Saldo de caixa alvo
O que é uma meta de saldo de caixa?
Uma meta de saldo de caixa descreve o nível ideal de caixa que uma empresa procura manter em reserva em qualquer momento. Esse número é otimizado para encontrar um equilíbrio entre os custos de oportunidade de manter muito caixa e os custos de balanço de manter muito pouco.
As empresas com excesso de caixa podem estar perdendo oportunidades de investimento e experimentando dificuldades de caixa, enquanto as empresas que têm pouco dinheiro podem muitas vezes ser forçadas a fazer transações indesejáveis para liberar mais capital operacional e podem não ter dinheiro em mãos caso seja uma boa oportunidade surgir.
Principais vantagens
- Uma meta de saldo de caixa é o nível ideal de caixa que uma empresa ou investidor deve ter em mãos ou em seu portfólio.
- Muito dinheiro pode ser um obstáculo ao desempenho geral do investimento, e o dinheiro não investido pode estar sujeito a custos de oportunidade.
- Muito pouco caixa significa que certas oportunidades não podem ser aproveitadas quando surgem e podem levar a problemas de liquidez indesejáveis, causando a venda forçada de ativos.
Como funcionam os saldos de caixa
É aconselhável que os investidores individuais também definam sua meta de saldo de caixa. Por meio da gestão de portfólio e metas financeiras claramente definidas, os investidores podem pelo menos aproximar a porcentagem de suas participações em dinheiro para evitar as armadilhas listadas acima.
Na maioria dos cenários, os saldos de caixa em excesso oferecem uma proteção de liquidez para eventos inesperados, tanto bons quanto ruins. Um fundo para “dias chuvosos” pode ajudar a compensar as dificuldades financeiras causadas por interrupções não planejadas no fluxo de caixa. Embora uma reserva de caixa também possa ajudar a aproveitar oportunidades de investimento oportunas que surgem inesperadamente, como um concorrente fechando repentinamente suas portas e vendendo seus ativos abaixo do valor de mercado.
O saldo de caixa alvo costuma fazer parte de um investimento maior ou estratégia de negócios. Vários setores manterão diferentes metas de saldos de caixa, dependendo de onde a economia está em diferentes pontos do ciclo de mercado. Por exemplo, quando a tecnologia está em alta, grandes empresas de tecnologia manterão uma boa reserva de caixa para aquisições. Em contraste, os varejistas podem estar passando por um período de vacas magras e operarão com a meta de saldo de caixa abaixo dos níveis normais.
Os saldos de caixa desejados irão flutuar com base nas condições e oportunidades econômicas, fatores exclusivos do setor ou empresa e a disponibilidade de opções de financiamento. Durante um ambiente monetário de dinheiro fácil, manter níveis elevados de saldos de caixa alvo é menos custoso.
Prós e contras de saldos de caixa
Uma posição de caixa representa a quantidade de dinheiro que uma empresa, fundo de investimento ou banco tem em seus livros em um determinado momento. A posição de caixa pode ser um sinal de solidez financeira e liquidez. Além do caixa em si, essa posição geralmente leva em consideração ativos de alta liquidez, como certificados de depósito, dívidas governamentais de curto prazo e outros equivalentes de caixa. No entanto, uma posição de caixa muito grande pode muitas vezes sinalizar desperdício, pois os fundos estão gerando muito pouco retorno.
“Arrasto de dinheiro” é uma fonte comum de arrasto de desempenho em um portfólio. Refere-se a manter uma parte de uma carteira em dinheiro, em vez de investir essa parte no mercado. Como o caixa normalmente tem retornos reais muito baixos ou mesmo negativos após considerar os efeitos da inflação, a maioria das carteiras obteria um melhor retorno investindo todo o dinheiro no mercado. No entanto, alguns investidores decidem reter caixa para pagar as taxas e comissões da conta, como um fundo de emergência ou como um diversificador de outros investimentos do portfólio.