Gerenciamento de portfólio passivo vs. ativo: qual é a diferença?
Gerenciamento de portfólio passivo vs. ativo: uma visão geral
Os investidores têm duas estratégias principais de investimento que podem ser usadas para gerar um retorno sobre suas contas de investimento: gerenciamento ativo de portfólio e gerenciamento passivo de portfólio.
- A gestão ativa de portfólio se concentra em superar o desempenho do mercado em comparação com um benchmark específico, como o Standard & Poor’s 500 Index.
- A gestão de carteira passiva imita as participações de investimento de um índice específico para obter resultados semelhantes.
Como os nomes indicam, o gerenciamento ativo de portfólio geralmente envolve negociações mais frequentes do que o gerenciamento passivo.
Um investidor pode usar um gerente de carteira para realizar qualquer uma das estratégias ou pode adotar qualquer uma das abordagens como um investidor independente.
Principais vantagens
- O gerenciamento ativo requer compras e vendas frequentes em um esforço para superar um benchmark ou índice específico.
- O gerenciamento passivo replica um benchmark ou índice específico para corresponder ao seu desempenho.
- As carteiras de gestão ativa buscam retornos superiores, mas assumem maiores riscos e implicam em taxas maiores.
Gestão de portfólio ativo
O investidor que segue uma estratégia ativa de gestão de portfólio compra e vende ações na tentativa de superar um índice específico, como o Standard & Poor’s 500 Index ou o Russell 1000 Index.
Um fundo de investimento gerido ativamente tem um gestor de carteira individual, co-gestores ou uma equipa de gestores, todos tomando decisões de investimento para o fundo. O sucesso do fundo depende de pesquisas aprofundadas, previsões de mercado e experiência da equipe de gestão.
Os gerentes de carteira engajados em investimentos ativos seguem tendências de mercado, mudanças na economia, mudanças no cenário político e quaisquer outros fatores que podem afetar empresas específicas. Esses dados são usados para cronometrar a compra ou venda de ativos.
Os defensores da gestão ativa afirmam que esses processos resultarão em retornos mais elevados do que podem ser alcançados simplesmente imitando as ações listadas em um índice.
Uma vez que o objetivo de um gestor de carteira em um fundo administrado ativamente é vencer o mercado, esta estratégia requer assumir um risco de mercado maior do que o exigido para uma gestão passiva de carteira.
A gestão passiva de portfólio também é conhecida como gestão de fundos de índice.
Gestão Passiva de Portfólio
A gestão passiva de carteira também é conhecida como gestão de fundos de índice.
A carteira é projetada para paralelizar os retornos de um determinado índice de mercado ou referência o mais próximo possível. Por exemplo, cada ação listada em um índice é ponderada. Ou seja, ele representa uma porcentagem do índice proporcional ao seu tamanho e influência no mundo real. O criador de um portfólio de índice usará os mesmos pesos.
O objetivo da gestão passiva de portfólio é gerar um retorno igual ao índice escolhido.
Uma estratégia passiva não tem uma equipe de gestão para tomar decisões de investimento e pode ser estruturada como um fundo negociado em bolsa (ETF), um fundo mútuo ou um fundo de investimento unitário.
Os fundos de índice são classificados como administrados de forma passiva, em vez de não administrados, porque cada um tem um gerente de portfólio que é responsável por replicar o índice.
Como essa estratégia de investimento não é proativa, as taxas de administração avaliadas em carteiras ou fundos passivos são frequentemente muito mais baixas do que as estratégias de administração ativa.
Os fundos mútuos de índice são fáceis de entender e oferecem uma abordagem relativamente segura para investir em amplos segmentos do mercado.