Alfa Ponderado

O que é alfa ponderado?

Alfa ponderado mede o desempenho de um título em um determinado período, geralmente um ano, com mais importância dada à atividade recente.

Compreendendo o Alfa Ponderado

Conforme implícito no nome, o alfa ponderado é uma medida ponderada de quanto um título, digamos uma ação, subiu ou caiu em um período definido, geralmente um ano. Geralmente, mais ênfase é colocada na atividade recente atribuindo pesos mais altos a medições de desempenho posteriores do que aqueles atribuídos a medições anteriores. Isso ajuda a dar um valor de retorno que tem um foco maior no período mais atual, que deve se mostrar mais relevante na análise desse título. Essa métrica é bastante popular entre analistas técnicos e aqueles que tendem a confiar na análise para aumentar suas decisões de negociação.

Alfa ponderada usa cálculos matemáticos ponderados para chegar a um valor de desempenho alfa. Alpha é uma medida de desempenho ajustado ao risco em relação a um benchmark. No campo da gestão de ativos, alfa é muitas vezes considerado um substituto da habilidade do gestor do fundo. Esse raciocínio também pode ser válido na análise de um estoque, que é, em parte, um reflexo da eficácia da equipe de gestão de uma empresa.

Por exemplo, uma ação que teve retornos equivalentes ao benchmark, ajustado para o nível de risco assumido, tem um alfa de zero. Um alfa positivo mostra que a ação produziu um retorno maior do que o benchmark, enquanto um alfa negativo indica o inverso.

Cálculo Alfa Ponderado

Os cálculos ponderados fornecem um peso atribuído com base em vários fatores. Os índices usam ponderação para dar maior peso aos títulos por preço ou valor de mercado. Em um cálculo alfa ponderado, um peso maior é normalmente dado a retornos de período de tempo mais recentes em uma série de tempo.

Cálculos alfa ponderados geralmente se concentram em um ano de retorno de um título. Em geral, se um título tiver um alfa ponderado positivo, um investidor pode presumir que seu preço aumentou no ano passado. Inversamente, se o preço de um título tiver um alfa ponderado negativo, os investidores podem presumir que o retorno do preço de um ano é menor.

Em um cálculo alfa ponderado, os pesos podem variar com base nas preferências ou nos programas de software de análise técnica. Alguns cálculos de alfa ponderado podem atribuir pesos por quartis, enquanto outros usam uma metodologia de peso decrescente padrão.

Inferências Alfa Ponderadas

Alfa ponderado é usado por uma variedade de investidores. Mais comumente, os analistas técnicos usarão o alfa ponderado como um indicador para apoiar os sinais de compra e venda. Os analistas técnicos usam essa medida para identificar empresas que mostraram uma forte tendência ao longo do ano passado e, mais especificamente, para focar sua atenção em empresas cujo momentum está crescendo. Quando o alfa ponderado é positivo, ele pode suportar um sinal de compra de alta. Quando o alfa ponderado é negativo, ele pode suportar um sinal de venda de baixa.

Como exemplo, considere uma ação que passou por várias altas e baixas no último ano, tanto em padrões de tendência de alta quanto de baixa. Um analista técnico usando um canal de Bollinger Band pode ver que o preço está se aproximando de sua linha de tendência de suporte. Se o estoque tem um alfa ponderada positiva pode ser uma afirmação de que o preço da ação em grande parte vem ganhando ao longo do último ano, apoiando outro bullish impulso maior.

Em outro cenário, um negociante pode ver o preço de uma ação alcançando e começando a exceder sua banda de resistência em um canal do Bollinger Band. Freqüentemente, esse é um sinal de reversão e indicaria um sinal de venda. No entanto, se esse título tiver um alfa de peso positivo, é mais provável que ele ultrapasse seu nível de resistência e se mova mais alto. Portanto, o alfa ponderado poderia apoiar uma negociação de compra neste cenário.