A realidade de investir na exploração espacial
A exploração do espaço tem sido um empreendimento que muitos argumentam que deveria ser de domínio do setor público. A exploração do espaço não é apenas cara, mas os retornos econômicos incertos são um anátema para as empresas que buscam lucro. Além disso, os críticos temem que o envolvimento do setor privado no espaço sujará a ciência pura e levará a apropriações desenfreadas de terras que serão difíceis de julgar em tribunais terrestres.
No entanto, o envolvimento do setor privado no espaço é uma realidade, e tem sido desde o início da exploração espacial. A NASA não construiu o foguete Saturn V, a Boeing e seus parceiros o fizeram. Da mesma forma, empresas privadas construíram, lançaram e operaram satélites por décadas, bem como forneceram veículos e equipamentos para a NASA, a Agência Espacial Européia e outros programas.
Dito isso, parece que estamos à beira de um sério investimento privado no espaço. A NASA depende de missões comerciais para reabastecer seus ativos no espaço. Enquanto isso, empresas privadas estão investindo em turismo espacial e operações de mineração de corpos celestes.3 No entanto, não existem muitas oportunidades de puro jogo para os investidores participarem desta evolução.
Uma vez que o Domínio dos Gigantes, os investidores sempre foram capazes de obter alguma exposição ao espaço sideral, mas nunca de forma significativa. Boeing (BA ), Lockheed Martin (LMT ) e Northrop Grumman (NOC ) constroem foguetes, espaçonaves, satélites e uma miríade de outros sistemas que entram em programas espaciais operacionais.56 No entanto, essa receita baseada no espaço raramente é diretamente visível ou significativa para o desempenho geral da empresa. Além disso, essa receita costuma estar vinculada a projetos militares e pode ser difícil distinguir “receita espacial” de “receita de defesa”. (Ver também: Influência da Guerra em Wall Street ).
Além disso, o que a NASA gasta na exploração do espaço não é um motivador de vendassignificativopara muitas empresas. Historicamente, a NASA aloca cerca de 80% de seu orçamento para contratação. Ela planeja gastar cerca de US $ 22,7 bilhões em 2020. Isso deixa cerca de US $ 18 bilhões para aquisições, que normalmente estão espalhadas por várias empresas. Em comparação, a Boeing em 2019 relatou receita de US $ 76,5 bilhões. Consequentemente, é difícil dizer que investir na Boeing é qualquer tipo de investimento real na exploração espacial.
A primeira geração de jogos puros A primeira geração de jogos puros de exploração espacial já veio e se foi. A Orbital Sciences, que fabricava sistemas de foguetes para clientes comerciais e governamentais, era anteriormente negociada na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE). Ela se fundiu com a Alliant Techsystems em 2014, e a Northrop Grumman posteriormente comprou a empresa resultante da fusão em 2018, renomeando-a Northrop Grumman Innovation Systems.11
Astrotech (ASTC ), outro jogo puro com o espaço, está lutando para se manter no ar. Foi estabelecido em 1984 e forneceu equipamentos para a NASA durante a era do Ônibus Espacial, que terminou em 2011.1314 A Astrotech mal consegue postar receita trimestral e em alguns trimestres não registra nenhuma receita.1516 Em junho de 2020, tinha uma capitalização de mercado de $ 20 milhões.
In With the New O que é impressionante sobre a mais nova safra de participantes do espaço é sua ambição de alcançar as estrelas. Duas das empresas mais conhecidas são SpaceX e Virgin Galactic ( SPCE ).
A SpaceX, fundada pelo empreendedor em sérieElon Musk, foi a primeira empresa privada a enviar uma nave de reabastecimento para a Estação Espacial Internacional (ISS), feito que alcançou em 2012. Em maio de 2020, um veículo da SpaceX transportou dois astronautas da NASA para a ISS —A primeira vez para uma espaçonave de construção privada. No entanto, a SpaceX quer ser mais do que um Grubhub e Uber para a NASA. Ela está desenvolvendo sistemas de lançamento reutilizáveis com a esperança de reduzir significativamente os custos de exploração do espaço. Seu projeto mais ambicioso é a nave estelar, um veículo de longa duração que Musk espera transportar um dia uma missão tripulada a Marte. Outro projeto é o Starlink, que planeja lançar até 42.000 satélites em órbita terrestre baixa para fornecer acesso global de banda larga à Internet.
As aspirações da Virgin Galactic, fundada pelo bilionário Richard Branson, não são tão elevadas em comparação. A empresa tem como objetivo fazer voar indivíduos de alto patrimônio em breves interlúdios ao espaço, onde possam ver a Terra e experimentar vários minutos de ausência de peso. No final de 2019, a Virgin Galactic relatou mais de 600 reservas e US $ 80 milhões em depósitos, que se traduziriam em US $ 120 milhões em receita, uma vez realizados. Os ingressos custam cerca de US $ 250.000 cada. O sistema de lançamento da Virgin Galactic consiste em uma espaçonave reutilizável, a SpaceShipTwo, que é carregada a uma altitude de 45.000 pés pelo WhiteKnightTwo. Depois de se separar do WhiteKnightTwo, a tripulação de duas pessoas da SpaceShipTwo e seus seis passageiros podem desfrutar de aproximadamente 90 minutos de vôo. Em junho de 2020, a Virgin Galactic anunciou um acordo com a NASA para desenvolver um serviço que transportaria passageiros privados, pagando para a ISS.
A Virgin Galactic estreou na NYSE em outubro de 2019 com um investimento de US $ 800 milhões de uma empresa de aquisição de propósito especial (SPAC). Para 2019, registrou $ 3,78 milhões em receitas e $ 210,93 milhões em perdas. Terminou o ano com $ 411,35 milhões em dinheiro.
The Bottom Line Apesar de todo o progresso que as empresas espaciais privadas fizeram, a realidade é que a Virgin Galactic é realmente a única opção que os investidores têm para um investimento que está diretamente ligado à exploração do espaço e do espaço. O espaço comercializado é uma parte muito pequena do que empresas como a Boeing e a Northrop Grumman fazem para apoiar esse ângulo de investimento. Enquanto se fala que oferta pública inicial (IPO) liderada por Musk.
No entanto, pode chegar um momento em que os investidores podem apoiar uma série de empreendimentos espaciais, sejam aviões espaciais suborbitais, serviços de lançamento comercial, fabricantes de espaçonaves, viagens interplanetárias ou mineração de asteróides. Mas, por enquanto, a gravidade dos lucros, os mercados viáveis e os retornos sustentáveis sobre o capital estão mantendo os investidores presos à terra.