22 Junho 2021 21:25

Risco financeiro

O que é risco financeiro?

Risco financeiro é a possibilidade de perder dinheiro em um investimento ou empreendimento comercial. Alguns riscos financeiros mais comuns e distintos incluem risco de crédito, risco de liquidez e risco operacional.

O risco financeiro é um tipo de perigo que pode resultar na perda de capital para as partes interessadas. Para os governos, isso pode significar que eles são incapazes de controlar a política monetária e o default de títulos ou outras questões de dívida. As corporações também enfrentam a possibilidade de inadimplência nas dívidas que assumem, mas também podem experimentar o fracasso em um empreendimento que causa um encargo financeiro para os negócios.

Os mercados financeiros enfrentam riscos financeiros devido a várias forças macroeconômicas, mudanças nas taxas de juros de mercado e a possibilidade de inadimplência de setores ou grandes empresas. Os indivíduos enfrentam riscos financeiros quando tomam decisões que podem comprometer sua renda ou capacidade de pagar uma dívida que assumiram.

Os riscos financeiros estão em toda parte e vêm em várias formas e tamanhos, afetando quase todas as pessoas. Você deve estar ciente da presença de riscos financeiros. Conhecer os perigos e como se proteger não elimina o risco, mas pode mitigar seus danos e reduzir as chances de um resultado negativo.

Principais vantagens

  • O risco financeiro geralmente está relacionado às chances de perder dinheiro.
  • O risco financeiro mais comumente referido é a possibilidade de o fluxo de caixa de uma empresa se revelar inadequado para cumprir suas obrigações.
  • O risco financeiro também pode se aplicar a um governo que não paga seus títulos.
  • Risco de crédito, risco de liquidez, risco garantido por ativos, risco de investimento estrangeiro, risco de ações e risco cambial são formas comuns de risco financeiro.
  • Os investidores podem usar vários índices de risco financeiro para avaliar as perspectivas de uma empresa.

Compreendendo os riscos financeiros para as empresas

É caro construir um negócio do zero. Em algum momento da vida de qualquer empresa, a empresa pode precisar buscar capital externo para crescer. Essa necessidade de financiamento cria um risco financeiro para a empresa e para quaisquer investidores ou partes interessadas investidas na empresa.

O risco de crédito – também conhecido como risco de inadimplência – é o perigo associado ao empréstimo de dinheiro. Caso o mutuário se torne incapaz de reembolsar o empréstimo, ele ficará inadimplente. Os investidores afetados pelo risco de crédito sofrem com a redução da receita com reembolsos de empréstimos, bem como com a perda de principal e juros. Os credores também podem enfrentar um aumento nos custos de cobrança da dívida.

Quando apenas uma ou algumas empresas estão enfrentando dificuldades, isso é conhecido como um risco específico. Esse perigo, relacionado a uma empresa ou pequeno grupo de empresas, inclui questões relacionadas à estrutura de capital, transações financeiras e exposição à inadimplência. O termo é normalmente usado para refletir a incerteza do investidor quanto à coleta de retornos e o potencial de perda monetária que o acompanha.

As empresas podem enfrentar risco operacional quando têm uma gestão deficiente ou raciocínio financeiro equivocado. Com base em fatores internos, esse é o risco de não ter sucesso em seus empreendimentos.

Riscos financeiros para governos

O risco financeiro também se refere à possibilidade de um governo perder o controle de sua política monetária e ser incapaz ou não querer controlar a inflação e entrar em default em seus títulos ou outras questões de dívida.

Os governos emitem dívidas na forma de títulos e notas para financiar guerras, construir pontes e outras infra-estruturas, e para pagar pelas operações gerais do dia-a-dia. A dívida do governo dos EUA – conhecida como Treasurys – é considerada um dos investimentos mais seguros do mundo.

A lista de governos que não cumpriram as dívidas que emitiram inclui Rússia, Argentina, Grécia e Venezuela. Às vezes, essas entidades apenas atrasam o pagamento da dívida ou pagam menos do que o valor acordado; de qualquer forma, causa risco financeiro para investidores e outras partes interessadas.

