Fundos de data-alvo vs. indexação S&P 500: Qual é a diferença?

Fundos de data-alvo vs. indexação S&P 500: uma visão geral

Os fundos da data-alvo tornaram-se muito populares nos planos de aposentadoria 401 (k), em grande parte devido à sua conveniência. À primeira vista, podem parecer uma escolha óbvia para a maioria dos trabalhadores; no entanto, eles apresentam certas desvantagens em comparação com os fundos do Índice S&P 500.

Fundos de data-alvo

Os fundos com datas-alvo são investimentos ajustados a uma faixa etária específica, em que a ideia é fazer com que o conteúdo do fundo mude gradualmente à medida que os investidores envelhecem, a fim de manter um nível de risco adequado.

Por exemplo, um fundo de data-alvo pode ser destinado a pessoas que desejam se aposentar em 2045. Com 30 anos para a aposentadoria, o fundo está inicialmente fortemente inclinado para ações de crescimento. Também pode conter algum estoque de renda e títulos para diversificação. Em 2035, o fundo diminui drasticamente o foco em ações de crescimento e, em vez disso, divide a maioria das participações entre ações e títulos de renda mais segura. Finalmente, à medida que o tempo para o pagamento se aproxima em 2045, o fundo praticamente completou a mudança em direção à segurança e contém principalmente títulos.

A vantagem desse tipo de fundo é a conveniência. Uma pessoa pode passar por toda a sua vida profissional sem nunca ter que levantar um dedo além de marcar a caixa inicial. Na mesma nota, a redução automática do risco evita que um investidor desatento perca uma grande parte de seu pecúlio se o mercado de ações quebrar logo antes de sua aposentadoria.

A desvantagem é que a conveniência tem um preço. Os fundos na data-alvo são normalmente fundos de fundos, o que significa que são basicamente cestas contendo outros fundos da mesma empresa. No exemplo de fundo fictício descrito acima, isso pode significar que o fundo da data-alvo coloca 60% do dinheiro no Fundo A, 30% no Fundo B e 10% no Fundo C. Cada um dos três fundos cobra taxas normais.

Mas, uma vez que o investidor não os comprou individualmente, ele também está pagando outra camada de taxas para o fundo na data-alvo. Se todos os três fundos cobrarem 0,5% ao ano, e o fundo da data-alvo também cobrar 0,5% ao ano, o investidor acaba pagando a mais nas taxas totais.

Outra preocupação com os fundos com data-alvo é que os fundos normalmente têm uma porção pequena, mas amplamente desnecessária de investimentos seguros, mesmo quando a data-alvo está a décadas de distância. O argumento é que os 10% a 20% normalmente colocados em títulos não geram tanto retorno quanto um investimento em ações de crescimento puro. Com um horizonte de 20 a 30 anos, o custo de oportunidade desses retornos de ativos inferiores torna-se significativo.

Indexação S&P 500

Os fundos de índice, em geral, são construções puramente mecânicas que duplicam um segmento de mercado. O que diferencia o Índice S&P 500 é o processo de seleção. Por exemplo, um fundo de índice de mercado total doméstico inclui as grandes empresas encontradas no S&P 500 e, portanto, tem uma sobreposição significativa, mas também tem várias empresas de pequena e média capitalização, tornando a cesta muitas vezes maior.

Infelizmente, o fundo de mercado total é bastante indiscriminado e pode conter uma série de participações que são menos líquidas, ou mais de 50% das ações não sendo negociadas publicamente; economicamente inviável devido a perdas contínuas; e de outra forma inadequada para inclusão no índice.

Em contraste, o S&P 500 é determinado por um comitê de especialistas da Standard & Poor’s, onde cada ativo é totalmente viável e facilmente rastreável. Como o S&P 500 é mais refinado, ele tende a ser ligeiramente menos volátil do que o fundo de índice de mercado total, excluindo os ativos de pequena capitalização, mas o desempenho geral tem sido muito semelhante ao longo dos anos.

Considerações Especiais

Como não há equipe de gerenciamento e analistas, as taxas de fundos de índice são drasticamente mais baixas do que as de fundos administrados ativamente. A diversificação é naturalmente muito forte, pois comprar um fundo do Índice S&P 500 significa que você está comprando uma participação em 500 empresas diferentes de uma só vez. Os fundos geridos de forma mais ativa têm menos participações, tornando a implosão potencial de uma determinada ação muito mais tangível em tais situações.

A desvantagem de um fundo do Índice S&P 500 é que ele não muda com o tempo. Um jovem pode optar por fundos mais arriscados e com maior potencial de retornos superiores. Enquanto isso, uma pessoa próxima à aposentadoria precisa vender gradualmente as ações do fundo do S&P 500 Index e mudar manualmente a carteira em uma direção adequada com foco na renda.