Títulos do Tesouro vs. Notas do Tesouro vs. Letras do Tesouro: Qual é a diferença?
Títulos do Tesouro vs. Notas do Tesouro vs. Letras do Tesouro: Uma Visão Geral
O governo federal oferece três categorias detítulos de renda fixa a consumidores e investidores para financiar suas operações: títulos do Tesouro, notas do Tesouro e títulos do Tesouro. Cada título tem uma taxa diferente de vencimento e cada um paga juros de maneira diferente.
Uma coisa que todos eles têm em comum, porém, é a reputação de serem baseados na fé e no crédito do governo dos Estados Unidos. Os investidores podem esperar um alto grau de segurança e um lucro estável, mas nada espetacular, de cada um desses títulos. No vencimento, esses títulos, notas e letras retornam seu valor de face.
Os retornos de todos esses três títulos de dívida dos EUA caíram após a crise financeira de 2008 e não se recuperaram totalmente até o outono de 2018. Os rendimentos então caíram para mínimos recordes na primavera de 2020, na esteira da pandemia COVID-19.
Principais vantagens
- Títulos do Tesouro, letras do Tesouro e notas do Tesouro são todos títulos de renda fixa emitidos pelo governo que são considerados seguros e protegidos.
- Os títulos do Tesouro têm vencimento em 30 anos e oferecem aos investidores os maiores pagamentos de juros semestrais.
- As notas do T têm vencimento em qualquer lugar entre dois e 10 anos, com pagamentos de juros semestrais, mas rendimentos mais baixos.
- As letras do Tesouro têm os prazos de vencimento mais curtos – de quatro semanas a um ano.
- Esses investimentos são leiloados regularmente no site do Tesouro dos Estados Unidos.
Obrigações do Tesouro
Os títulos do Tesouro, abreviadamente chamados de T-bonds, são freqüentemente chamados de títulos longos porque demoram mais para vencer dos títulos emitidos pelo governo. São oferecidos aos investidores por um prazo de 30 anos até o vencimento.
Os compradores de títulos do Tesourorecebem um pagamento de juros fixos a cada seis meses. Pagam as taxas de juros mais altas dos três tipos de títulos do governo porque exigem o prazo mais longo do investimento. Pelo mesmo motivo, os preços pelos quais são emitidos flutuam mais do que as outras formas de investimento governamental.
Os títulos do Tesouro são emitidos em leilões online mensais realizados diretamente pelo Tesouro dos Estados Unidos, onde são vendidos em múltiplos de $ 100. O preço de um título e seu rendimento são determinados durante o leilão. Depois disso, os títulos do Tesouro são negociados ativamente no mercado secundário e podem ser adquiridos por meio de um banco ou corretora.
Os investidores individuais costumam usar títulos do Tesouro para manter uma parte de suas economias para a aposentadoria livre de riscos, para fornecer uma renda estável na aposentadoria ou para reservar economias para a educação de um filho ou outras despesas importantes. Os investidores devem manter seus títulos do Tesouro por no mínimo 45 dias antes que possam ser vendidos no mercado secundário.
1,35%
O valor aproximado no qual o T-bond estava sendo negociado em 30 de janeiro de 2019. Em abril de 2020, o rendimento havia caído para apenas 1,35% na esteira da pandemia de COVID-19.
Notas do Tesouro
Também conhecidas como T-notes, as notas do tesouro são semelhantes aos T-bonds, mas são oferecidas em uma ampla gama de prazos, de dois anos e não mais de 10 anos. T-notes também geram pagamentos de juros duas vezes por ano. Mas, como os termos oferecidos pelas notas do Tesouro são mais baixos do que os títulos do Tesouro, eles oferecem rendimentos mais baixos.
A nota T de 10 anos é o título do governo mais observado. É usado como uma taxa de referência para os bancos calcularem as taxas de hipotecas.
As notas do Tesouro também são leiloadas pelo Tesouro dos Estados Unidos e vendidas em incrementos de $ 100. O preço da nota pode flutuar com base nos resultados do leilão. Pode ser igual, menor ou maior que o valor de face da nota.
0,225%
Em 30 de janeiro de 2019, a nota do T de dois anos era negociada a cerca de 2,5%. Em abril de 2020, o rendimento da nota T caiu para apenas 0,225% na esteira da pandemia COVID-19.
Letras do tesouro
Letras do Tesouro, ou letras do Tesouro, têm os prazos mais curtos de todos. Eles são emitidos com datas de vencimento definidas em quatro, oito, 13, 26 e 52 semanas.
As letras do tesouro são leiloadas aos investidores com um desconto no valor nominal ou de face. O retorno do investidor é a diferença entre o valor nominal e o preço de desconto pago na compra.
O Tesouro dos Estados Unidos também oferece um título de curto prazo muito parecido com uma letra do Tesouro chamada Cash Management Bill (CMB). A principal diferença entre os dois, porém, é que um CMB tem uma data de vencimento muito mais curta, variando entre sete dias a três meses. Eles também podem ser adquiridos em parcelas de $ 100.
Leilões do Tesouro
Esses títulos são vendidos por meio de leilões pelo Tesouro dos Estados Unidos em seu site do TreasuryDirect.7 A demanda ajuda a definir suas taxas e rendimentos durante os leilões e, como mencionado acima, seus valores flutuam com as variações das taxas de juros e da demanda do mercado.
Todos os leilões são abertos ao público e podem ser encontrados na lista dos próximos leilões do Tesouro. Os investidores individuais podem comprar títulos diretamente por meio do processo de leilão, por meio de uma corretora ou banco.
Os leilões são anunciados vários dias antes do início efetivo, com o valor a leiloar e a data de vencimento. Os participantes têm duas opções de licitação:
- Lances competitivos: com este tipo de lance, você pode definir a taxa, o rendimento ou a margem de desconto aceitável. Os lances competitivos são limitados a 35% do valor da oferta.
- Lances não competitivos: aqui, você concorda com a alta taxa, rendimento ou margem de desconto definida durante o leilão. Os licitantes estão limitados a US $ 5 milhões por leilão com lances não competitivos.
O Tesouro também leiloa valores adicionais de títulos emitidos anteriormente, denominados títulos reabertos. Assim como o título original, os reabertos têm a mesma data de vencimento e os mesmos títulos emitidos com taxa de juros. A única diferença entre os dois é a data de emissão e o preço.
Considerações especiais: informações fiscais
Além da probabilidade de inadimplência, há outra semelhança que esses três tipos de investimentos compartilham: suas implicações fiscais. A receita de juros que os investidores recebem de títulos do Tesouro, notas do Tesouro e notas do Tesouro são tributados apenas no nível federal. Isso significa que a receita está isenta de impostos estaduais e locais.
Todos os investidores que possuem títulos federais recebem um formulário 1099-INT. Para qualquer título mantido no TreasuryDirect, até 50% dos rendimentos de juros podem ser retidos para aliviar a carga tributária do investidor. Os investidores podem especificar quanto desejam reter online.
Os investidores que desejam obter mais informações podem obter mais informações na divisão de pesquisa do site da TreasuryDirect.
Os investidores podem direcionar sua restituição de impostos federais para uma conta ativa do TreasuryDirect para comprar títulos.