Riscos Financeiros para o Mercado

Vários tipos de risco financeiro estão vinculados aos mercados financeiros. Conforme mencionado anteriormente, muitas circunstâncias podem impactar o mercado financeiro. Conforme demonstrado durante a crise financeira global de 2007 a 2008, quando um setor crítico do mercado enfrenta dificuldades, isso pode impactar o bem-estar monetário de todo o mercado. Durante esse tempo, negócios fecharam, investidores perderam fortunas e os governos foram forçados a repensar sua política monetária. No entanto, muitos outros eventos também impactam o mercado.

A volatilidade traz incerteza sobre o valor justo dos ativos de mercado. Vista como uma medida estatística, a volatilidade reflete a confiança das partes interessadas de que os retornos do mercado correspondem à avaliação real dos ativos individuais e do mercado como um todo. Medido como volatilidade implícita (IV) e representado por uma porcentagem, esse valor estatístico indica a visão altista ou baixista – mercado em ascensão versus mercado em declínio – dos investimentos. A volatilidade ou o risco patrimonial podem causar oscilações abruptas nos preços das ações. 

A inadimplência e as mudanças na taxa de juros de mercado também podem representar um risco financeiro. A inadimplência ocorre principalmente no mercado de dívida ou títulos, pois as empresas ou outros emissores deixam de pagar suas obrigações de dívida, prejudicando os investidores. Mudanças na taxa de juros do mercado podem levar títulos individuais a não serem lucrativos para os investidores, forçando-os a títulos de dívida de menor remuneração ou enfrentando retornos negativos.

O risco garantido por ativos é a chance de que os títulos garantidos por ativos – pools de vários tipos de empréstimos – possam se tornar voláteis se os títulos subjacentes também mudarem de valor. As subcategorias de risco garantido por ativos envolvem o mutuário pagando uma dívida antecipadamente, encerrando assim o fluxo de receita de reembolsos e mudanças significativas nas taxas de juros.

Riscos financeiros para pessoas físicas

Os indivíduos podem enfrentar riscos financeiros quando tomam decisões erradas. Esse perigo pode ter várias causas, desde tirar um dia desnecessário de folga do trabalho até investir em investimentos altamente especulativos. Todo empreendimento está exposto a puro risco perigos que não podem ser controlados, mas alguns são executados sem a plena compreensão das consequências.

O risco de liquidez vem em dois sabores que os investidores devem temer. O primeiro envolve títulos e ativos que não podem ser comprados ou vendidos com rapidez suficiente para cortar perdas em um mercado volátil. Conhecido como risco de liquidez de mercado, é uma situação em que há poucos compradores, mas muitos vendedores. O segundo risco é o risco de financiamento ou de liquidez do fluxo de caixa. O risco de liquidez de financiamento é a possibilidade de uma empresa não ter capital para pagar sua dívida, obrigando-a ao default e prejudicando os stakeholders.

O risco especulativo é aquele em que um lucro ou ganho tem uma chance incerta de sucesso. Talvez o investidor não tenha conduzido uma pesquisa adequada antes de investir, tenha ido longe demais para obter ganhos ou investido uma parte muito grande de seu patrimônio líquido em um único investimento.

Os investidores que detêm moedas estrangeiras estão expostos ao risco cambial porque diferentes fatores, como alterações nas taxas de juros e na política monetária, podem alterar o valor calculado ou o valor de seu dinheiro. Enquanto isso, mudanças nos preços devido a diferenças de mercado, mudanças políticas, calamidades naturais, mudanças diplomáticas ou conflitos econômicos podem causar condições voláteis de investimento estrangeiro que podem expor empresas e indivíduos ao risco de investimento estrangeiro.

Prós e Contras do Risco Financeiro

O risco financeiro, por si só, não é inerentemente bom ou ruim, mas existe apenas em graus diferentes. É claro que “risco” por sua própria natureza tem uma conotação negativa, e o risco financeiro não é exceção. Um risco pode se espalhar de um negócio para afetar todo um setor, mercado ou até mesmo o mundo. O risco pode originar-se de fontes ou forças externas incontroláveis ​​e costuma ser difícil de superar.

Embora não seja exatamente um atributo positivo, compreender a possibilidade de risco financeiro pode levar a negócios ou decisões de investimento melhores e mais informadas. Avaliar o grau de risco financeiro associado a um título ou ativo ajuda a determinar ou definir o valor do investimento. O risco é o outro lado da recompensa.

Pode-se argumentar que nenhum progresso ou crescimento pode ocorrer, seja em um negócio ou em uma carteira, sem assumir algum risco. Finalmente, embora o risco financeiro geralmente não possa ser controlado, a exposição a ele pode ser limitada ou gerenciada.

