Dados esses dois critérios, quando um enforcado se forma em tendência de alta, isso indica que os compradores perderam sua força. Embora a demanda tenha pressionado o preço das ações para cima, neste dia houve vendas significativas. Enquanto os compradores conseguiram trazer o preço de volta para perto da abertura, a liquidação inicial é uma indicação de que um número crescente de investidores pensa que o preço atingiu o pico. Para os que acreditam na negociação de velas, o padrão oferece uma oportunidade de vender as posições compradas existentes ou até mesmo entrar em posições vendidas ( short) em antecipação a uma queda no preço.

O homem pendurado é caracterizado por um pequeno “corpo” em cima de uma longa sombra inferior. A sombra embaixo deve ter pelo menos o dobro do comprimento do corpo.

O gráfico abaixo mostra dois padrões de enforcamento em ações do Facebook, Inc. ( FB ), ambos os quais levaram a movimentos de redução de preço, pelo menos, de curto prazo. A direção de longo prazo do ativo não foi afetada, já que os padrões de enforcamento são úteis apenas para medir o momentum de curto prazo e as mudanças de preço.

Embora os traders muitas vezes contem com as formações de velas para detectar o movimento de ações individuais, também é apropriado procurar padrões de velas em índices, como o  S&P 500 ou o Dow Jones Industrial Average. Os castiçais também podem ser usados ​​para monitorar o momentum e a ação do preço em outras classes de ativos, incluindo moedas ou  futuros.

Características distintas

Se for um padrão real de homem pendurado, a sombra inferior é pelo menos duas vezes mais longa que o corpo. Em outras palavras, os comerciantes querem ver essa longa sombra inferior para verificar se os vendedores entraram em ação agressivamente em algum ponto durante a formação dessa vela.

A “Encyclopedia of Candlestick Charts” de Thomas Bulkowski sugere que, quanto mais longa a sombra inferior, mais significativo se torna o padrão. Usando dados históricos do mercado, ele estudou cerca de 20.000 formas de homem pendurado.  Na maioria dos casos, aqueles com sombras alongadas superaram aqueles com sombras mais curtas. Alguns traders também procuram um forte volume de negócios. A pesquisa de Bulkowski apóia essa visão. Dos muitos castiçais que ele analisou, aqueles com maior volume de negociação foram melhores preditores do preço se movendo mais baixo do que aqueles com menor volume.

Outro diferencial é a presença de uma vela de confirmação no dia seguinte ao aparecimento de um enforcado. Uma vez que o enforcado sugere uma queda de preço, o sinal deve ser confirmado por uma queda de preço no dia seguinte. Isso pode vir por meio de um gap mais baixo ou do preço simplesmente cair no dia seguinte (mais baixo do que o fechamento do homem pendurado). De acordo com Bulkowski, essas ocorrências prenunciam uma nova reversão de preços em até 70% das vezes.

É importante notar que a cor do corpo real do homem enforcado não é motivo de preocupação. Tudo o que importa é que o corpo real é relativamente pequeno em comparação com a sombra inferior.

Trocando o Enforcado

Os padrões de homem pendurado que têm volume acima da média, sombras longas e baixas e são seguidos por um dia de venda têm a melhor chance de resultar no preço caindo. Portanto, segue-se que esses são padrões ideais para troca. 

Ao ver esse padrão, considere iniciar uma negociação a descoberto próximo ao encerramento do dia seguinte ao enforcamento. Uma estratégia mais agressiva é fazer uma operação perto do preço de fechamento do homem pendurado ou perto da abertura da próxima vela. Coloque uma ordem de stop-loss acima do alto da vela do homem pendurado. O gráfico a seguir mostra as entradas possíveis, bem como a localização do stop-loss.

Um dos problemas dos castiçais é que eles não fornecem preços-alvo. Portanto, permaneça no comércio enquanto o momentum de baixa permanecer intacto, mas saia quando o preço começar a subir novamente. Os padrões do enforcamento são apenas sinais de reversão de curto prazo.

Uma questão de confiabilidade

Se estiver procurando porum  enforcado, o padrão é apenas um indicador moderado de uma reversão. Procure por características específicas e se tornará um preditor muito melhor. Bulkowski está entre aqueles que consideram a formação do enforcado, por si só, pouco confiável. De acordo com sua análise, a tendência de alta dos preços, na verdade, continua na maioria das vezes, quando o homem pendurado aparece em um gráfico.

No entanto, há coisas para procurar que aumentam as chances de o preço cair depois de um enforcado. Isso inclui volume acima da média, sombras mais baixas mais longas e vendas no dia seguinte. Ao procurar padrões de candlestick de homem pendurado com todas essas características, ele se torna um melhor preditor do preço se movendo para baixo. Limite-se a negociar apenas esses tipos fortes de padrões. 

Homem Enforcado vs. Estrelas Cadentes e Martelos

Existem dois outros padrões de velas semelhantes. Isso pode causar alguma confusão.

O homem pendurado aparece perto do topo de uma tendência de alta, assim como estrelas cadentes. A diferença é que o pequeno corpo real de um homem pendurado está perto do topo de todo o castiçal e tem uma sombra longa na parte inferior. Uma estrela cadente como um pequeno corpo real perto da parte inferior do castiçal, com uma longa sombra superior. Basicamente, uma estrela cadente é um homem enforcado virado de cabeça para baixo. Em ambos os casos, as sombras devem ter pelo menos duas vezes a altura do corpo real. Ambos indicam uma possível queda no preço.

O homem pendurado e o  martelo  são padrões de velas que indicam reversão de tendência. A única diferença entre os dois é a natureza da tendência em que aparecem. Se o padrão aparecer em um gráfico com uma tendência de alta indicando uma reversão de baixa, é chamado de homem pendurado. Se aparecer em uma tendência de queda indicando uma reversão de alta, é um martelo. Além dessa diferença fundamental, os padrões e seus componentes são idênticos.

The Bottom Line

Homens enforcados ocorrem com freqüência. Se você destacá-los todos em um gráfico, verá que a maioria é um mau prognóstico de um movimento de preço mais baixo. Procure por um volume maior, uma liquidação no dia seguinte e sombras mais baixas e mais longas, e o padrão se torna mais confiável. Utilize um stop loss acima do homem suspenso se você for negociá-lo.