Como as fusões e aquisições afetam os funcionários?
Suponha que um fabricante de artigos esportivos se funda a outro fabricante de artigos esportivos. Antes do acordo de fusão e aquisição (M&A), cada empresa tinha seus próprios funcionários dedicados à produção, publicidade, análise, contabilidade e outras tarefas. Após o acordo de M&A, alguns funcionários podem ser despedidos. No curto prazo, isso significa que os funcionários de ambas as empresas podem precisar ser transferidos ou demitidos.
Principais vantagens
- A incerteza resultante de uma fusão ou aquisição pode aumentar os níveis de estresse e sinalizar risco para os funcionários da empresa-alvo.
- Fusões e aquisições tendem a resultar em perda de empregos para funcionários em áreas redundantes na empresa combinada.
- O preço das ações da empresa-alvo pode subir em uma aquisição, levando a ganhos de capital para os funcionários que possuem ações da empresa.
Como as fusões e aquisições afetam os funcionários
Embora fusões e aquisições sejam normalmente usadas como um termo guarda-chuva para representar duas empresas se unindo para se tornar uma entidade, os dois termos têm significados ligeiramente diferentes.
Uma fusão é quando duas empresas se combinam para formar uma nova entidade. Uma fusão normalmente envolve empresas do mesmo tamanho, chamada de fusão de iguais. As ações de ambas as empresas em uma fusão são entregues e novas ações são emitidas para a entidade combinada.
Uma aquisição é quando uma empresa assume o controle de outra empresa, e a empresa adquirente torna-se proprietária da empresa-alvo. Em outras palavras, a empresa adquirida não existe mais após uma aquisição, pois foi absorvida pelo adquirente. As ações da empresa adquirente continuam a ser negociadas. No entanto, as ações da empresa-alvo não são mais negociadas e seus acionistas recebem ações da empresa adquirente. No entanto, a relação entre as ações do adquirente e as ações da empresa-alvo é baseada nos termos de aquisição. Normalmente, isso não é feito individualmente.
Compreensivelmente, os funcionários da empresa-alvo ficariam bastante ansiosos. Aqueles que os contrataram provavelmente não estão mais tomando decisões trabalhistas críticas. Além da mudança óbvia de ser dispensado ou movido, o desempenho contínuo e a lealdade dos funcionários sobreviventes dependem da eficácia do próprio processo de M&A.
Efeitos nos funcionários da empresa-alvo
O processo de fusão e aquisição pode impactar imediatamente os níveis de estresse dos funcionários envolvidos. Muitas fusões precisam ser aprovadas pelos governos locais, procuradores-gerais e reguladores, o que pode arrastar o processo por mais de um ano. O tempo que leva para fechar uma fusão pode ser difícil para os funcionários de ambas as empresas envolvidas.
Incerteza
A incerteza resultante de uma fusão ou aquisição sinaliza risco para os funcionários da empresa-alvo. Essa incerteza pode se manifestar de maneiras prejudiciais à saúde se os funcionários desaprovarem a transição. É razoável presumir que os funcionários que se sentem ameaçados ou com medo podem ser menos eficazes do que aqueles que se sentem seguros e contentes.
Perdas de emprego
Historicamente, fusões e aquisições tendem a resultar na perda de empregos. A maior parte disso é atribuível a operações redundantes e esforços para aumentar a eficiência. Os cargos ameaçados incluem o CEO da empresa-alvo e outros gerentes seniores, que muitas vezes recebem uma oferta de sinergias de custos para ajudar a financiar a aquisição, o que geralmente se traduz em perda de empregos para funcionários em departamentos redundantes.
Por exemplo, se dois bancos se fundissem ou se um fosse adquirido, o banco combinado teria operações e escritórios de vendas redundantes. A nova instituição pode não precisar de todas as filiais, nem de dois departamentos de hipotecas, dois escritórios de contabilidade corporativa ou dois departamentos de comprovação, que processam todos os depósitos. É claro que todas as posições redundantes na empresa-alvo não seriam eliminadas, pois a entidade combinada teria mais clientes e transações para processar. No entanto, a empresa combinada não precisaria de todos os indivíduos de ambas as empresas nas áreas redundantes. Na prática, os funcionários da empresa-alvo geralmente seriam os responsáveis pelas demissões.
Conflito cultural
Os funcionários da empresa-alvo também devem compreender a nova cultura corporativa, estrutura de gerenciamento e sistema operacional. Se a nova equipe de gestão se esforçar para se comunicar de forma eficaz para ajudar na transição, pode ocorrer descontentamento entre os funcionários.
Benefícios para funcionários da empresa-alvo
Embora o processo de fusão e aquisição possa impactar negativamente os funcionários, existem alguns benefícios que podem ser alcançados.
Benefícios da aposentadoria
Em geral, os funcionários da empresa-alvo não precisam temer por seus atuais benefícios de aposentadoria acumulados. O Employee Retirement Income Security Act protege pensões pós-aposentadoria e outros benefícios. A empresa adquirente sabe que precisa proteger a lealdade e tranquilizar os funcionários da empresa-alvo durante e após a negociação.
O tratamento dos planos de aposentadoria é um assunto complexo e que a empresa adquirente precisa considerar seriamente antes de fechar um negócio. Freqüentemente, é muito difícil transferir os ativos-alvo dos funcionários existentes para um novo sistema de aposentadoria.
Opções de estoque
Em algumas circunstâncias, os funcionários da entidade recém-criada recebem novas opções de ações, como um plano de propriedade de ações para funcionários ou outros benefícios como recompensa e incentivo. As opções de ações são contratos que permitem ao funcionário o direito de comprar as ações, a um preço específico – denominado preço de exercício – em algum momento no futuro. Em um plano de compra de ações para funcionários, os funcionários recebem as opções, o que significa que eles não precisam pagar por elas como normalmente seria exigido nos mercados.
No entanto, muitos planos exigem que as opções sejam mantidas por um período específico de tempo antes que possam ser sacadas, como um ano. Decorrido o período de detenção, os funcionários podem resgatar a opção em que receberiam as ações e, se desejarem, podem vender as ações a pronto no mercado. As opções de ações podem servir como uma forma de compensação pela descontinuação de benefícios anteriores.
Valorização do preço das ações
Além disso, o preço das ações da empresa adquirida poderia subir substancialmente se o adquirente oferecesse um preço mais alto do que quando as ações da empresa-alvo estavam sendo negociadas antes da transação. Como resultado, os funcionários podem obter ganhos de capital em quaisquer ações de sua propriedade. Além disso, se suas ações fossem mantidas dentro do plano 401 (k) da empresa, esses ganhos de capital cresceriam sem impostos.
Sobrevivendo a um momento difícil
Os funcionários mais afetados são quase certamente aqueles que perderam seus empregos como resultado de um acordo de fusão e aquisição. Os funcionários afetados devem ser informados com antecedência sobre a possibilidade de redução de pessoal e ter algum tempo para procurar novos empregos.
Os funcionários restantes provavelmente se encontrarão em um território desconhecido com novos colegas de trabalho e gerenciamento. Alguns funcionários podem descobrir que precisam trabalhar mais para alcançar seus novos contemporâneos. A extensão dos desafios enfrentados pelos funcionários da empresa-alvo depende em grande parte da comunicação entre os funcionários sobreviventes e sua nova equipe de gestão. De todas as razões pelas quais as fusões e aquisições fracassam, a comunicação deficiente que leva a choques culturais costuma ser a mais prejudicial.