornecer diferentes tipos de proteção para investidores longos e curtos. As ordens stop-loss garantem a execução, enquanto as ordens stop-limit garantem o preço.