Tipos de posições de opções que criam responsabilidade ilimitada
Vender chamadas a descoberto cria responsabilidade ilimitada. Portanto, esses tipos de estratégias de opções são considerados adequados para negociantes sofisticados com gestão de risco adequada e disciplina devido às perdas ilimitadas.
A venda de opções de compra é normalmente feita contra as participações de ações existentes em uma tentativa de criar receita com a posição, capturando prêmio. Por exemplo, suponha que um negociante possua 1.000 ações da Apple Inc., que estão sendo negociadas a $ 125. O trader vende 10 opções de compra a um preço de exercício de $ 150 por $ 2. Cada contrato de opção representa 100 ações, então a venda rende ao negociador $ 2.000.
Essencialmente, se a Apple subir acima de US $ 150, o investidor deve vender sua posição ou comprar de volta as opções. Se a Apple não subir acima desse nível na data de vencimento da opção, ele pode reter suas ações e embolsar o prêmio. Possuir as ações elimina o risco dessa estratégia.
No caso da venda a descoberto de opções de compra, o risco é teoricamente ilimitado. Suponha que um trader venda opções de compra de uma empresa que está negociando por $ 10. Ele acredita que a vantagem é limitada para a empresa e vende 100 opções de compra a um preço de exercício de $ 15 por $ 1. Com essa venda, ele coleta $ 10.000.
Acontece que o julgamento do trader está incorreto e um concorrente compra as ações por $ 50. De repente, as opções de compra que o trader está vendido sobem para $ 35, embora ele as tenha vendido por $ 1. Seu lucro de $ 10.000 se transformaria em uma perda de $ 350.000. Este exemplo ilustra os perigos de vender opções de compra a descoberto.
A venda a nu de opções de venda pode ser bastante perigosa no caso de uma queda acentuada no preço de uma ação. O vendedor da opção é forçado a comprar as ações a um determinado preço. No entanto, o mínimo que o estoque pode cair é zero, portanto, há um piso para as perdas. No caso de opções de compra, não há limite para o quão alto uma ação pode subir, o que significa que as perdas potenciais são ilimitadas.