Taxa de troca
O que é uma taxa de swap?
Uma taxa de swap é a taxa da ponta fixa de um swap, conforme determinado pelo seu mercado específico e pelas partes envolvidas. Em um swap de taxa de juros, é a taxa de juros fixa trocada por uma taxa de referência, como a LIBOR ou a Fed Funds Rate mais ou menos um spread. É também a taxa de câmbio associada à parte fixa de um swap de moeda.
- Taxa de swap denota a taxa fixa que uma parte de um contrato de swap solicita em troca da obrigação de pagar uma taxa de curto prazo, como a taxa do Trabalho ou dos Fundos Federais.
- No momento do swap, a taxa fixa será igual ao valor dos pagamentos à taxa flutuante, calculado a partir do contra-valor acordado.
- Os swaps são normalmente cotados em um spread de swap, que calcula a diferença entre a taxa de swap e a taxa da contraparte.
Como funciona a taxa de swap?
As taxas de swap são aplicadas a diferentes tipos de swaps. Um swap de taxa de juros refere-se à troca de uma taxa de juros flutuante por uma taxa de juros fixa. Um swap de moeda refere-se à troca de pagamentos de juros em uma moeda por aqueles em outra moeda. Em ambos os tipos de transações, o elemento fixo é denominado taxa de swap.
O que um swap de taxa de juros lhe diz?
Em um swap de taxa de juros, uma parte será o pagador e a outra será o recebedor da taxa fixa. O fluxo de caixa da perna de taxa fixa do swap é definido quando a negociação é realizada. O fluxo de caixa para a ponta de taxa flutuante é definido periodicamente nas datas de reajuste da taxa, que são determinadas pelo período de reconfiguração da ponta de taxa flutuante.
O índice mais comum para a perna de taxa flutuante é a Libor de três meses. Isso pode ser pago trimestralmente ou composto e pago semestralmente. A taxa acima ou abaixo da Libor escolhida reflete a curva de juros e o spread de crédito a ser cobrado.
Os pagamentos de juros entre as pernas de taxa fixa e variável são compensados no final de cada período de pagamento e apenas a diferença é trocada.
O que uma troca de moeda lhe diz?
Existem três tipos de câmbio de taxas de juros para um swap de moeda:
- A taxa fixa de uma moeda para a taxa fixa da segunda moeda.
- A taxa fixa de uma moeda para a taxa flutuante da segunda moeda.
- A taxa flutuante de uma moeda para a taxa flutuante da segunda moeda.
O swap pode incluir ou excluir a troca total do valor principal da moeda no início e no final do swap. Os pagamentos de taxas de juros não são compensados porque são calculados e pagos em moedas diferentes. Independentemente de o principal ser ou não trocado, uma taxa de swap para a conversão do principal deve ser definida.
Se não houver troca de principal, a taxa de swap é simplesmente usada para o cálculo dos dois valores de moeda principal nocionais nos quais os pagamentos da taxa de juros são baseados. Se houver uma troca, onde a taxa de swap é definida pode ter um impacto financeiro, uma vez que a taxa de câmbio pode mudar entre o início do acordo e a sua conclusão.