Subscrição
O que é subscrição?
A subscrição é o processo pelo qual um indivíduo ou instituição assume o risco financeiro mediante o pagamento de uma taxa. Esse risco geralmente envolve empréstimos, seguros ou investimentos. O termo subscritor originou-se da prática de cada tomador de risco escrever seu nome sob o valor total do risco que estava disposto a aceitar por um prêmio específico.
Embora a mecânica tenha mudado com o tempo, a subscrição continua hoje como uma função-chave no mundo financeiro.
Principais vantagens
- A subscrição é o processo pelo qual um indivíduo ou instituição assume o risco financeiro mediante o pagamento de uma taxa.
- Os subscritores avaliam o grau de risco dos negócios das seguradoras.
- A subscrição ajuda a definir taxas de captação justas para empréstimos, estabelecer prêmios apropriados e criar um mercado para títulos por meio de precificação precisa do risco de investimento.
- A subscrição garante que um pedido de IPO da empresa levantará o montante de capital necessário e fornece aos subscritores um prêmio ou lucro por seus serviços.
- Os investidores se beneficiam do processo de verificação de subsídios de subscrição, ajudando-os a tomar decisões de investimento informadas.
Como funciona a subscrição
A subscrição envolve a realização de pesquisas e a avaliação do grau de risco que cada requerente ou entidade traz para a mesa antes de assumir esse risco. Essa verificação ajuda a definir taxas de empréstimo justas para empréstimos, estabelecer prêmios apropriados para cobrir adequadamente o custo real de segurar os segurados e criar um mercado para títulos por meio da precificação precisa do risco de investimento. Se o risco for considerado muito alto, um subscritor pode recusar a cobertura.
O risco é o fator subjacente em todas as subscrições. No caso de um empréstimo, o risco está relacionado ao fato de o mutuário pagar o empréstimo conforme acordado ou se ele ficará inadimplente. Com o seguro, o risco envolve a probabilidade de que muitos segurados entrem com ações de uma só vez. Com títulos, o risco é que os investimentos subscritos não sejam lucrativos.
Os subscritores avaliam os empréstimos, principalmente hipotecas, para determinar a probabilidade de um tomador de empréstimo pagar conforme prometido e de que haja garantia suficiente disponível em caso de inadimplência. No caso de seguro, os subscritores procuram avaliar a saúde do segurado e outros fatores e distribuir o risco potencial entre o maior número possível de pessoas. A subscrição de títulos, geralmente feita por meio de ofertas públicas iniciais (IPOs), ajuda a determinar o valor subjacente da empresa em comparação com o risco de financiar seu IPO.
Tipos de subscrição
Conforme descrito acima, existem basicamente três tipos diferentes de subscrição: empréstimos, seguros e títulos.
Subscrição de empréstimos
Todos os empréstimos são submetidos a alguma forma de subscrição. Em muitos casos, a subscrição é automatizada e envolve a avaliação do histórico de crédito, dos registros financeiros e do valor de qualquer garantia oferecida, junto com outros fatores que dependem do tamanho e da finalidade do empréstimo. O processo de avaliação pode levar de alguns minutos a algumas semanas, dependendo se a avaliação requer o envolvimento de um ser humano.
O tipo mais comum de subscrição de empréstimo que envolve um subscritor humano é para hipotecas. Este também é o tipo de subscrição de empréstimos que a maioria das pessoas encontra. O subscritor avalia renda, obrigações (dívida), poupança, histórico de crédito, pontuação de crédito e muito mais, dependendo das circunstâncias financeiras de um indivíduo. A subscrição de hipotecas normalmente leva um “tempo de resposta” de uma semana ou menos.
O refinanciamento geralmente leva mais tempo porque os compradores que enfrentam prazos têm tratamento preferencial. Embora os pedidos de empréstimo possam ser aprovados, negados ou suspensos, a maioria é “aprovada com condições”, o que significa que o segurador deseja esclarecimento ou documentação adicional.
Subscrição de seguro
Com a subscrição de seguro, o foco está no potencial segurado – a pessoa que busca seguro saúde ou vida. No passado, a subscrição médica para seguro saúde era usada para determinar quanto cobrar de um requerente com base em sua saúde e até mesmo se deveria oferecer cobertura, muitas vezes com base nas condições pré-existentes do requerente. A partir de 2014, sob o Affordable Care Act, as seguradoras não podiam mais negar cobertura ou impor limitações com base em condições pré-existentes.
