Combinando Análise Técnica e Fundamental

As pessoas costumam perguntar se a análise técnica pode ser usada como um substituto eficaz para a análise fundamental. Embora não haja uma resposta definitiva se a análise técnica pode ser usada como um substituto completo para a análise fundamental, há poucas dúvidas de que a combinação dos pontos fortes de ambas as estratégias pode ajudar os investidores a entender melhor os mercados e avaliar a direção em que seus investimentos podem ser direcionados. Neste artigo, veremos os prós e os contras da análise técnica e os fatores que os investidores devem considerar ao incorporar ambas as estratégias em uma perspectiva de mercado.

O melhor de dois mundos

Alguns métodos de análise técnica combinam bem com a análise fundamental para fornecer informações adicionais aos investidores. Esses incluem:

1) Tendências de volume:  quando um analista ou investidor está pesquisando uma ação, é bom saber o que os outros investidores pensam a respeito. Afinal, eles podem ter algum insight adicional sobre a empresa ou podem estar criando uma tendência.

Um dos métodos mais populares para avaliar o sentimento do mercado é dar uma olhada no volume negociado recentemente. Grandes picos sugerem que o estoque atraiu muita atenção da comunidade comercial e que as ações estão sob acumulação ou distribuição.

Os indicadores de volume são ferramentas populares entre os traders porque podem ajudar a confirmar se outros investidores concordam com sua perspectiva sobre um título. Os comerciantes geralmente esperam que o volume aumente à medida que uma tendência identificada ganha impulso. Uma queda repentina no volume pode sugerir que os traders estão perdendo o interesse e que uma reversão pode estar a caminho.

Os gráficos intradiários estão crescendo em popularidade porque permitem que os negociantes observem os picos de volume, que muitas vezes correspondem às negociações em bloco e podem ser extremamente úteis para decifrar exatamente quando as grandes instituições estão negociando.

2) Acompanhamento de movimentos de curto prazo:  Embora muitos investidores fundamentais tendam a se concentrar no longo prazo, as chances são de que ainda desejam obter umpreço de compra favorávele / ou um preço de venda favorável ao liquidar uma posição. A análise técnica também pode ser útil nessas situações.

Mais especificamente, quando uma ação atinge sua média móvel de 15 ou 21 dias (tanto para cima quanto para baixo), ela geralmente continua ao longo dessa tendência por um curto período de tempo. Em outras palavras, é em grande parte um indicador do que esperar no próximo mandato. A propósito, as médias móveis de 50 e 200 dias são frequentemente usadas por grafistas e alguns investidores fundamentais para determinar padrões de rompimento de longo prazo.

Para aqueles que procuram cronometrar uma negociação ou solidificar um preço de entrada ou saída favorável em uma determinada ação, esses tipos de gráficos e análises são inestimáveis.

3) Acompanhamento de reações ao longo do tempo:  Muitos analistas fundamentais irão olhar para um gráfico de uma ação, indústria, índice ou mercado específico para determinar como essa entidade se saiu ao longo do tempo quando certos tipos de notícias (como ganhos positivosou dados econômicos) foram liberado.

Os padrões tendem a se repetir, e os investidores que foram atraídos (ou desencorajados) pelas notícias em questão tendem a reagir de maneira semelhante ao longo do tempo.

Por exemplo, se você der uma olhada nos gráficos de vários estoques de imóveis, freqüentemente verá que eles reagem negativamente quando o Federal Reserve opta por abrir mão de um corte nas taxas de juros. Ou verifique como as lojas de materiais de construção tendem a reagir quando os relatórios de vendas de casas novas e existentes diminuem. O movimento reativo para baixo é bastante consistente a cada vez.

Em suma, ao analisar as tendências históricas, os investidores podem estimar a possível reação a um evento futuro.

A desvantagem de combinar

A análise técnica também pode fornecer uma perspectiva imprecisa ou incompleta sobre um estoque porque:

1) É história:  embora seja possível decifrar e antecipar certos movimentos com base em padrões ou quando uma ação específica cruza uma grande média móvel, os gráficos geralmente não podem prever dados fundamentais positivos ou negativos futuros – em vez disso, eles estão fortemente focados no passado.

No entanto, se vazar a notícia de que uma empresa está prestes a lançar um bom trimestre (por exemplo), os investidores podem tirar proveito disso e essa boa notícia ficará aparente no gráfico. Um gráfico simples não pode fornecer ao investidor informações fundamentais de longo prazo, como a direção futura do fluxo de caixa ou lucro por ação.

2) A multidão às vezes está errada:  Como mencionado acima, é bom comprar uma ação que tenha impulso de alta. No entanto, é importante notar e compreender que a multidão às vezes se engana. Em outras palavras, é possível que um estoque que está sendo acumulado em massa esta semana esteja sob forte distribuição na próxima. Por outro lado, as ações que estão sendo fortemente vendidas esta semana podem estar em acúmulo nas próximas semanas.

Um excelente exemplo da mentalidade de que “a multidão está errada” pode ser encontrado na grande quantidade de dinheiro investida em ações de tecnologia na virada do milênio. Na verdade, o dinheiro continuou fluindo para ações de empresas como a CMGI ou a JDS Uniphase, bem como uma série de outras emissões de alta tecnologia. Quando o fundo do poço caiu, o fluxo de dinheiro para essas ações e os mercados de ações em que eles foram negociados secaram quase da noite para o dia. Os gráficos não indicavam que tal correção severa estava chegando.

3) Os gráficos não preveem tendências macro de maneira típica ou consistente: os  gráficos também são geralmente incapazes de prevertendências macroeconômicas com precisão. Por exemplo, é quase impossível olhar para um jogador importante no setor de petróleo e gás e decifrar definitivamente se a OPEP pretende aumentar a quantidade de óleo que bombeia, ou se um incêndio que começou recentemente em uma instalação marítima na Venezuela afetará perto – suprimentos de prazo.

4) Existe subjetividade:  quando se trata de ler um gráfico, uma certa dose de subjetividade entra em jogo. Alguns podem ver um gráfico e sentir que uma ação está caindo, enquanto outra pessoa pode vê-lo e concluir que ainda há mais desvantagens.

Então, quem está certo? Novamente, não há nenhum cálculo que possa ser feito para resolver o argumento, como pode ser o caso com a análise fundamental. Quando se trata de gráficos, só o tempo dirá para que lado os mercados realmente seguirão.

Bottom Line

A análise técnica pode ser uma ferramenta valiosa, mas é importante perceber os benefícios, bem como as limitações antes de mergulhar. Não há uma resposta definitiva sobre se a análise técnica deve ser usada como um substituto para a análise fundamental, mas muitos concordam que tem seus méritos quando usados ​​como um complemento a outras estratégias de investimento.