Título municipal tributável
O que é título municipal tributável?
Um título municipal tributável é um título de renda fixa emitido por um governo local, como uma cidade, condado ou agência relacionada, para financiar projetos que o governo federal não subsidia e não é isento de impostos.
Principais vantagens
- Um título municipal tributável é um título de renda fixa emitido por um governo local, como uma cidade, condado ou agência relacionada, para financiar projetos que o governo federal não irá subsidiar.
- Títulos municipais tributáveis são normalmente usados para financiar projetos que não beneficiam diretamente o público em geral, razão pela qual não recebem o status de isenção de impostos.
- Os títulos municipais tributáveis são emitidos principalmente para financiar as deficiências dos fundos de pensão estaduais e locais.
Noções básicas sobre títulos municipais tributáveis
Os títulos municipais tributáveis são geralmente emitidos para financiar uma atividade que não traz grandes benefícios ao público. Isso significa que o governo federal não concederá isenção de impostos a esses projetos.
Uma característica importante da maioria dos títulos municipais é que eles são isentos de impostos. Um título municipal é um título emitido pelos governos local e estadual para financiar projetos para a melhoria da comunidade, como construção de escolas, rodovias e hospitais. Um município também pode emitir um título em nome de uma empresa privada, que de outra forma pode não conseguir obter financiamento para o projeto.
Esses títulos de atividade privada (PABs) atraem empresas privadas, o que resulta em mais empregos para a área. Um investidor que compra um título municipal está emprestando dinheiro a um município que promete pagar juros periodicamente até o vencimento do título, momento em que o investimento principal é reembolsado ao investidor.
Para incentivar os investidores a adquirir títulos municipais, os títulos são constituídos com isenção de tributos federais e de alguns tributos estaduais, dependendo da situação e das legislações estaduais individuais. No entanto, o status de isenção de impostos dos títulos municipais só é concedido se os projetos financiados com os recursos da emissão proporcionarem um benefício significativo para a comunidade em geral – em outras palavras, o público.
Embora muitos investidores escolham títulos municipais para o benefício fiscal, apesar do rendimento mais baixo, pode haver títulos tributáveis disponíveis que oferecem um rendimento depois dos impostos que é mais alto, dependendo da faixa fiscal atual do indivíduo.
Tipos de títulos municipais tributáveis
A maioria dos títulos municipais tributáveis é emitida para financiar as deficiências dos fundos de pensão estaduais e locais. Outras situações em que títulos municipais tributáveis podem ser emitidos incluem o financiamento de instalações esportivas locais, o financiamento de reparos relacionados à infraestrutura ou habitação dirigida por investidores, ou refinanciamento de dívidas.
Build America Bond (BABs) são um exemplo de títulos municipais tributáveis. Os BABs foram criados sob o American Recovery and Reinvestment Act (ARRA) de 2009 e, embora tributáveis, têm créditos fiscais especiais e subsídios federais para o emissor ou detentor do título. Títulos municipais tributáveis são populares entre investidores institucionais e fundos mútuos que não podem aproveitar outras isenções fiscais.
Requisitos para títulos municipais tributáveis
Os juros de títulos municipais emitidos para financiar projetos sem benefícios públicos óbvios são tributáveis, uma vez que o governo federal não subsidiará o financiamento desses projetos. Uma vez que o rendimento de tais títulos é tributável nas mãos do investidor, os títulos municipais tributáveis oferecem rendimentos ajustados ao risco que são comparáveis aos disponíveis de outras entidades tributáveis, como títulos corporativos e outros títulos de agências governamentais. Os riscos e benefícios de cada opção variam dependendo de uma série de fatores individuais.
Algumas emissões de títulos municipais tributáveis são isentas de impostos estaduais e, frequentemente, locais, caso em que os investidores que residem no estado de emissão não são tributados sobre seus rendimentos de juros no nível estadual. Assim, o rendimento efetivo que eles ganham com o título será, na verdade, maior do que o rendimento declarado.