Gerente Sistemático
O que é um gerente sistemático?
Um gerente sistemático ajusta as posições de longo e curto prazo de uma carteira em um determinado título de acordo com as tendências de preço. Os gestores sistemáticos permitem que um título permaneça parte da carteira, desde que o preço desse título permaneça acima de um nível predeterminado.
Principais vantagens
- Um gerente sistemático é um tipo de gerente de portfólio que toma decisões comerciais com base nas tendências de preços.
- Um título pode permanecer parte de um portfólio, desde que permaneça dentro dos níveis predeterminados definidos por um gerente de portfólio. Uma vez fora dos parâmetros, um estoque será vendido.
- O método de investimento de gerentes sistemáticos remove o componente emocional do investimento e depende exclusivamente de como o preço de um título se move.
- Os gerentes sistemáticos contrastam com os gerentes discricionários que confiam na análise fundamental para determinar quando entrar ou sair de posições.
- Visões de longo prazo são o foco dos gerentes sistemáticos, mas eles podem assumir posições de curto prazo se situações únicas apresentarem uma oportunidade de lucro.
Compreendendo um gerente sistemático
Gestores sistemáticos tentam remover o componente comportamental do investimento, pois alguns investidores acreditam que isso pode fazer com que os gestores de carteiras se apeguem a títulos ou ideias de negociação que não são mais lucrativas.
O gestor da carteira adota uma abordagem sistemática para determinar se um título permanecerá na carteira e se venderá o título ou fechará a posição se seu preço não se enquadrar mais nas regras estabelecidas. Isso remove completamente o aspecto emocional do investimento e permite que o gerente de portfólio tome decisões com base em regras predeterminadas.
Esta abordagem de investimento é semelhante à abordagem macro adotada por gestores de investimento, mas é aplicada em vários mercados. O gestor sistemático pode, por exemplo, decidir continuar a manter uma posição enquanto o spread entre o preço de mercado atual e o preço de stop loss predeterminado for positivo. Quanto mais tempo uma determinada tendência de preço está ocorrendo, maior tende a ser a diferença entre o preço de mercado e o preço de stop-loss.
O oposto da discrição
Os gerentes sistemáticos têm uma abordagem quase oposta ao investimento do que os gerentes discricionários. Os gerentes sistemáticos seguem uma tendência, independentemente dos fundamentos do título, pois o gerente está se concentrando no preço do título. Os gerentes discricionários, por outro lado, podem examinar os fundamentos do título para determinar se a tendência de preço de longo prazo faz sentido.
Embora os gestores sistemáticos se concentrem principalmente nas tendências de preço de longo prazo, eles podem assumir posições de curto prazo em títulos que podem entrar em conflito com as tendências de longo prazo às quais aderem. Isso ocorre porque fatores de curto prazo, como uma mudança repentina de preço, podem representar uma oportunidade. Por exemplo, o gerente pode ter uma visão otimista do petróleo no longo prazo, mas pode assumir posições de curto prazo com a expectativa de que o preço do petróleo possa cair.
A maioria das técnicas de negociação quantitativas são sistemáticas, no sentido de que parâmetros são estabelecidos e programas de computador são colocados em prática para fazer negociações automaticamente quando certas metas são atingidas.
Exemplo de um gerente sistemático
Por exemplo, em sua forma mais simples, um gerente sistemático pode decidir comprar ações XYZ por $ 10 e, em seguida, definir níveis predeterminados nos quais eles venderiam as ações. Por exemplo, se o preço cair para $ 8,50, o gerente venderá e terá uma perda de $ 1,50 ou se o preço subir para $ 12, o gerente venderá e terá um lucro de $ 2.
Aqui, o gerente de portfólio toma sua decisão com base na tendência de preço. O gerente não está olhando para os fundamentos da ação para ver se as mudanças de preço fazem sentido, podendo resultar na manutenção da ação por mais tempo, apesar dos movimentos dos preços.
Por exemplo, se a análise fundamental da ação determinar que o preço vai para $ 14, mas caiu de $ 10 para $ 8 para $ 7, um gerente sistemático teria vendido ao seu nível de preço de $ 8,50, enquanto um gerente discricionário manteria mesmo que tenha caído para $ 7 porque eles acreditam que irá para $ 14.
A realidade é mais complicada, entretanto. Os preços-alvo podem ser determinados por backtesting e análise técnica, observando os principais níveis de suporte para as ações. Tamanhos de comércio, metas de lucro e uma série de outras medidas podem entrar em jogo.