23 Junho 2021 9:31

Trumpflation

O que é Trumpflation?

O termo “Trumpflation” se refere à preocupação de que a inflação possa aumentar durante a presidência de Donald Trump. O termo foi usado na cobertura da mídia em torno da eleição de Trump, por economistas e outros comentaristas.

Principais vantagens

  • Trumpflation é um termo que se refere à preocupação de que a inflação possa aumentar durante a presidência de Donald Trump.
  • O termo começou a ser usado nos meses antes e depois da eleição de Trump em novembro de 2016.
  • A preocupação com o possível Trumpflation baseava-se nos efeitos inflacionários percebidos de algumas das políticas de Trump, como seu pacote de gastos com infraestrutura de US $ 1,5 trilhão.
  • A especulação sobre a inflação potencial também foi impulsionada pela promessa de campanha de Trump de reduzir ou eliminar a dívida nacional dos EUA, pouco menos de US $ 20 trilhões antes da eleição de Trump, mas os anos Trump na verdade aumentaram a dívida nacional consideravelmente.

Compreendendo o Trumpflation

Nos meses antes e depois da vitória eleitoral de Trump em novembro de 2016, os comentaristas do mercado especularam que suas políticas propostas poderiam levar a níveis mais altos de inflação.

Uma das principais políticas citadas por aqueles que expressaram essa preocupação foi a proposta de Trump de gastar US $ 1,5 trilhão em projetos de infraestrutura em um período de 10 anos. No entanto, devido ao impasse legislativo em Washington e uma total falta de propostas do governo, Trump nunca promulgou essas políticas.

A especulação sobre a inflação potencial também foi impulsionada pela promessa de campanha de Trump de que reduziria ou até mesmo eliminaria a déficit. No entanto, nos anos que se seguiram à eleição de Trump, os déficits aumentaram consideravelmente, com a dívida nacional crescendo em conformidade.

Outras políticas que levaram à preocupação com o potencial Trumpflation incluíram o crescimento potencial das receitas após impostos devido a cortes de impostos planejados, o crescimento potencial dos salários domésticos devido a restrições à imigração e o aumento potencial dos preços ao consumidor devido a novas tarifas e outros medidas protecionistas.

Ao mesmo tempo, os comentaristas de mercado também identificaram vários fatores que podem servir para mitigar esses riscos inflacionários. A inovação tecnológica, o envelhecimento da população e o aumento da dívida global continuam a empurrar para baixo os preços; enquanto a dívida nacional crescente pode minar os planos de estímulo econômico adicional.

Em novembro de 2016, oThe Wall Street Journal relatou que, de 1952 a 1999, cada $ 1,70 adicional de gastos do governo com base na dívida foi associado ao crescimento de $ 1,00 do Produto Interno Bruto (PIB). Em 2015, entretanto, o montante da dívida necessária para produzir o mesmo $ 1,00 de crescimento havia aumentado para $ 4,90.

Embora os anos da presidência de Trump possam ter sido difíceis para a economia de várias maneiras, a taxa de inflação foi semelhante às taxas durante outras administrações presidenciais recentes.

Exemplo de Trumpflation do mundo real

A especulação em torno do Trumpflation que ocorreu na época da eleição de Trump também se refletiu nos próprios mercados financeiros. No início da manhã após a vitória de Trump nas eleições, os mercados começaram a gerar sinais de que uma inflação mais alta pode estar no horizonte. 

Um Bank of America Merrill Lynch (BAML) divulgado naquele dia afirmou que a rolagem de entradas de oito semanas para Títulos do Tesouro Protegidos pela Inflação (TIPS) atingiu um nível recorde. Da mesma forma, os rendimentos do curva de rendimentos mais íngreme, gerando preocupações sobre a inflação futura.