A subscrição de seguro de vida busca avaliar o risco de segurar um potencial segurado com base em sua idade, saúde, estilo de vida, ocupação, histórico médico familiar, hobbies e outros fatores, conforme determinado pelo segurador. A subscrição do seguro de vida pode resultar em aprovação – junto com uma variedade de valores de cobertura, preços, exclusões e condições – ou rejeição total.
Subscrição de títulos
A subscrição de títulos, que busca avaliar o risco e o preço apropriado de determinados títulos – na maioria das vezes no que se refere a um IPO – é realizada em nome de um potencial investidor, geralmente um banco de investimento. Com base nos resultados do processo de subscrição, um banco de investimento compraria (subscreveria) títulos emitidos pela empresa que estava tentando fazer o IPO e, em seguida, venderia esses títulos no mercado.
A subscrição garante que o IPO da empresa levantará o montante de capital necessário e fornece aos subscritores um prêmio ou lucro por seus serviços. Os investidores se beneficiam do processo de verificação que a subscrição oferece e da capacidade que isso lhes dá para tomar uma decisão de investimento informada.
Esse tipo de subscrição pode envolver ações individuais, bem como títulos de dívida, incluindo títulos do governo, corporativos ou municipais. Os subscritores ou seus empregadores compram esses títulos para revendê-los com lucro a investidores ou negociantes (que os vendem a outros compradores). Quando mais de um subscritor ou grupo de subscritores está envolvido, isso é conhecido como sindicato de subscritores.
Como a subscrição define o preço de mercado
Criar um mercado justo e estável para transações financeiras é a principal função de um subscritor. Cada instrumento de dívida, apólice de seguro ou IPO traz um certo risco de que o cliente ficará inadimplente, fará uma reclamação ou falirá – uma perda potencial para a seguradora ou credor. Uma grande parte do trabalho do segurador é pesar os fatores de risco conhecidos e investigar a veracidade do requerente para determinar o preço mínimo para fornecer cobertura.
Os subscritores ajudam a estabelecer o verdadeiro preço de mercado do risco, decidindo, caso a caso, quais transações estão dispostos a cobrir e que taxas precisam cobrar para obter lucro. Os subscritores também ajudam a expor candidatos inaceitavelmente arriscados – como desempregados que pedem hipotecas caras, pessoas com problemas de saúde que solicitam seguro de vida ou empresas que tentam um IPO antes de estarem prontas – rejeitando a cobertura.
Essa função de verificação reduz substancialmente o risco geral de sinistros ou inadimplências caras e permite que os agentes de crédito, agentes de seguros e bancos de investimento ofereçam taxas mais competitivas para aqueles com propostas menos arriscadas.
perguntas frequentes
De onde veio a palavra ‘subscrição’?
O termo “subscrever” se origina no século 17, quando os navios marítimos seriam subscritos para o risco de seguro para viagens ao exterior. A seguradora assinaria (literalmente para escrever embaixo ou sobrescrever) a apólice, assinando seu nome na parte inferior do documento e reconhecendo o consentimento de que a apólice está em vigor.
Qual é o propósito da subscrição hoje?
A subscrição, seja para uma apólice de seguro ou um empréstimo, reavalia o risco de um negócio ou acordo proposto. Para uma seguradora, o segurador deve determinar o risco de um segurado entrar com um pedido de indenização que deve ser pago antes que a apólice se torne lucrativa. Para um credor, o risco é de inadimplência ou não pagamento. Da mesma forma, a subscrição de títulos por bancos de investimento avalia as ações e títulos recém-emitidos para determinar seu valor ajustado ao risco.
Um segurador pode negar uma apólice de seguro ou empréstimo?
Sim, se o risco de um mutuário ou requerente de apólice de seguro for considerado muito grande, o subscritor pode recomendar taxas mais altas ou então negar totalmente a aplicação – desde que não esteja violando nenhuma lei antidiscriminação e esteja apenas avaliando métricas de risco objetivas.
Quanto tempo leva o processo de subscrição?
Com o advento da tecnologia da informação, o processo de subscrição para seguradoras e credores foi reduzido de uma questão de semanas ou meses para apenas alguns dias ou mesmo horas em alguns casos.