Privilégios de negociação não listados (UTP)
O que são privilégios de negociação não listados (UTP)?
Privilégios de negociação não listados (UTP) referem-se aos processos em torno da negociação de um título que não é necessário atender a certos requisitos mínimos para ser negociado em uma bolsa. A regulamentação para privilégios comerciais não listados é detalhada na Lei de Privilégios Comerciais Não Listados de 1994.
A instância mais comum de negociação não listada ocorre com ações de balcão (OTC), também conhecidas como folhas-de-rosa, que podem incluir penny stocks.
Principais vantagens
- Privilégios de negociação não listados (UTP) referem-se aos processos relacionados à negociação de títulos que não atendem aos requisitos para listagem em uma bolsa.
- Nos Estados Unidos, a regulamentação para negociações não listadas está definida no Unlisted Trading Privileges Act de 1994, uma emenda ao Securities Exchange Act de 1934.
- As ações não cotadas incluem ações de balcão, como penny stocks ou de empresas privadas.
Como funcionam os privilégios de comércio não listados
Privilégios de negociação não listados foram desenvolvidos para ajudar a aumentar a liquidez dos títulos em mercados que não incluem bolsas registradas. Os privilégios de negociação não listados dão a certas empresas a capacidade de negociar em uma bolsa sem atender aos requisitos adicionais exigidos para cada bolsa de valores nacional na qual escolheram listar seus títulos.
Historicamente, os privilégios de negociação não listados eram concedidos pela Securities and Exchange Commission (SED) por meio de um processo de inscrição. No entanto, o Congresso em 1994 promulgou a Lei de Privilégios de Comércio Não Listados, que mudou os procedimentos para privilégios de comércio não listados. As novas disposições exigiam que a empresa que oferecesse uma emissão de títulos e a bolsa em que o título fosse negociado trabalhassem em conjunto na obtenção de autorização para privilégios de negociação não listados da SEC.
Lei de Privilégios de Comércio Não Listados de 1994
O Unlisted Trading Privileges Act alterou o Securities Exchange Act de 1934, que serve como uma legislação reguladora primária para os requisitos para a negociação de valores mobiliários no mercado secundário nos Estados Unidos. As disposições da Lei de Privilégios de Comércio Não Listados são detalhadas no Código dos EUA, Título 15, Seção 78 (l) (f). Esta lei permite que qualquer bolsa de valores estenda os privilégios comerciais não listados a qualquer empresa que atenda às disposições especificadas detalhadas na lei. A empresa deve cumprir integralmente as disposições anteriores à parte (f) do Securities Act de 1934, que discute os padrões exigidos para a listagem na bolsa de valores nacionais.
A Lei dos Privilégios de Comércio Não Listados de 1994 foi desenvolvida com base em princípios que buscam cultivar o comércio de mercado justo e eficiente, bem como proteções para todas as partes envolvidas. Portanto, todas as decisões em torno dos privilégios comerciais não listados procuram considerar e manter esses princípios.
As principais disposições da Lei dos Privilégios de Comércio Não Listados incluem o seguinte:
- Uma bolsa pode oferecer privilégios de negociação não listados a um título que está listado em outra bolsa de valores nacional em conformidade com os requisitos dessa bolsa.
- A extensão dos privilégios de negociação não listados deve ser aprovada pela SEC, que pode integrar certos requisitos adicionais.
- A SEC o direito de revogar e restabelecer privilégios de negociação não listados em uma bolsa.