O que é considerado uma boa relação de despesas?
Um índice de despesas revela o valor que uma empresa de investimento cobra dos investidores para administrar uma carteira de investimentos, um fundo mútuo ou um fundo negociado em bolsa (ETF). O índice representa todas as taxas de administração e custos operacionais do fundo.
O índice de despesas é calculado dividindo-se as despesas operacionais de um fundo mútuo pelo valor médio total em dólares de todos os ativos do fundo. Os rácios de despesas encontram-se listados no prospecto de cada fundo e em muitos sites financeiros.
Principais vantagens
- O índice de despesas é o custo anual pago aos gestores de fundos pelos detentores de fundos mútuos ou ETFs.
- A competição fez com que os índices de despesas caíssem dramaticamente nos últimos anos.
- Um índice de despesas razoável para um portfólio gerenciado ativamente é de cerca de 0,5% a 0,75%, enquanto um índice de despesas maior que 1,5% é normalmente considerado alto atualmente.
- Para fundos passivos ou indexados, o índice típico é de cerca de 0,2%, mas pode ser tão baixo quanto 0,02% ou menos em alguns casos.
Razões altas e baixas
Vários fatores determinam se um índice de despesas é considerado alto ou baixo. Um bom índice de despesas, do ponto de vista do investidor, é em torno de 0,5% a 0,75% para uma carteira administrada ativamente. Um índice de despesas superior a 1,5% é considerado alto.
O índice de despesas para fundos mútuos é normalmente maior do que os índices de despesas para ETFs. Isso ocorre porque os ETFs são gerenciados de forma passiva. Os ativos mantidos neles são selecionados para espelhar um índice como o S&P 500, e raramente é necessário fazer alterações na seleção. Um fundo mútuo, por outro lado, é administrado ativamente. Os ativos neles são constantemente monitorados e alterados para maximizar o desempenho do fundo.
Os fundos mútuos tendem a apresentar taxas de despesas mais altas do que os ETFs porque exigem uma gestão mais prática.
O índice médio de despesas para fundos mútuos administrados ativamente está entre 0,5% e 1,0%. Eles raramente excedem 2,5%. Para fundos de índice passivos, o índice típico é de cerca de 0,2%.
Fatores que afetam as taxas de despesas
As despesas podem variar significativamente entre os tipos de fundos. A categoria de investimentos, a estratégia de investimento e o tamanho do fundo podem afetar o índice de despesas. Um fundo com uma quantidade menor de ativos geralmente tem um índice de despesas mais alto devido à sua base de fundos limitada para cobrir os custos.
Os fundos internacionais podem ter altas despesas operacionais porque podem exigir pessoal em vários países.
Os fundos de grande capitalização, com uma taxa média de despesas de 1,25%, são normalmente mais baratos do que os fundos de pequena capitalização, que têm em média 1,4%.
O impacto no lucro do investidor
As despesas com fundos podem fazer uma diferença significativa no lucro de um investidor. Se um fundo obtém um retorno anual geral de 5%, mas cobra despesas que totalizam 2%, então 40% do retorno do fundo é consumido por taxas.
É por isso que os investidores devem sempre comparar despesas ao pesquisar fundos. As despesas de um fundo serão listadas em seu prospecto e no site da empresa, e podem ser encontradas em muitos sites financeiros.
Como os fundos de índice abriram caminho para despesas mais baixas
À medida que os fundos de índice se tornaram mais populares, eles incentivaram índices de despesas mais baixos. Os fundos de índice replicam o retorno de um índice de mercado específico. Esse tipo de investimento é considerado passivo. Os gerentes de suas carteiras compram e mantêm uma amostra representativa dos títulos nos índices-alvo e depois os deixam sozinhos, a menos que o próprio índice mude. Assim, os fundos de índice tendem a ter índices de despesas abaixo da média.
O que significa gerenciamento ativo
Os gestores de fundos que são ativamente administrados podem aumentar ou reduzir a exposição do fundo a ações individuais ou setores inteiros. Eles realizam pesquisas e análises consideráveis ao considerar ações e títulos. Esse trabalho adicional significa que os investimentos sob gestão ativa são mais onerosos.
Portfólios gerenciados ativamente tendem a ser mais abrangentes. Seus gerentes analisam ações com capitalizações de mercado variadas, bem como empresas internacionais e setores especializados. Gerenciar os ativos requer mais experiência.
Como regra geral, os fundos mútuos que investem em grandes empresas devem ter uma proporção de despesas de não mais de 1%, enquanto um fundo que se concentra em pequenas empresas ou ações internacionais deve ter uma proporção de despesas inferior a 1,25%.
The Bottom Line
Como a maioria das coisas, você geralmente obtém o que pagou. No mundo dos investimentos, entretanto, há ampla evidência de que fundos passivos de baixo custo que empregam uma estratégia de indexação geralmente superam o desempenho da gestão ativa, especialmente após a contabilização de taxas e impostos. Para fundos ativos, os índices de despesas altos precisam ser justificados por retornos extraordinários ou devem conferir algum outro benefício aos investidores, uma vez que a concorrência fez com que as taxas de administração caíssem de forma acentuada na última década.