Forward P / E vs. Trailing P / E: Qual é a diferença?
O que é Trailing P / E vs. Forward P / E?
O P / L futuro usa ganhos futuros projetados para calcular a relação preço / lucro. O P / L final, que é a forma padrão de uma relação preço / lucro, é calculado usando os lucros anteriores recentes.
Pode ser útil para os investidores considerar os dois cálculos do índice P / L. Se um investidor observou o índice de P / L futuro do ano anterior, o investidor pode verificar a precisão do P / L estimado do ano anterior com base no P / L atual. Os cálculos futuros de P / L também são úteis na comparação do provável desempenho futuro de empresas semelhantes no mesmo setor.
Principais vantagens
- O P / L final é calculado dividindo o valor de mercado atual, ou preço da ação, pelo lucro por ação nos 12 meses anteriores.
- O índice P / L futuro estima o lucro provável por ação de uma empresa nos próximos 12 meses.
- A principal diferença entre as duas proporções é que o P / L posterior é baseado nas estatísticas de desempenho reais, enquanto o P / L direto é baseado nas estimativas de desempenho.
Noções básicas sobre Trailing P / E vs.
Quando os analistas se referem à relação P / L, geralmente estão se referindo ao P / L posterior. É calculado dividindo o valor de mercado atual, ou preço da ação, pelo lucro por ação nos 12 meses anteriores. Essa medida é considerada a mais confiável das duas métricas, pois é calculada com base no desempenho real, em vez do desempenho futuro esperado. No entanto, pode ser uma estimativa limitada ou incorreta, uma vez que os fatores de desempenho, custos e lucros de uma empresa mudam com o tempo. Mas o P / L posterior tem sua parcela de deficiências, ou seja, o desempenho passado de uma empresa não sinaliza o comportamento futuro. O fato de o número do lucro por ação permanecer constante enquanto os preços das ações flutuam também é um problema.
Se um evento de notícia impulsionar o preço da ação significativamente para cima ou para baixo, o P / L final será preciso para o estado atual da ação.
Os analistas de ações consideram o P / L final como um tipo de etiqueta de preço sobre os lucros. Essa etiqueta de preço relativo pode ser usada para procurar pechinchas ou para determinar quando uma ação está muito cara. Algumas empresas merecem um preço mais alto porque estão no mercado há mais tempo, têm dificuldades econômicas mais profundas ou uma variedade de outros fatores. Algumas empresas com uma alta relação P / L posterior podem ter preços superfaturados e merecer etiquetas de preços mais baixas por uma variedade de fatores; outros estão subvalorizados, o que representa um ótimo negócio. Trailing P / E ajuda os analistas a avaliar os períodos ano após ano para uma medida mais precisa e atualizada do valor relativo.
P / E para frente
O índice P / L futuro estima o lucro provável por ação de uma empresa nos próximos 12 meses. O índice P / L futuro é favorecido por analistas que acreditam que as decisões de investimento são mais bem tomadas com base nas estimativas do futuro de uma empresa do que no desempenho passado. As estimativas usadas para o índice P / L futuro podem vir tanto da divulgação de resultados de uma empresa quanto de analistas.
Como o P / E futuro depende de lucros futuros estimados, está sujeito a erros de cálculo e / ou viés dos analistas. Além disso, as empresas podem subestimar ou distorcer os lucros para superar a estimativa de consenso P / L no próximo relatório trimestral de lucros. Outras empresas podem exagerar a estimativa e depois atualizá-la em seu próximo anúncio de lucros. Além disso, analistas externos também podem fornecer estimativas, que podem divergir das estimativas da empresa, criando confusão.