Títulos do Tesouro protegidos contra a inflação (TIPS)

Principais vantagens

• Treasury Inflation-Protected Security (TIPS) é um título do Tesouro indexado a um indicador inflacionário para proteger os investidores do declínio do poder de compra de seu dinheiro.
• O valor principal do TIPS aumenta com o aumento da inflação, enquanto o pagamento de juros varia com o valor principal ajustado do título.
• O valor do principal está protegido, pois os investidores nunca receberão menos do que o principal originalmente investido.

DICAS: Relação com a inflação e a deflação

As dicas são importantes, pois ajudam a combater o risco de inflação que corrói o rendimento dos títulos de renda fixa. O risco de inflação é um problema porque a taxa de juros paga na maioria dos títulos é fixada durante a vida do título. Como resultado, os pagamentos de juros do título podem não acompanhar a inflação. Por exemplo, se os preços aumentam 3% e o título de um investidor paga 2%, o investidor tem uma perda líquida em termos reais.

As dicas são projetadas para proteger os investidores dos efeitos adversos do aumento dos preços ao longo da vida do título. O valor nominal – principal – aumenta com a inflação e diminui com a deflação, conforme medido pelo IPC. Quando o TIPS vence, os detentores dos títulos recebem o principal ajustado pela inflação ou o principal original, o que for maior. 

Suponha que um investidor possua $ 1.000 em TIPS no final do ano, com uma taxa de cupom de 1%. Se não houver inflação medida pelo IPC, o investidor receberá $ 10 em pagamentos de cupom para aquele ano. Se a inflação aumentar 2%, no entanto, o principal de $ 1.000 será ajustado para cima em 2%, para $ 1.020. A taxa de cupom permanecerá a mesma em 1%, mas será multiplicada pelo valor principal ajustado de $ 1.020 para chegar a um pagamento de juros de $ 10,20 para o ano.

Por outro lado, se a inflação fosse negativa, conhecida como deflação, com os preços caindo 5%, o principal seria ajustado para baixo para $ 950. O pagamento de juros resultante seria de $ 9,50 ao longo do ano. No entanto, no vencimento, o investidor receberia não menos do que o valor do principal investido de $ 1.000 ou um principal mais alto ajustado, se aplicável.

Os pagamentos de juros durante a vida do título estão sujeitos a serem calculados com base em um valor de principal mais baixo em caso de deflação, mas o investidor nunca corre o risco de perder o principal original se mantido até o vencimento. Se os investidores venderem TIPS antes do vencimento no mercado secundário, eles podem receber menos do que o principal inicial.

Vantagens e desvantagens de TIPS

Devido à capacidade de aumentar o principal junto com a inflação, a taxa de juros devolvida aos investidores é menor do que estaria disponível para outros títulos de renda fixa. Os juros pagos aumentam com quaisquer ajustes ao princípio. Esses investimentos são quase isentos de risco, já que o governo dos EUA respalda a dívida, e o investidor receberá o preço total investido de volta quando o TIP vencer.

Os ajustes semestrais de inflação de um título TIPS são considerados receita tributável pelo IRS, embora os investidores não vejam esse dinheiro até que vendam o título ou atinja o vencimento.  Alguns investidores mantêm TIPS em contas de aposentadoria com imposto diferido para evitar complicações fiscais. No entanto, é importante que os investidores entrem em contato com um profissional tributário para discutir quaisquer ramificações fiscais potenciais do investimento em TIPS.

DICAS geralmente pagam taxas de juros mais baixas do que outros títulos governamentais ou corporativos, portanto, não são necessariamente ideais para investidores de renda. Sua vantagem é principalmente a proteção contra a inflação, mas se a inflação for mínima ou inexistente, sua utilidade diminui. Outro risco associado ao TIPS é o potencial mencionado anteriormente para uma maior cobrança de impostos.

Prós

• O principal aumenta com a inflação, o que significa que, no vencimento, os detentores de títulos recebem o principal ajustado pela inflação

• Os investidores nunca receberão menos do que seu principal original quando os TIPS vencerem

• Os pagamentos de juros aumentam conforme a inflação aumenta, uma vez que a taxa é calculada com base no saldo principal ajustado