Qual é a perda ou lucro máximo com uma chamada coberta?
O que é uma chamada coberta?
Uma opção de compra coberta é uma estratégia de opções que você pode usar para reduzir o risco de sua posição comprada em um ativo, emitindo opções de compra no mesmo ativo. As chamadas cobertas podem ser usadas para aumentar a receita e proteger o risco em seu portfólio. Ao usar uma estratégia de chamada coberta, sua perda máxima e lucro máximo são limitados.
Principais vantagens
- Uma estratégia de compra coberta envolve a emissão de opções de compra contra uma ação que o investidor possui para gerar receita e / ou risco de hedge.
- Ao usar uma estratégia de chamada coberta, sua perda máxima e ganho máximo são limitados.
- Os vendedores de opções de compra cobertas são obrigados a entregar ações ao comprador se decidirem exercer a opção.
- A perda máxima em uma estratégia de compra coberta é limitada ao preço pago pelo ativo, menos o prêmio da opção recebido.
- O lucro máximo em uma estratégia de compra coberta é limitado ao preço de exercício da opção de compra vendida, menos o preço de compra das ações subjacentes, mais o prêmio recebido.
Noções básicas de uma estratégia de chamada coberta
Ao vender uma opção de compra, você é obrigado a entregar ações ao comprador se ele decidir exercer seu direito de comprar a opção. Por exemplo, suponha que você venda um contrato de opção de compra XYZ com preço de exercício de $ 15, com vencimento na próxima semana. Se o preço da ação fechar acima de $ 15 na data de vencimento, você terá que entregar 100 ações da XYZ ao comprador da opção.
O vendedor de uma chamada coberta recebe um prêmio em troca de desistir de uma parte do lucro potencial futuro.
Determinando a perda máxima em uma estratégia de chamada coberta
A perda máxima em uma estratégia de compra coberta é limitada ao preço de compra das ações do investidor menos o prêmio recebido pela venda da opção de compra.
Fórmula de perda máxima da chamada coberta:
Perda máxima por ação = Preço de entrada em ações – Prêmio de opção recebido
Por exemplo, digamos que você esteja comprado em 100 ações da empresa TUV a um preço de $ 10. Você acha que o estoque vai subir para $ 15 em seis meses e está disposto a vender o estoque a $ 12. Suponha que você venda uma opção de compra de TUV com preço de exercício de $ 12, com vencimento em seis meses, por $ 300 o contrato. Horas antes do vencimento do contrato de opção de compra, a TUV anuncia que está entrando em processo de falência e o preço da ação cai para zero. Você perderia $ 1.000 em sua posição comprada em ações. No entanto, como você recebeu um prêmio de $ 300, sua perda é de $ 700. ($ 1.000 – $ 300).
Determinando o Lucro Máximo em uma Estratégia de Chamada Coberta
O lucro máximo em uma posição de compra coberta é limitado ao preço de exercício da opção de compra vendida, menos o preço de compra das ações subjacentes, mais o prêmio recebido.
Fórmula de ganho máximo da chamada coberta:
Lucro Máximo = (Preço de Exercício – Preço de Entrada em Ações) + Prêmio de Opção Recebido
Suponha que você compre uma ação a $ 20 e receba um prêmio de opção de $ 0,20 ao vender uma opção de compra de $ 22 com o preço de exercício. Você então decide manter sua posição, desde que o preço das ações permaneça abaixo de US $ 22 até que as opções expirem. Se o preço das ações se mover para $ 23, você só lucrará até $ 22, portanto, seu lucro máximo é de $ 22 – $ 20 (valor intrínseco) + $ 0,20 (valor do prêmio) = $ 2,20 por contrato.