Quando Vender um Estoque

Teoricamente, a capacidade de ganhar dinheiro com ações envolve duas decisões-chave: comprar na hora certa e vender na hora certa. Para obter lucro, você deve executar ambas as decisões corretamente. O retorno de qualquer investimento é determinado primeiro pelo preço de compra.

Alguém poderia argumentar que um lucro ou prejuízo é obtido no momento em que é comprado; o comprador simplesmente não sabe até que seja vendido. No entanto, embora comprar pelo preço certo possa determinar o lucro obtido, vender pelo preço certo garante o lucro (se houver). Se você não vende na hora certa, os benefícios de comprar na hora certa desaparecem. 

Muitos investidores têm problemas para vender ações e, às vezes, a razão está enraizada na tendência humana inata para a ganância. No entanto, existem várias estratégias que você pode usar para identificar quando é (e quando não é) um bom momento para vender. O mais importante sobre essas estratégias é que elas tentam tirar algumas das emoções humanas do processo de tomada de decisão.

Geralmente, há três boas razões para vender uma ação. Em primeiro lugar, comprar as ações foi um erro. Em segundo lugar, o preço das ações aumentou dramaticamente. Finalmente, a ação atingiu um preço bobo e insustentável. Embora existam muitos outros motivos adicionais para vender uma ação, eles podem não ser tão sábios nas decisões de investimento.

Vender ações é difícil

Aqui está um cenário muito comum: você compra ações a $ 25 com a intenção de vendê-las se elas chegarem a $ 30. A ação chega a US $ 30 e você decide esperar mais alguns ganhos. O estoque chega a US $ 32 e a ganância supera a racionalidade. De repente, o preço das ações cai para US $ 29. Você diz a si mesmo para apenas esperar até atingir $ 30 novamente. Isso nunca acontece. Você finalmente sucumbe à frustração e vende com prejuízo quando chega a US $ 23.

Nesse cenário, pode-se dizer que a ganância e a emoção superaram o julgamento racional. A perda foi de $ 2 por ação, mas você realmente pode ter obtido um lucro de $ 7 quando a ação atingiu seu pico.

Essas perdas de papel podem ser mais bem ignoradas do que agonizadas, mas a verdadeira questão é o motivo do investidor para vender ou não. Para remover a natureza humana da equação no futuro, considere o uso de um pedido com limite, que venderá automaticamente as ações quando atingir seu preço-alvo. Você nem mesmo terá que assistir as ações subirem e descerem. Você receberá um aviso quando seu pedido de venda for feito.

Vender ações quando a compra foi um erro

Provavelmente, você pesquisou esse estoque antes de comprá-lo. Mais tarde, você pode concluir que cometeu um erro analítico e percebe que o negócio não é um investimento adequado. Você deve vender essas ações, mesmo que isso signifique incorrer em perdas.

A chave para um investimento bem-sucedido é confiar em seus dados e análises, e não nas mudanças de humor emocional do Sr. Mercado. Se essa análise foi falha por qualquer motivo, venda as ações e siga em frente.

O preço das ações pode subir após a venda, fazendo com que você se questione. Também é possível que uma perda de 10% nesse investimento venha a ser a jogada de investimento mais inteligente que você já fez.

Claro, nem todos os erros analíticos são iguais. Se uma empresa não cumprir as previsões de lucros de curto prazo e o preço das ações cair, não exagere e venda imediatamente (supondo que a solidez da empresa permaneça intacta). Mas se você vir a empresa perdendo participação de mercado para os concorrentes, pode ser um sinal de uma fraqueza real de longo prazo na empresa.

Vender ações quando o preço subir drasticamente

É muito possível que uma ação que você acabou de comprar suba drasticamente em um curto período de tempo. Muitos dos melhores investidores são os investidores mais humildes. Não tome o rápido aumento como uma afirmação de que você é mais inteligente do que o mercado geral. É do seu interesse vender as ações.

Uma ação barata pode se tornar uma ação cara muito rapidamente por uma série de razões, incluindo especulação de terceiros. Pegue seus ganhos e siga em frente. Melhor ainda, se o estoque cair significativamente, considere comprá-lo novamente. Se as ações continuarem a aumentar, console-se com o velho ditado: “Ninguém vai à falência registrando lucro.”

Se você possui um estoque que está caindo, considere vender no chamado  salto de gato morto. Esses  aumentos  são temporários e geralmente baseados em notícias inesperadas.

Vender ações para avaliação

Esta é uma decisão difícil: parte arte e parte ciência. O valor de qualquer ação depende, em última análise, do valor presente dos fluxos de caixa futuros da empresa. A avaliação sempre carregará um certo grau de imprecisão porque o futuro é incerto. É por isso que os investidores em valor confiam fortemente no conceito de margem de segurança ao investir. 

Uma boa regra prática é considerar a venda se a avaliação da empresa se tornar significativamente mais alta do que a de seus pares. Claro, esta é uma regra com muitas exceções. Por exemplo, suponha que a Procter & Gamble ( PG ) esteja negociando por 15 vezes os lucros, enquanto a Kimberly-Clark ( KMB ) está negociando por 13 vezes os lucros. Esse não é um bom motivo para vender a Proctor & Gamble, considerando a considerável participação de mercado de muitos de seus produtos.

Outra ferramenta de venda mais razoável é vender quando o índice P / L de uma empresa excede significativamente seu índice P / L médio nos últimos cinco ou 10 anos. Por exemplo, no auge do boom da Internet no final da década de 1990, as ações do Walmart tiveram um P / L de 60 vezes o lucro quando abriu seu primeiro site de comércio eletrônico. Apesar da qualidade do Walmart, qualquer proprietário de ações deveria ter considerado a venda e os compradores em potencial deveriam ter considerado procurar em outro lugar.

Quando a receita de uma empresa diminui, geralmente é um sinal de redução da demanda. Primeiro, olhe para os números da receita anual para ter uma visão geral, mas não dependa apenas desses números. Também é uma boa ideia olhar os números trimestrais. Os números da receita anual de uma grande empresa de petróleo e gás podem ser impressionantes anualmente, mas e se os preços da energia caíram nos últimos meses?

Quando você vê uma empresa cortando custos, geralmente significa que ela não está prosperando. O maior indicador é a redução do quadro de funcionários. A boa notícia para você é que o corte de custos pode ser visto como algo positivo, pelo menos no início. Isso geralmente pode levar a ganhos de estoque. Isso não deve ser visto como uma oportunidade de comprar mais ações, mas sim como uma chance de sair da posição antes de qualquer queda de valor subsequente. 

Vender ações para necessidades financeiras 

Isso pode não contar como um bom motivo para vender uma ação, mas é um motivo, no entanto. Os estoques são um ativo e há momentos em que as pessoas precisam lucrar com seus ativos.

Seja o capital inicial para um novo negócio, o pagamento de uma faculdade ou a compra de uma casa, essa decisão depende da situação financeira do indivíduo, e não dos fundamentos do estoque. 

The Bottom Line

Qualquer venda que resulte em lucro é uma boa venda, especialmente se o raciocínio por trás dela for sólido. Quando uma venda resulta em uma perda com a compreensão de por que essa perda ocorreu, também pode ser considerada uma boa venda. Vender é uma má decisão apenas quando é ditado pela emoção em vez de dados e análise.