3 maneiras de medir o risco do negócio
Os riscos potenciais que uma empresa enfrenta podem ser analisados de várias maneiras. Lucro em risco (EAR), valor em risco (VAR) e valor econômico do patrimônio líquido (EVE) estão entre os mais comuns e cada medida é usada para avaliar as mudanças de valor potenciais dentro de um período especificado. Eles são particularmente importantes para empresas ou investidores em empresas que operam internacionalmente. Isso porque, enquanto a maioria das empresas enfrenta risco de taxa de juros, as empresas que operam no exterior lidam com vários riscos de taxa de juros.
Ganhos em risco
Lucro em risco é o valor da variação no lucro líquido devido a variações nas taxas de juros durante um período especificado. Ajuda os investidores e profissionais de risco a entender o impacto que uma mudança nas taxas de juros pode ter na posição financeira e no fluxo de caixa de uma empresa.
Principais vantagens
- Os investidores podem medir o risco de muitas maneiras diferentes, incluindo ganhos em risco (EAR), valor em risco (VAR) e valor econômico do patrimônio (EVE).
- Lucro em risco é o valor que o lucro líquido pode alterar devido a uma mudança nas taxas de juros durante um período especificado.
- O valor em risco é uma estatística que mede e quantifica o nível de risco dentro de uma empresa, portfólio ou posição em um período de tempo específico.
- O valor do patrimônio é usado para gerenciar os ativos de um banco e representa o nível de exposição ao risco da taxa de juros.
O cálculo da EAR inclui itens do balanço patrimonial considerados sensíveis a mudanças nas taxas de juros e geram fluxos de caixa de receitas ou despesas. Por exemplo, um banco pode ter 95% de confiança de que o desvio dos ganhos esperados devido a mudanças nas taxas de juros não excederá um determinado número de dólares durante um determinado período. Este é o seu ganho em risco.
Valor em risco
O valor em risco mede a mudança geral no valor ao longo de um período especificado dentro de um certo grau de confiança. Ele mede o risco financeiro associado ao valor total de uma empresa, que é uma questão muito mais ampla do que o risco da taxa de juros para seu fluxo de caixa. O modelo de valor em risco mede a quantidade de perda potencial máxima durante um período especificado.
Por exemplo, um gerente de risco determina que uma empresa tem um valor de 5% em um ano com risco de $ 10 milhões. Esse valor indica que há 5% de chance de a empresa perder mais de $ 10 milhões em um ano. Dado um intervalo de confiança de 95%, a perda máxima não deve exceder $ 10 milhões em um ano.
Valor do patrimônio
O valor econômico do patrimônio líquido é usado principalmente no setor bancário e mede o valor que o capital total de um banco pode alterar devido a flutuações nas taxas de juros. Esta é uma medida econômica de longo prazo usada para avaliar o grau de exposição ao risco de taxa de juros. Ao contrário dos ganhos em risco e do valor em risco, um banco usa a medida do valor do patrimônio líquido para gerenciar seus ativos e passivos.
O valor econômico do patrimônio líquido é um cálculo de fluxo de caixa que subtrai o valor presente dos fluxos de caixa esperados sobre os passivos do valor presente de todos os fluxos de caixa de ativos esperados. Este valor é usado como uma estimativa do capital total ao avaliar a sensibilidade do capital total a flutuações nas taxas de juros. Um banco pode usar essa medida para criar modelos que indiquem como as mudanças nas taxas de juros afetarão seu capital total.