Opção Up-and-In
O que é uma opção Up-and-In?
As opções up-and-in são um tipo de opção exótica que geralmente é disponibilizada por meio de corretores especializados para clientes sofisticados nos mercados de balcão. A opção apresenta um preço de exercício e um nível de barreira. Como o nome sugere, o comprador da opção se beneficiará quando o preço do subjacente subir o suficiente para atingir (bater) o nível de barreira designado. Caso contrário, a opção irá expirar sem valor.
Principais vantagens
- Estas são opções exóticas geralmente disponíveis para investidores institucionais em ações ou Forex.
- Essas opções têm um preço de exercício e um nível de barreira especificados.
- As opções up-and-in pagam quando o subjacente atinge o nível de preço de barreira antes do vencimento.
Como funciona uma opção up-and-in
As opções up-and-in são um tipo de opção exótica conhecida como opção de barreira. Como uma opção exótica, as opções de barreira são estruturadas com termos mais complexos do que as opções plain vanilla padrão. As opções de barreira podem ser de duas variedades, uma opção de knock in ou uma opção de knock out. A opção paga de forma diferente dependendo da variedade. As opções de barreira também podem incluir uma provisão de desconto para o titular se a opção não puder ser exercida.
Como as opções exóticas costumam estar disponíveis nos mercados de balcão, há uma grande variação na forma como essas opções podem ser oferecidas. Dependendo da liquidez do subjacente, que pode ser forex ou ações, algumas opções podem ser oferecidas de forma personalizada. Esses tipos de opções também raramente estão disponíveis para a maioria dos investidores de varejo. Aqui está como os pagamentos variam entre as duas variedades.
Opções Knock In
As opções de Knock in podem ser up-and-in ou down-and-in. Isso implica se o preço aumentará ou diminuirá para atingir o nível de barreira de preços. O preço de barreira, quando cruzado, torna a opção disponível para exercício. Uma opção up-and-in dará ao seu titular o direito de exercer quando o nível de preço de barreira for atingido ou ultrapassado, dependendo da estruturação.
Em uma opção down-and-in, o titular obtém o direito de exercer quando o preço do ativo subjacente cai para, ou abaixo, de um determinado nível de barreira. As opções de barreira são estruturadas com opções de venda ou opções de compra. Uma opção de compra up-and-in permite que um investidor se beneficie quando um preço está subindo. Um down-and-in usa uma opção de venda e permite que um investidor se beneficie quando um preço está caindo.
Opções de Knock Out
As opções de knock out são o oposto das opções de knock in. Esses produtos tornam a opção defeituosa quando um preço é atingido, mas viável desde que o preço de barreira não seja alcançado. As opções de knock out podem ser para cima e para fora ou para baixo e para fora. Com uma opção para cima e para fora, o produto torna-se defeituoso quando um preço é alcançado ou excedido, e com uma opção para baixo e para fora, o produto torna-se defeituoso quando o preço cai para ou abaixo do nível de barreira.
Opções de barreira de desconto
Ambas as opções de knock in e knock out podem incluir uma cláusula de desconto. Essas opções serão conhecidas como opções de barreira de desconto. Em uma opção de barreira de desconto, o titular recebe um desconto quando a opção não pode ser exercida no vencimento.
Provisões de opção de barreira
As opções de barreira podem ser estruturadas de várias maneiras. Essas opções são opções americanas com uma data de exercício flexível. Algumas opções podem se tornar efetivas ou defeituosas quando um preço de barreira específico é atingido, enquanto outras exigem que o valor do título passe pelo preço antes de suas disposições serem promulgadas.
As opções de barreira também podem incluir disposições de toque modificadas. Algumas opções de barreira podem incluir um toque, enquanto outras requerem vários toques. As opções de barreira também podem ser estruturadas para incluir disposições para duas ou mais barreiras.