A diferença entre o valor contábil por ação ordinária e o valor patrimonial líquido
É certo que os dois termos soam semelhantes. O valor contábil por ação ordinária, também conhecido como valor contábil por patrimônio líquido ou BVPS, é usado para avaliar o preço das ações de uma empresa individual, enquanto o valor patrimonial líquido, ou NAV, é usado como uma medida para avaliar todas as participações societárias em um fundo mútuo ou fundo negociado em bolsa (ETF).
Principais vantagens
- O valor contábil por ação ordinária calcula o valor por ação de uma empresa com base no patrimônio líquido ordinário da empresa (não inclui as ações preferenciais).
- O valor do ativo líquido é o valor total dos ativos de uma entidade – geralmente de um fundo, menos seus passivos; é uma forma de avaliar o valor total das participações do fundo.
Os princípios básicos do valor contábil por ação ordinária
O valor contábil por ação ordinária é uma medida de avaliação de patrimônio que os investidores e analistas usam para avaliar um valor conservador das ações ordinárias de uma empresa. O valor gerado pela fórmula para esta avaliação por ação mostra o valor original das ações da empresa, ajustado para saídas de dividendos e recompras de ações e entradas de modificadores de lucros, em comparação com o total de ações em circulação. O valor contábil por ação ordinária é calculado da seguinte forma:
Observe que as ações preferenciais não estão incluídas no cálculo do BVPS. BVPS pode ser uma métrica importante que ajuda os investidores a determinar se uma ação está subvalorizada. No entanto, o BVPS fornece apenas uma visão estreita da situação atual geral da empresa. Não leva em consideração as perspectivas futuras; também deixa de incorporar outros fatores intangíveis, como propriedade intelectual ou capital humano. Portanto, por si só, é um indicador único insuficiente do aumento potencial de valor de uma ação.
Se o BVPS de uma empresa for maior do que seu valor de mercado por ação, então suas ações podem ser consideradas subavaliadas.
Os fundamentos do valor patrimonial líquido
O valor líquido do ativo, ou NAV, é um valor por ação calculado para um fundo mútuo, um fundo negociado em bolsa (ETF) ou um fundo fechado. Para qualquer um desses investimentos, o NAV é calculado dividindo o valor total de todos os títulos do fundo pelo número total de cotas do fundo em circulação. A fórmula para NAV é escrita da seguinte forma:
- NAV = (Ativo – Passivo) / Número total de ações em circulação
O NAV é gerado diariamente para fundos. O retorno anual total (a quantidade média geométrica de dinheiro ganho por um investimento a cada ano) é considerado por vários analistas como um indicador melhor e mais preciso do desempenho de um fundo mútuo, mas o NAV ainda é usado como uma avaliação provisória útil ferramenta. Os cálculos do NAV também são usados para avaliar fundos de investimento imobiliário, ou REITs, embora o valor preciso das participações REIT possa ser difícil de determinar.
Como os ETFs e os fundos fechados são negociados como ações nas bolsas, suas ações são negociadas a um valor de mercado que pode ser alguns dólares / centavos acima (negociando com prêmio) ou abaixo (negociando com desconto) do NAV real. Isso permite oportunidades de negociação lucrativas para negociadores de ETF ativos, que podem identificar e aproveitar essas oportunidades a tempo.
Semelhante aos fundos mútuos, os ETFs também calculam seu NAV diariamente no fechamento do mercado para fins de relatório. Além disso, eles também calculam e divulgam o NAV intradiário várias vezes por minuto em tempo real.