Cobertura de Warrant

O que é a cobertura do mandado?

A cobertura do Warrant é um acordo entre uma empresa e um ou mais acionistas onde a empresa emite um Warrant igual a alguma porcentagem do valor em dólares de um investimento. Os bônus, assim como as opções, permitem que os investidores adquiram ações a um preço designado.

Os acordos de cobertura de garantia são projetados para suavizar o negócio para um investidor, porque o acordo alavanca seu investimento e aumenta seu retorno se o valor da empresa aumentar conforme o esperado.

Compreendendo a cobertura do Warrant

A cobertura do Warrant garante aos investidores que eles podem aumentar sua participação na empresa caso as circunstâncias melhorem rapidamente. Isso é feito por meio da emissão de bônus de subscrição como condição de participação dos investidores.

Uma garantia é um tipo de derivativo que dá ao detentor o direito de comprar as ações subjacentes a um preço especificado antes ou no vencimento. A garantia não obriga o detentor a comprar as ações subjacentes. A cobertura do bônus de subscrição é simplesmente o acordo de emissão de ações para cobrir a possível execução futura do instrumento de garantia.

Os warrants são semelhantes a uma opção, mas têm três exceções principais. Primeiro, eles se originam de uma empresa, não de comerciantes. Em segundo lugar, as garantias são diluidoras das ações subjacentes. Quando o titular exerce uma garantia, a empresa emite novas ações, em vez de entregar as ações existentes. Finalmente, eles podem ser anexados a outros títulos, principalmente títulos, dando ao titular o direito de comprar ações também.

Enquanto mandados vêm em ambos os de venda e de chamadas variedades, para uso na cobertura mandado eles normalmente são o último.

Por exemplo, um investidor compra 1.000.000 de ações a um preço de $ 5 por ação, totalizando um investimento de $ 5.000.000. A empresa concede uma cobertura de garantia de 20% e emite para o investidor $ 1.000.000 em garantias. Em termos técnicos, a empresa garante 200.000 ações adicionais a um preço de exercício de $ 5 por ação.

A emissão de bônus de subscrição não oferece ao investidor qualquer proteção adicional contra perdas, uma vez que as ações subjacentes seriam emitidas ao mesmo preço que pagaram pelas ações. No entanto, a cobertura do warrant daria ao investidor uma vantagem adicional, se a empresa abrir o capital ou for vendida a um preço acima de $ 5 por ação.

Razões para a cobertura do mandado

A cobertura do warrant permite e possivelmente incentiva o titular a participar no sucesso da empresa, que se manifesta na valorização do preço das ações subjacentes.

Também dá ao detentor proteção contra os efeitos diluidores de quaisquer novas ofertas de ações futuras. Essa proteção futura é irônica porque o exercício do bônus de subscrição se dilui em relação às ações existentes.

Um dos motivos pelos quais uma empresa pode emitir garantias é atrair mais capital. Por exemplo, se não puder emitir títulos a uma taxa ou montante satisfatório, os warrants vinculados a um título podem torná-los mais atraentes para os investidores. Freqüentemente, as garantias são vistas como especulativas.

Um dos melhores exemplos de cobertura de garantias ocorreu durante a crise financeira de 2008. O gigante de Wall Street, Goldman Sachs, precisava aumentar o capital e aumentar a percepção de sua saúde financeira. O Goldman vendeu US $ 5 bilhões em ações preferenciais para a Berkshire Hathaway, Inc. de Warren Buffett. As garantias de compra de US $ 5 bilhões em ações ordinárias com um preço de exercício de US $ 115 por ação tinham vencimento em cinco anos. As ações do Goldman estavam sendo negociadas perto de US $ 129 na época, dando à Berkshire um lucro instantâneo, embora não garantido.