Futuro do tempo

O que é um futuro climático?

O futuro do tempo é um tipo de derivado do tempo em que os ganhos são baseados na diferença agregada na variável do tempo medida, geralmente a temperatura registrada, durante um período fixo.

Compreendendo o futuro do clima

Os futuros climáticos permitem que as empresas se protejam contra perdas causadas por mudanças inesperadas nas condições climáticas. Embora as empresas possam ter apólices de seguro contra acidentes de propriedade para cobrir danos físicos causados ​​por eventos climáticos relativamente raros, como uma tempestade de vento ou granizo, essas apólices de seguro não cobrirão perdas econômicas se os clientes não puderem comparecer devido a chuvas fortes, ou se as safras não prosperarem em clima quente. Os futuros do clima surgiram no início da década de 1990 como uma forma de as empresas protegerem sua exposição ao clima com base em mudanças nos índices que medem as mudanças nas temperaturas médias diárias.

Essencialmente, um futuro meteorológico obriga o comprador a comprar o valor em dinheiro do índice meteorológico subjacente. O contrato futuro de clima mais comum se aplica à temperatura registrada, medida em graus-dias de aquecimento ( HDD ) ou graus-dias de resfriamento ( CDD ), em uma data futura. O preço de liquidação do índice meteorológico subjacente é normalmente igual ao valor do HDD / CDD do mês relevante multiplicado por $ 20.

Um HDD é definido como o número de graus em que a temperatura média de um dia está abaixo de 65 o Fahrenheit (18 o Celsius). Por outro lado, um CDD é o número de graus que a temperatura média de um dia está acima de 65 o Fahrenheit (18 o Celsius). 65 0 foi escolhido como referência pelo setor de energia para delinear a temperatura onde o aquecimento ou resfriamento mínimo ocorre em edifícios de escritórios. O pagamento depende da diferença cumulativa nas temperaturas diárias em relação ao benchmark (65 0 ) durante um período fixo.

O comprador de um contrato futuro de clima de HDD terá a ganhar se a temperatura cumulativa estiver abaixo do nível especificado, pois o aquecimento ocorre quando as temperaturas estão mais baixas. O oposto seria verdadeiro para o comprador de um contrato futuro de clima de CDD, onde eles terão a ganhar se a temperatura cumulativa estiver acima do nível especificado, pois o resfriamento ocorre quando as temperaturas são mais altas.

A popularidade dos futuros do clima está crescendo rapidamente e se tornando um método mais comum para empresas de energia ou produtores agrícolas se protegerem contra mudanças na demanda devido a mudanças na temperatura. Por exemplo, se o mês de outubro estiver mais quente do que o esperado, os clientes não usarão tanto calor. Isso causará prejuízo para a empresa de energia. Se, no entanto, a concessionária de energia vendeu um futuro meteorológico para o mês de outubro, a concessionária receberá o valor do HDD de outubro, compensando as perdas.

Estima-se que cerca de 20% da economia americana tende a ser afetada diretamente pelo clima e que a lucratividade de praticamente todos os setores da indústria – por exemplo, agricultura, energia, viagens e entretenimento e construção, para citar apenas alguns —Depende das flutuações de temperatura, vento e precipitação. Durante o depoimento juramentado ao Congresso em 1998, o ex-secretário de Comércio William Daley sugeriu: “O clima não é apenas uma questão ambiental, é um fator econômico importante. Pelo menos US $ 1 trilhão de nossa economia é sensível ao clima.”

Weather Futures e CME

Em 1999, a Chicago Mercantile Exchange (CME) introduziu os futuros do clima negociados em bolsa, bem como as opções sobre esses futuros, pela primeira vez. Anteriormente, os derivados meteorológicos de balcão (OTC) eram negociados de forma privada, acordos individualizados feitos entre duas partes.

Os futuros climáticos e as opções sobre futuros do CME são contratos padronizados negociados publicamente no mercado aberto em um ambiente do tipo leilão eletrônico, com negociação contínua de preços e transparência total de preços, medidos em graus-dias de aquecimento (HDD) ou graus-dias de resfriamento (CDD).

Os futuros climáticos listados no CME usam esses índices para refletir as temperaturas médias mensais e sazonais para 15 cidades dos EUA e cinco cidades europeias, e são futuros liquidados em dinheiro. Os preços de liquidação desses contratos são determinados pelo valor final mensal ou sazonal do índice calculado pela Earth Satellite (EarthSat) Corp, uma empresa global especializada em sistemas de informações geográficas (GIS). Outras empresas determinarão os valores dos contratos futuros não negociados na CME.