Setores que tendem a ter margens de EBITDA elevadas
As margens de lucro elevadas para uma empresa só podem ser alcançadas se a estrutura de custos for baixa em relação à receita. O poder de precificação é geralmente a chave para margens altas sustentadas em todos os setores e geralmente está associado a um fosso econômico que limita a influência competitiva.
A margem EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) difere de outras medidas de lucratividade porque não leva em conta a intensidade de capital ou a quantidade de alavancagem empregada para financiar a empresa. O controle dessas variáveis é útil para certas análises, mas a depreciação e a amortização são custos de negócios recorrentes e reais para algumas empresas. Além disso, a estrutura de capital influencia fortemente a parcela da receita antes dos impostos disponível para os acionistas ordinários.
Quais setores têm uma margem EBITDA elevada?
Alguns setores de capital intensivo de margem EBITDA regularmente elevados incluem petróleo e gás, ferrovias, mineração, telecomunicações e semicondutores.
Utilitários e serviços de telecomunicações também se beneficiam de altas barreiras de entrada, limitando o número de concorrentes em uma determinada geografia e frequentemente levando ao monopólio. As empresas de tabaco e bebidas alcoólicas geralmente desfrutam de altas margens de EBITDA devido às barreiras à entrada causadas por um ambiente regulatório complexo.
Os bancos normalmente têm margens de EBITDA altas porque suas despesas não decorrentes de juros são relativamente baixas em comparação com as despesas com juros. Serviços profissionais como firmas jurídicas, financeiras, de consultoria e médicas privadas podem cobrar prêmios visando clientes de alto patrimônio, oferecendo serviços altamente qualificados e construindo marcas fortes.
As empresas de software e serviços de Internet costumam ser muito escaláveis, com alta alavancagem operacional. À medida que a base de usuários das empresas de software cresce, as margens tendem a se expandir mais rapidamente do que em outros setores. As empresas farmacêuticas de marca também são negócios com alta margem EBITDA porque a proteção de patentes permite que vendam seus produtos a preços muito altos.