SDS vs. SPXU: Comparando ETFs de ações dos EUA com alavancagem curta

O índice Standard and Poor’s 500 (S&P 500) é um índice de 500 empresas e um dos principais indicadores do desempenho de ações americanas de grande capitalização. O índice serve como uma referência pela qual muitos profissionais de investimento medem o sucesso de suas estratégias. O S&P 500 também serve como um barômetro da saúde da economia dos Estados Unidos.

Os fundos mútuos e os fundos negociados em bolsa (ETFs) criaram muitos produtos que se correlacionam com o desempenho do S&P 500. A maioria desses fundos é ideal para investidores de longo prazo que procuram acompanhar o desempenho do índice. No entanto, alguns desses produtos, conhecidos como ETFs alavancados, são mais adequados para operadores de curto prazo.

Os ETFs alavancados usam derivativos e dívidas para aumentar os retornos de seus investimentos. Além disso, alguns fundos alavancados são ETFs inversos e buscam resultados que acompanhem o inverso do desempenho do índice. A seguir está uma comparação de dois ETFs alavancados inversos com base no S&P 500, bem como informações importantes para os investidores que podem achar esses ETFs atraentes.

ProShares UltraShort S e P500 ETF

O ETF ProShares UltraShort S & P500 (NYSEARCA: SDS ) começou a ser negociado em 11 de julho de 2006, como membro da categoria de ações de negociação inversa da família de fundos ProShares. Em 31 de março de 2020, o fundo tinha US $ 1,57 bilhão em ativos líquidos e um índice de despesas anuais de 0,89%. O objetivo do fundo é obter resultados de desempenho diário, antes de taxas e despesas, que sejam duas vezes o inverso do desempenho diário do S&P 500.

O fundo gerou retornos negativos em vários períodos de tempo. Em 30 de junho de 2020, o retorno de três meses do fundo de -36,29% e year-to-date (acumulado no ano) retorno de -21,83% ficaram abaixo da média em relação ao seu grupo de pares, enquanto o seu retorno de -36,23% um ano foi cerca da média para fundos na categoria de ações alavancadas. Por um longo período de tempo, o SDS teve um desempenho ruim. Os retornos do fundo a três e cinco anos de -26,62% e -24,96%, respetivamente, estão abaixo da média em comparação com os seus pares.

É importante notar que, durante o primeiro trimestre de 2020, a SDS experimentou maior volatilidade com a quebra dos mercados de ações globais em resposta à pandemia COVID-19 e a uma guerra de preços do petróleo entre a Rússia e os países da OPEP. Para o primeiro trimestre de 2020, o fundo subiu 22,69%, enquanto o retorno do S&P 500 foi de -19,60%, mostrando claramente a relação inversa entre os dois.

ProShares UltraPro Short S & P500

O ProShares UltraPro Short S & P500 (NYSEARCA: proporção de despesas de 0,91%. O objetivo do fundo é atingir resultados de desempenho diário, antes das despesas, que correspondam a 300% do inverso do desempenho diário do S&P 500. A SPXU investe em derivativos para ajudar a atingir seus objetivos de desempenho.

Como o SDS, o SPXU gerou retornos fracos em vários intervalos de tempo. Em 30 de junho de 2020, o retorno de três meses do fundo de -51,08% e o retorno acumulado no ano de -40,97% estavam abaixo da média em comparação com seus pares. Ao longo de um período intermediário, as ações do fundo também tiveram um desempenho ruim, tanto em termos absolutos quanto em relação ao seu grupo de pares. SPXU tem um retorno de um ano de -57,16%, um retorno de três anos de -41,98% e um retorno de cinco anos de -38,67%. No entanto, à semelhança do SDS, a SPXU apresentou bons resultados durante o primeiro trimestre de 2020, atingindo uma rentabilidade total de 20,65%.

Uma comparação de ambos os fundos

O ProShares UltraShort S & P500 ETF e o ProShares UltraPro Short S & P500 são fundos apropriados para investidores que buscam cronometrar movimentos de curto prazo no mercado. Ambos os fundos amplificam os retornos diários, e não os retornos anuais, do índice S&P 500. Além disso, ambos os fundos buscam lucrar quando o valor do índice cai. Essas características tornam esses fundos instrumentos altamente especulativos.

O ProShares UltraPro Short S & P500 (SPXU) é alavancado para produzir retornos que são três vezes os retornos diários inversos do S&P 500, enquanto o ProShares UltraShort S & P500 ETF (SDS) é alavancado para produzir retornos que são duas vezes os retornos diários inversos do S&P 500. Portanto, um investidor deve esperar maior volatilidade diária e uma faixa de preço diária maior para SPXU do que para SDS. Os investidores que buscam um maior retorno diário e que desejam absorver um maior risco diário devem preferir o SPXU.