Takeunder

O que é um takeunder?

Uma aquisição é uma oferta de compra ou aquisição de uma empresa pública a um preço por ação inferior ao seu preço de mercado atual. Uma aquisição quase sempre não é solicitada e geralmente ocorre quando a empresa-alvo está em sérias dificuldades financeiras – ou tem algum outro grande problema que ameace sua viabilidade a longo prazo.

Normalmente, uma aquisição ocorre apenas quando as ações de uma empresa estão sob pressão de baixa. Se a tendência continuar, o preço de aquisição pode em breve ser mais do que o valor da empresa; é por isso que os acionistas podem aceitar a oferta (mesmo que seja inferior ao valor de mercado).

Compreendendo um Takeunder

Uma aquisição é uma aquisição corporativa que é semelhante a uma aquisição em muitos aspectos, exceto pelo preço de compra potencial, uma vez que um alvo de aquisição convencional normalmente receberia um prêmio sobre seu preço de mercado de um licitante potencial. Por exemplo, uma empresa que recebe uma oferta para ser adquirida a $ 20 por ação – quando suas ações estão sendo negociadas a $ 22 – seria considerada o objeto de uma oferta pública de aquisição. Observe que em uma situação de aquisição, é improvável que a oferta tenha um desconto muito grande em relação ao preço de mercado atual, uma vez que os acionistas da empresa-alvo provavelmente não ofereçam suas ações se a oferta estiver substancialmente abaixo do preço de mercado atual. No entanto, a empresa adquirente pode estar ciente de circunstâncias negativas que podem impactar potencialmente a empresa-alvo (ou já estão em andamento) que não são conhecidas pelo mercado.

Os acionistas existentes podem vender suas ações pelo preço (mais alto) de mercado, em vez do preço de aquisição.

A empresa-alvo pode rejeitar uma tentativa de aquisição por completo como uma oferta baixa, mas pode dar a devida consideração à oferta se enfrentar desafios intransponíveis. Isso pode incluir dificuldades financeiras terríveis, erosão acentuada na participação de mercado, desafios legais e assim por diante. Nesses casos, se a empresa acredita que suas chances de sobrevivência são muito melhores se for adquirida em vez de continuar como uma entidade independente, ela pode recomendar aos seus acionistas que aceitem a oferta de aquisição.

Na maioria dos casos, o potencial para um cenário de takeunder surge quando uma entidade é considerada não mais viável. Embora uma equipe de gestão possa fingir ser boa e até mesmo garantir algum financiamento especulativo, para todos os efeitos e propósitos, uma aquisição é a última melhor opção.