Investir em um fundo de investimento unitário
Um fundo de investimento unitário (UIT) é uma empresa de investimento norte-americana que compra e mantém uma carteira de ações, obrigações ou outros títulos. Os UITs compartilham algumas semelhanças com dois outros tipos de empresas de investimento: fundos mútuos abertos e fundos fechados. Todos os três são investimentos coletivos nos quais um grande grupo de investidores combina seus ativos e os confia a um gestor de carteira profissional. As unidades do fundo são vendidas a investidores ou “cotistas”.
Características Básicas
Como os fundos mútuos abertos, os UITs oferecem seleção de portfólio profissional e um objetivo de investimento definitivo. Eles são comprados e vendidos diretamente da empresa de investimento emissora, da mesma forma que fundos abertos podem ser comprados e vendidos diretamente por meio de empresas de fundos. Em alguns casos, os UITs também podem ser vendidos no mercado secundário.
Assim como os fundos fechados, os UITs são emitidos por meio de uma oferta pública inicial (IPO). Mas se os fundos mútuos são comprados no IPO, não há ganhos embutidos a serem encontrados. Cada investidor recebe uma base de custo que reflete o valor patrimonial líquido (NAV) na data da compra, e as considerações fiscais são baseadas no NAV.
Como os fundos mútuos abertos, os UITs geralmente têm requisitos mínimos de investimento baixos.
Os fundos abertos, por outro lado, pagam dividendos e ganhos de capital a cada ano a todos os acionistas, independentemente da data em que o acionista comprou o fundo. Isso pode resultar, por exemplo, em um investidor comprando um fundo em novembro, mas devendo imposto sobre ganhos de capital sobre ganhos realizados em março. Mesmo que o investidor não seja o proprietário do fundo em março, o passivo fiscal é compartilhado entre todos os investidores anualmente.
Data de finalização
Ao contrário dos fundos mútuos ou dos fundos fechados, um UIT tem uma data definida para o encerramento. Essa data geralmente é baseada nos investimentos mantidos em sua carteira. Por exemplo, uma carteira que mantém títulos pode ter uma escala de títulos que consiste em títulos de cinco, 10 e 20 anos. A carteira seria definida para terminar quando os títulos de 20 anos atingirem o vencimento. Na rescisão, os investidores recebem sua parte proporcional dos ativos líquidos da UIT.
Embora a carteira seja construída por gestores de investimento profissionais, ela não é ativamente negociada. Portanto, depois de criado, ele permanece intacto até que seja dissolvido e os ativos sejam devolvidos aos investidores. Os títulos são vendidos ou comprados apenas em resposta a uma mudança nos investimentos subjacentes, como uma fusão corporativa ou falência.
Principais vantagens
- Um fundo de investimento unitário investe para o investidor, ou titular de unidades, da mesma forma que os fundos tradicionais.
- Os UITs têm uma data de vencimento predeterminada, fazendo com que funcionem como um título ou título de dívida semelhante.
- Os investidores preferem os UITs de títulos a UITs de ações, simplesmente devido ao fato de que os UITs de títulos são mais previsíveis e menos propensos a sofrer perdas. As ações são vendidas na UIT no vencimento, o que não permite ao investidor recuperar quaisquer perdas.
Tipos
Existem dois tipos de UITs: fundos fiduciários de ações e fundos fiduciários. Os fundos de investimento conduzem IPOs, disponibilizando ações durante um período específico de tempo conhecido como o período da oferta. O dinheiro dos investidores é recolhido durante este período e, em seguida, as ações são emitidas. Os fundos de ações geralmente procuram fornecer valorização do capital, receita de dividendos ou ambos.
Trusts que buscam renda podem fornecer pagamentos mensais, trimestrais ou semestrais. Alguns UITs investem em ações nacionais, alguns investem em ações internacionais e alguns investem em ambos.
Os UITs de títulos têm sido historicamente mais populares do que os UITs de ações. Os investidores que buscam fontes de receita estáveis e previsíveis geralmente compram UITs de títulos. Os pagamentos continuam até que os títulos comecem a vencer. À medida que cada título vence, os ativos são pagos aos investidores. Os UITs de títulos vêm em uma ampla gama de ofertas, incluindo aqueles especializados em títulos corporativos domésticos, títulos corporativos internacionais, títulos do governo doméstico (nacional e estadual), títulos do governo estrangeiro ou uma combinação de emissões.
Resgate Antecipado / Troca
Embora os UITs sejam projetados para serem comprados e mantidos até que atinjam o encerramento, os investidores podem vender suas participações de volta à companhia de investimento emissora a qualquer momento. Esses resgates antecipados serão pagos com base no valor subjacente atual das participações.
Os investidores em UITs de títulos devem observar isso especialmente porque significa que o valor pago ao investidor pode ser menor do que o valor que seria recebido se o UIT fosse mantido até o vencimento, já que os preços dos títulos mudam com as condições de mercado.
Alguns UITs permitem que os investidores troquem suas participações por um UIT diferente a um custo de venda reduzido. Essa flexibilidade pode ser útil se seus objetivos de investimento mudarem e o UIT em seu portfólio não atender mais às suas necessidades.
The Bottom Line
Os UITs são legalmente obrigados a fornecer um prospecto aos investidores em potencial. O prospecto destaca taxas, objetivos de investimento e outros detalhes importantes. Os investidores geralmente pagam uma carga ao comprar UITS, e as contas estão sujeitas a taxas anuais. Certifique-se de ler sobre essas taxas e despesas antes de fazer uma compra.