Onde os fundos de hedge obtêm seu capital
Um fundo de hedge começa com a pessoa que atua como sócio geral, ou gerente, da sociedade limitada que forma a estrutura da maioria dos fundos de hedge. Essa é a pessoa que faz as escolhas e decisões reais de investimento para o fundo.
Eles são normalmente um consultor de investimento estabelecido com um histórico comprovado na gestão de investimentos e / ou uma estratégia de investimento atraente e única. Esse indivíduo, às vezes com a ajuda de alguns dos investidores iniciais, procura investidores em potencial para persuadi-los a investir no fundo.
Depois que um fundo acumula dólares de investimento, ele ganha dinheiro com base nos ativos sob gestão (AUM), bem como no desempenho do fundo. Quanto mais dinheiro para investimento um fundo de hedge pode acumular e quanto melhor seu desempenho, mais dinheiro ele ganha para si mesmo.
Principais vantagens
- Os fundos de hedge parecem arrecadar bilhões de dólares por ano por sua perspicácia profissional de investimento e gerenciamento de portfólio em uma série de estratégias.
- Os fundos de hedge ganham dinheiro como parte de uma estrutura de taxas paga pelos investidores do fundo com base em ativos sob gestão (AUM).
- Os fundos normalmente recebem uma taxa fixa mais uma porcentagem dos retornos positivos que excedem algum benchmark ou taxa mínima.
- O marketing de fundos de hedge é um método fundamental para trazer novos dólares de investidores, o que aumenta os resultados financeiros do fundo.
Como um fundo de hedge levanta dinheiro
Um fundo de hedge levanta seu capital de uma variedade de fontes, incluindo indivíduos de alto patrimônio líquido, corporações, fundações, dotações e fundos de pensão. Os fundos de hedge geralmente não procuram pequenos investidores individuais, como a pessoa média que compra ações em um fundo mútuo, mas, em vez disso, procuram investidores com grandes quantidades de capital de investimento com os quais formar uma sociedade limitada.
Grande parte da captação de fundos de investimento para um fundo de hedge depende do desempenho inicial do administrador do fundo. Para iniciar o fundo e estabelecer um histórico de investimentos, o gestor do fundo geralmente investe uma quantia substancial de seu próprio dinheiro no fundo. Se o gestor do fundo tiver um desempenho excepcionalmente bom, mostrando excelentes retornos sobre o investimento, o fundo começa a atrair a atenção de grandes investidores institucionais que possuem quantias substanciais de capital disponíveis para investir.
O bom desempenho também deve suscitar o investimento de capital adicional dos investidores iniciais. O segredo para levantar capital de investimento para um fundo de hedge é que o gestor do fundo seja capaz de encontrar e convencer alguns investidores iniciais de sua capacidade de administrar o fundo de forma lucrativa e, em seguida, fazer exatamente isso para que o fundo atraia investidores adicionais o futuro.
Estrutura de Comissão de Hedge Fund
Dois e vinte (ou “2 e 20”) é um arranjo de taxas popular que é padrão na indústria de fundos de hedge e também é comum em capital de risco e capital privado. As empresas de gestão de fundos de hedge geralmente cobram dos clientes uma taxa de administração e de desempenho. “Dois” significa 2% dos ativos sob gestão (AUM) e refere-se à taxa de administração anual cobrada pelo fundo de hedge para a gestão de ativos.
“Vinte” refere-se ao desempenho padrão ou taxa de incentivo de 20% dos lucros obtidos pelo fundo acima de um determinado índice de referência predefinido. Embora esse lucrativo arranjo de taxas tenha resultado em muitos gestores de fundos de hedge tornando-se extremamente ricos, nos últimos anos a estrutura de taxas foi criticada por investidores e políticos por vários motivos.
Dois e vinte anos é menos normal no setor, graças aos fundos de hedge que oferecem arranjos melhores. Da mesma forma, os robo-consultores cobram apenas 0,25% dos ativos totais para administrar o capital e nenhuma taxa adicional pelos lucros obtidos.
Alguns fundos de hedge também precisam enfrentar uma marca d’água alta que é aplicável à sua taxa de desempenho. Uma política de marca d’água alta especifica que o gestor do fundo receberá apenas uma porcentagem dos lucros se o valor líquido do fundo exceder seu valor mais alto anterior. Isso impede que o gestor do fundo receba grandes quantias por mau desempenho e garante que quaisquer perdas sejam compensadas antes do pagamento das taxas de desempenho.
Marketing de fundos de hedge
Os gestores de fundos de hedge são prejudicados em seus esforços para levantar fundos por regulamentações que os impedem de anunciar publicamente um fundo específico. Eles podem, no entanto, fazer coisas como criar um site informativo que explica suas estratégias de investimento e fornece informações sobre suas origens e experiência como investidores, consultores de investimento ou gestores de dinheiro. Os gestores de fundos costumam buscar publicidade oferecendo ideias comerciais específicas em sites de investimento.
Os fundos de hedge são frequentemente comercializados pelo gestor de fundos que se relaciona com amigos ou conhecidos de negócios ou por meio de agentes de colocação de terceiros, que são indivíduos ou empresas que atuam como intermediários para gestores de ativos, como gestores de fundos de pensão ou gestores de investimento para uma fundação ou fundo patrimonial.
Às vezes, os administradores de fundos oferecem “arranjos de investimento inicial “ para os investidores iniciais. Em troca de um investimento substancial no fundo, o investidor recebe um desconto nas taxas de administração do fundo ou uma participação parcial no fundo. Esses investidores iniciais costumam fazer suas próprias redes para atrair outros investidores.
Os gerentes de fundos de hedge podem produzir alguns materiais básicos de marketing para fornecer aos investidores em potencial. Esse material, conhecido como “pitch book” ou “tear sheet”, contém informações sobre a estratégia do fundo, o gestor do fundo e um esboço dos termos de investimento no fundo.