Thermo Fisher Scientific: A Growth Story (TMO)

Existem muitos ramos diferentes da ciência; biologia, zoologia, fisiologia e botânica, só para citar alguns. O que há de comum entre esses vários ramos é que eles participam do estudo das ciências da vida. Todos eles se concentram no estudo dos organismos vivos, seus processos de vida e inter-relacionamentos. O segmento de tecnologia de ciências da vida da economia é um campo variado do qual muitas empresas participam. Nele, os investidores encontrarão muitas oportunidades potenciais para comprar ações de empresas líderes.

Visão geral do negócio

Uma das maiores empresas globais na indústria de ciências da vida, a Thermo Fisher Scientific ( capitalização de mercado de  $ 151 bilhões que tem a missão de “permitir que nossos clientes tornem o mundo mais saudável, limpo e seguro. Ajudamos nossos clientes a acelerar a pesquisa de ciências biológicas, resolver desafios analíticos complexos, melhorar o diagnóstico de pacientes e aumentar a produtividade do laboratório. ”1 

Thermo Fisher Scientific é um amálgama de várias empresas diferentes que se fundiram para formar a empresa atual. As principais aquisições da empresa na última década criaram suas marcas mais proeminentes, Thermo Scientific, Applied Biosystems, Invitrogen, Fisher Scientific e Unity Lab Services, que se combinaram para compreender os quatro segmentos operacionais Soluções para Ciências da Vida, Instrumentos Analíticos, Diagnóstico Especializado e Produtos e serviços de laboratório.

Segmento Life Sciences Solutions: Oferece um portfólio de reagentes, instrumentos e consumíveis usados ​​em pesquisas biológicas e médicas, descoberta e produção de novos medicamentos e vacinas, bem como diagnóstico de doenças. Esses produtos e serviços são usados ​​por clientes nos mercados farmacêutico, de biotecnologia, agrícola, clínico, acadêmico e governamental. Este segmento representa 25% da receita.

Segmento de Instrumentos Analíticos: Oferece instrumentos, consumíveis, softwares e serviços que são utilizados para uma série de aplicações no laboratório, na linha de produção e no campo. Esses produtos e serviços são usados ​​por clientes nos mercados farmacêutico, de biotecnologia, acadêmico, governamental, ambiental e outros de pesquisa e indústria, bem como em laboratórios clínicos. Inclui cromatografia e espectrometria de massa e análise química. Esse segmento responde por 21% da receita.

Segmento de Diagnóstico Especializado: Oferece kits de testes diagnósticos, reagentes, meios de cultura, instrumentos e produtos associados para atender clientes de laboratórios de saúde, clínicos, farmacêuticos, industriais e de segurança alimentar. Os produtos de saúde, por exemplo, são usados ​​para aumentar a velocidade e a precisão dos diagnósticos, tornando o atendimento ao paciente mais eficaz e econômico. Esse segmento responde por 15% da receita.

Segmento de Produtos e Serviços de Laboratório: Oferece tudo o que é necessário para o laboratório e responde por 39% do faturamento.3 A  TMO possui um modelo de negócios único, tanto de fabricação interna quanto de abastecimento de produtos. Suas vastas ofertas permitem que os clientes se concentrem nas atividades principais, permitindo-lhes obter resultados mais eficientes, produtivos e econômicos. Os mercados farmacêutico, de biotecnologia, acadêmico, governamental e outros mercados de pesquisa e industriais, bem como o laboratório clínico, são os principais clientes deste segmento de negócios. 

Chaves para o investimento

O negócio legado da TMO utiliza a estratégia de navalha / lâmina de barbear, o que significa que os consumíveis usados ​​em laboratórios fornecem um fortefluxo de receita recorrente. A TMO fortaleceu esse fluxo recorrente com suas várias aquisições, evoluindo a estratégia de negócios legada para novos mercados e produtos. Em 2016, o seu maior segmento de crescimento, com base nos dados do relatório anual da empresa, foi o negócio de Produtos e Serviços de Laboratório, que apresentou uma taxa de crescimento de quase 38,5%. O negócio de Diagnósticos Especiais cresceu 18,3% em relação a 2015 – o crescimento mais lento dos segmentos. Life Sciences Solutions teve o segundo maior crescimento em 2016, um pouco mais de 27% em relação ao ano anterior, e Instrumentos Analíticos cresceu 20,1%. 

Espera-se que o crescimento futuro venha de  oportunidades orgânicas (crescimento dos mercados e produtos existentes) e das oportunidades de crescimento adquiridas. As aquisições que fortaleçam a já forte posição de mercado ou ajudem a empresa a penetrar em novos mercados e oportunidades de produtos, juntamente com as sinergias que proporcionam, continuarão a ser o foco da administração. 

Em maio de 2017, a TMO adquiriu a empresa holandesa de ingredientes farmacêuticos Patheon NV por US $ 5,2 bilhões.  Em julho de 2020, a TMO estava sendo negociada a uma relação preço / lucro (P / L) de 41,91. A capitalização de mercado atual é de $ 151 bilhões.