Prós

  • Encoraja decisões mais informadas

  • Ajuda a avaliar o valor (relação risco-recompensa)

  • Pode ser identificado usando ferramentas de análise

Contras

  • Pode surgir de forças externas incontroláveis ​​ou imprevisíveis

  • Os riscos podem ser difíceis de superar

  • Capacidade de espalhar e afetar setores ou mercados inteiros

Ferramentas para controlar o risco financeiro

Felizmente, existem muitas ferramentas disponíveis para indivíduos, empresas e governos que lhes permitem calcular a quantidade de risco financeiro que estão assumindo.

Os métodos mais comuns que os profissionais de investimento usam para analisar os riscos associados aos investimentos de longo prazo – ou ao mercado de ações como um todo – incluem:

  • Análise fundamentalista, o processo de medir o valor intrínseco de um título, avaliando todos os aspectos do negócio subjacente, incluindo os ativos da empresa e seus ganhos.
  • Análise técnica, o processo de avaliação de títulos por meio de estatísticas e analisa retornos históricos, volume de negócios, preços de ações e outros dados de desempenho.
  • Análise quantitativa, avaliação do desempenho histórico de uma empresa por meio de cálculos específicos de índices financeiros.

Por exemplo, ao avaliar os negócios, o índice dívida / capital mede a proporção da dívida usada, dada a estrutura de capital total da empresa. Uma alta proporção da dívida indica um investimento de risco. Outro índice, o índice de dispêndio de capital, divide o fluxo de caixa das operações pelos dispêndios de capital para ver quanto dinheiro uma empresa terá de sobra para manter o negócio funcionando após o serviço de sua dívida.

Em termos de ação, gestores de dinheiro profissionais, corretores, investidores individuais e executivos de investimento corporativo usam risco de investimento significa usar instrumentos estrategicamente – como contratos de opções – para compensar a chance de quaisquer movimentos adversos de preço. Em outras palavras, você protege um investimento fazendo outro.

Exemplo do mundo real de risco financeiro

A Bloomberg e outros analistas financeiros apontam para o fechamento em junho de 2018 da varejista Toys “R” Us como prova do imenso risco financeiro associado a aquisições pesadas de dívidas e estruturas de capital, que inerentemente aumentam o risco para credores e investidores.

Em setembro de 2017, a Toys “R ‘” Us anunciou que havia voluntariamente entrado com o Capítulo 11 de concordata. Em um comunicado divulgado junto com o anúncio, o presidente e CEO da empresa disse que a empresa estava trabalhando com credores e credores para reestruturar os US $ 5 bilhões em dívidas de longo prazo em seu balanço patrimonial.

Conforme relatado em um artigo da CNN Money, muito desse risco financeiro resultou de uma aquisição alavancada (LBO) de US $ 6,6 bilhões em 2005 da Toys “R” Us por gigantescas firmas de investimento Bain Capital, KKR & Co. e Vornado Realty Trust. A compra, que tornou a empresa privada, deixou-a com $ 5,3 bilhões em dívidas garantidas por seus ativos e ela nunca se recuperou realmente, sobrecarregada como estava por $ 400 milhões em pagamentos de juros anuais.

O compromisso do sindicato liderado pelo Morgan não funcionou. Em março de 2018, após uma temporada de férias decepcionantes, a Toys “R” Us anunciou que liquidaria todas as suas 735 localidades nos Estados Unidos para compensar a tensão de receita e caixa em declínio em meio a obrigações financeiras iminentes. Relatórios da época também observavam que a Toys “R” Us estava tendo dificuldades para vender muitos dos imóveis, um exemplo do risco de liquidez que pode estar associado aos imóveis.

Em novembro de 2018, os fundos de hedge e detentores de dívidas da Toys “R” Us, Solus Alternative Asset Management e Angelo Gordon, assumiram o controle da empresa falida e falaram sobre a revitalização da rede. Em fevereiro de 2019, a Associated Press informou que uma nova empresa com ex-executivos da Toys “R” Us, a Tru Kids Brands, relançaria a marca com novas lojas no final do ano. No final de 2019, a Tru Kids Brands abriu duas novas lojas – uma em Paramus, New Jersey, e outra em Houston, Texas.

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