Margem de Variação

O que é margem de variação

A margem de variação é um pagamento de margem variável feito por membros de compensação, como um corretor de futuros, às suas respectivas câmaras de compensação com base em movimentos adversos de preços dos contratos de futuros que esses membros mantêm. A margem de variação é paga pelos membros compensadores em uma base diária ou intradiária para reduzir a exposição criada pela realização de posições de alto risco. Ao exigir margem de variação de seus membros, as câmaras de compensação são capazes de manter um nível adequado de risco que permite o pagamento e recebimento ordenado de todos os negociadores que utilizam essa câmara. 

Noções básicas de margem de variação

A margem de variação é usada para trazer o capital em uma conta até o nível de margem. Esta margem, bem como a margem inicial e de manutenção associada, deve ser sustentada por fundos líquidos que lhe permitam funcionar como garantia contra quaisquer perdas que possam resultar das negociações em curso. 

Por exemplo, se um negociante compra um contrato futuro, a margem inicial desse contrato pode ser $ 3.000. Esta é a quantidade de capital que eles precisam ter em sua conta para realizar a negociação. A margem de manutenção pode ser de $ 2.500. Isso significa que se o dinheiro na conta cair abaixo de $ 2.500, o negociante deve recarregar a conta para $ 3.000 novamente, pois eles perderam $ 500 em sua (s) posição (ões), o que reduz o buffer em sua conta a um nível inaceitável. O montante necessário para trazer a conta a um nível aceitável a fim de garantir negociações futuras é conhecido como margem de variação.

Agora, imagine que um corretor tenha milhares de corretores, todos em posições diferentes, ganhando e perdendo dinheiro. A corretora, ou membro de compensação, deve levar em consideração todas essas posições e, em seguida, enviar os recursos para as câmaras de compensação que cobrem o risco assumido em todas as suas operações.

O valor da margem de variação varia de acordo com as condições exatas de mercado e o movimento de preços experimentado ao longo do dia. O pagamento da margem de variação de fundos adicionais pode ser considerado necessário por uma corretora quando o saldo da conta patrimonial cai abaixo da margem de manutenção ou do requisito de margem inicial. Essa solicitação de fundos é chamada de chamada de margem.

Margem de Chamada

Uma chamada de margem é quando um corretor exige que um investidor contribua com fundos adicionais para atender ao valor de margem mínimo exigido. É decretado quando a conta perde dinheiro ou posições adicionais são tomadas, fazendo com que o saldo patrimonial caia abaixo do mínimo necessário para manter essas posições. Se o investidor não conseguir atender à chamada de margem, a corretora poderá então vender os títulos da conta até que o valor seja atendido ou o risco seja reduzido a um nível aceitável.

Requisito de margem de manutenção

A margem de manutenção é um fator importante a considerar ao calcular a margem de variação. Refere-se à quantidade de dinheiro que um investidor deve manter em sua conta de margem  ao negociar ações. Geralmente é menor do que a margem inicial exigida para fazer negócios. Esse requisito dá ao investidor a capacidade de tomar emprestado de uma corretora. Essa margem funciona como garantia contra o valor emprestado pelo investidor.

A Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) exige que a margem de manutenção seja definida em um mínimo de 25% para as ações. Outras corretoras podem definir mínimos mais elevados, como 50%, dependendo do nível de risco e do investidor envolvido.

Ao negociar futuros, a margem de manutenção significa algo diferente. É o nível em que um investidor deve completar sua conta até o valor da margem inicial. 

Exemplo de margem de variação

Digamos que um corretor compre 100 ações da ABC por $ 10 cada. A margem inicial definida pelo corretor para a compra é de 50%. Isso significa que o corretor deve ter $ 500 em sua conta o tempo todo para fazer negociações. Suponha também que a margem de manutenção seja de $ 300.

Se o preço do ABC cair para $ 7, os $ 300 de perdas na negociação serão deduzidos da conta de margem inicial. Isso significa que o saldo da conta de margem inicial agora é de $ 200, que está abaixo do valor de margem de manutenção de $ 300 especificado anteriormente. O novo valor da margem inicial é de $ 350 (50% de $ 700). O trader precisaria aumentar sua conta com $ 150 para continuar negociando.