Widely Fixed Investment Trust (WHFIT)
O que é um Widely Fixed Investment Trust (WHFIT)?
Um fundo de investimento fixo amplamente mantido (WHFIT) é um tipo de fundo de investimento unitário (UIT) com pelo menos uma participação detida por um terceiro. Os investidores que compram ações do trust recebem quaisquer pagamentos regulares de juros ou dividendos ganhos sobre as ações ou títulos mantidos em trust.
Principais vantagens
- Um fundo de investimento fixo amplamente mantido (WHFIT) é um veículo de investimento em que pelo menos um terceiro interessado está envolvido.
- O terceiro, ou intermediário, é o responsável pela custódia das cotas de cotas.
- Sem essa função de intermediário, o WHFIT seria simplesmente um fundo de investimento unitário (UIT) e, de muitas maneiras, eles funcionam de forma idêntica do ponto de vista do investidor.
- WHFITS pode investir em uma carteira fixa de ações e títulos, ou então investimentos em hipotecas imobiliárias.
Noções básicas sobre fundos de investimento fixo amplamente detidos
Trusts de investimento fixo amplamente mantidos devem ter pelo menos um detentor de interesse terceiro, ou intermediário. Caso contrário, eles funcionam da mesma maneira que qualquer outro fundo de investimento unitário que ofereça ações em uma carteira fixa de ativos para investidores em potencial. Como os investidores que financiam a compra inicial dos ativos da carteira geralmente participam como detentores de interesses fiduciários, os fideicomissos de investimento fixo amplamente mantidos se enquadram na categoria de fideicomissos do concedente.
Os detentores de juros fiduciários recebem dividendos ou pagamentos de juros derivados dos ativos subjacentes na carteira com base na proporção de ações que detêm. A presença de intermediários no trust significa que os investidores podem deter interesse direto no trust ou indireto se um intermediário, como um corretor, detiver as ações em nome de outro investidor.
WHFITs são classificados como investimentos de repasse para fins de imposto de renda. As partes envolvidas na criação e manutenção de um WHFIT incluem:
- Outorgantes : investidores que reúnem seu dinheiro para comprar os ativos colocados no fundo.
- Agente fiduciário : Normalmente, um corretor ou instituição financeira que administra os ativos do trust.
- Intermediário : Normalmente, um corretor que detém as cotas do fundo em nome de seu cliente / beneficiário.
- Titular de participação fiduciária : Este é o investidor que possui cotas de unidade no WHFIT e tem direito aos rendimentos gerados pelo fideicomisso.
Outros tipos de empresas de investimento
A Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA considera os fundos de investimento unitário um dos três tipos de empresas de investimento, junto com fundos mútuos e fundos fechados. Como os fundos mútuos, os fundos de investimento fixo amplamente mantidos oferecem aos investidores a oportunidade de comprar ações em um portfólio diversificado de ativos subjacentes a um custo mais baixo e com menos complicações do que seria necessário para construir o portfólio de forma independente. Ao contrário dos fundos mútuos, os fundos de investimento fixo amplamente mantidos oferecem um portfólio estático de ativos. Eles também especificam uma data de rescisão na qual o trust venderá os ativos subjacentes e distribuirá o produto aos investidores.
O US Internal Revenue Service geralmente trata fundos de investimento amplamente mantidos como entidades de repasse para fins fiscais. Por isso, o próprio trust não paga impostos sobre seus ganhos. Em vez disso, os indivíduos que investem no trust recebem um formulário 1099 detalhando seus ganhos anuais e devem pagar impostos sobre esses valores como fariam com qualquer outra renda auferida.
Trusts amplamente detidos por hipotecas
Uma variedade comum de fideicomisso de investimento fixo amplamente mantido, o fideicomisso hipotecário amplamente mantido, oferece carteiras que consistem em ativos hipotecários. Nesses casos, o trust normalmente compra um pool de hipotecas ou outros instrumentos de dívida semelhantes vinculados a imóveis. Os investidores obtêm retornos com base nos juros cobrados sobre as hipotecas subjacentes. Os três principais credores hipotecários federais, Freddie Mac, Fannie Mae e Ginnie Mae, emitem periodicamente fundos de hipotecas amplamente mantidos.
Relacionado a isso está um conduíte de investimento hipotecário imobiliário (REMIC), que é um veículo para fins especiais usado para agrupar empréstimos hipotecários e emitir títulos lastreados em hipotecas (MBS). Os conduítes de investimento em hipotecas imobiliárias mantêm hipotecas comerciais e residenciais em fideicomisso e emitem participações nessas hipotecas para investidores.
As diferenças entre UITs e fundos mútuos
Os fundos mútuos são fundos abertos, o que significa que o gestor da carteira pode comprar e vender títulos da carteira. O objetivo de investimento de cada fundo mútuo é superar um determinado índice de referência, e o gestor da carteira negocia títulos para cumprir esse objetivo. Um fundo mútuo de ações, por exemplo, pode ter o objetivo de superar o índice Standard & Poor’s 500 de ações de grande capitalização.
Muitos investidores preferem usar fundos mútuos para investir em ações para que a carteira possa ser negociada. Se um investidor estiver interessado em comprar e manter uma carteira de títulos e ganhar juros, esse indivíduo pode comprar um UIT ou fundo fechado com uma carteira fixa. Um UIT, por exemplo, paga a receita de juros dos títulos e mantém a carteira até uma data de término específica, quando os títulos são vendidos e o valor do principal é devolvido aos proprietários. Um investidor em títulos pode possuir um portfólio diversificado de títulos em um UIT, em vez de gerenciar pagamentos de juros e resgates de títulos em uma conta de corretagem pessoal .