Balanço para as cercas

O que significa balançar para as cercas?

“Swing for the fences” é uma tentativa de obter retornos substanciais no mercado de ações com apostas ousadas. O termo “swing for the fences” tem origem no beisebol. Os rebatedores que rebatem as cercas tentam acertar a bola por cima da cerca para fazer um home run. Da mesma forma, os investidores que tentam se arriscar tentam obter grandes retornos, geralmente em troca de um risco significativo.

Compreendendo o balanço para as cercas

Além de fazer investimentos arriscados, a expressão “balanço para cima” também pode se referir a tomar decisões de negócios grandes e potencialmente arriscadas fora dos mercados públicos. Por exemplo, um CEO pode “pular fora” e tentar adquirir o maior concorrente de sua empresa.

Balanço para as cercas e gerenciamento de portfólio

O gerenciamento de portfólio é a arte e a ciência de equilibrar uma combinação de investimentos para atender a objetivos e políticas específicas de alocação de ativos para indivíduos e instituições. Os gerentes de portfólio equilibram risco e desempenho, determinando pontos fortes, pontos fracos, oportunidades e ameaças para alcançar um resultado ideal.

Os gerentes de portfólio raramente fogem do limite, especialmente ao administrar fundos de clientes. Se o gerente estiver simplesmente negociando sua própria conta, ele pode estar disposto a assumir um risco maior; entretanto, ao atuar como fiduciário de outra parte, o gerente de portfólio é legal e eticamente obrigado a agir no melhor interesse da outra parte. Isso geralmente significa cultivar uma mistura diversa de investimentos em classes de ativos e equilibrar dívida versus patrimônio, doméstico versus internacional, crescimento versus segurança e muitas outras compensações em uma tentativa de maximizar o retorno em um determinado apetite por risco, sem colocar muita ênfase na alta apostas de recompensa.

Balanço para as cercas – exemplo prático

Um balanço para as cercas poderia ser investir uma parte significativa de uma carteira individual em uma nova oferta pública inicial (IPO). Os IPOs costumam ser mais arriscados do que investir em empresas mais estabelecidas e de primeira linha, com um histórico consistente de retornos, dividendos, gestão comprovada e uma posição de liderança no setor.

Embora muitos IPOs tenham o potencial de gerar uma chance para os investidores com tecnologias que mudam o setor ou novos modelos de negócios estimulantes, seu histórico de lucros costuma ser inconsistente (ou inexistente, no caso de muitas empresas de software jovens). Investir uma parte excessiva da carteira de alguém em um IPO pode ocasionalmente produzir retornos significativos, mas também apresenta risco indevido para o investidor.

Por exemplo, vamos supor que Alex tenha US $ 100.000 para investir e acredita que a empresa de caronas Uber Technologies Inc. continuará interrompendo as redes globais de transporte. Em vez de construir um portfólio diversificado, Alex decide “arriscar-se” e investir todo seu capital no Uber quando as ações da empresa forem listadas na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE). Alex posteriormente compra 2.380 ações ao preço de abertura de $ 42 em 10 de maio de 2019. No entanto, em meados de agosto, o investimento de Alex no unicórnio tecnológico vale $ 82.371,80 (2.380 x $ 34,61), pois as ações caíram 18% em relação ao preço de cotação.

Se Alex tivesse adotado uma abordagem mais diversificada e comprado o SPDR S&P 500 ETF (SPY) – um fundo negociado em bolsa (ETF) que acompanha o desempenho do índice S&P 500 o investimento da Alex no mesmo período teria aumentado 3%. Neste exemplo específico, a aposta de balanço de Alex para as cercas ainda não valeu a pena.