Características financeiras de uma empresa de sucesso
Muitas vezes é debatido se uma empresa comumente percebida como “boa”, conforme definida por características como vantagem competitiva, ganhos estáveis, administração acima da média e liderança de mercado, também é uma boa empresa na qual investir. Embora essas características de uma boa empresa possam apontar para um bom investimento, este artigo explicará como avaliar também as características financeiras da empresa e como saber se uma empresa é um bom investimento.
Embora o processo de curto prazo possa ter mudado, as características de uma boa empresa na qual comprar ações não mudaram. Lucros estáveis, retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) e seu valor relativo em comparação com os de outras empresas são indicadores atemporais do sucesso financeiro de empresas que podem ser bons investimentos.
Principais vantagens
- Existem muitas maneiras de avaliar o sucesso financeiro de uma empresa, incluindo liderança de mercado e vantagem competitiva.
- No entanto, duas das estatísticas mais conceituadas para avaliar a saúde financeira de uma empresa incluem ganhos estáveis e comparação de seu retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) com outros em seu setor de mercado.
O que são ganhos?
Os ganhos são essenciais para que uma ação seja considerada um bom investimento. Sem lucros estáveis, é difícil avaliar o sucesso financeiro da empresa A versus a empresa B e quanto vale uma empresa além de seu valor contábil. Embora os lucros atuais possam ter sido negligenciados durante eras como o boom das ações da Internet, os investidores, sabendo disso ou não, estavam comprando ações de empresas que esperavam ter lucros no futuro.
Os ganhos podem ser avaliados de várias maneiras, mas três das métricas mais proeminentes são crescimento, estabilidade e qualidade.
Crescimento dos ganhos
O crescimento dos ganhos é geralmente descrito como uma porcentagem, em períodos como ano a ano, trimestre a trimestre e mês a mês. A premissa básica do crescimento dos lucros é que os lucros relatados atuais devem exceder os lucros relatados anteriormente. Embora alguns possam dizer que isso é retrospectivo e que os lucros futuros são mais importantes, essa métrica estabelece um padrão que pode ser mapeado e diz muito sobre a capacidade histórica da empresa de aumentar os lucros.
Embora o padrão de crescimento seja importante, como todas as outras ferramentas de avaliação, a relação relativa da taxa de crescimento também é importante. Por exemplo, se a taxa de crescimento dos ganhos de longo prazo de uma empresa for de 5% e a média do mercado geral for de 7%, o número da empresa não será tão impressionante.
Por outro lado, uma taxa de crescimento dos lucros de 7% quando a média do mercado é de 5% estabelece um padrão de aumento dos lucros mais rápido do que o mercado. No entanto, essa medida por si só é apenas um começo. A empresa deve então ser comparada a seus pares da indústria e do setor.
Estabilidade de ganhos
A estabilidade dos ganhos é uma medida de quão consistentemente esses ganhos foram gerados ao longo do tempo. O crescimento estável dos lucros normalmente ocorre em setores onde o crescimento tem um padrão mais previsível.
Os ganhos podem crescer a uma taxa semelhante ao crescimento da receita; isso geralmente é referido como crescimento de linha superior e é mais óbvio para o observador casual. O lucro também pode crescer porque uma empresa está cortando despesas para adicionar à linha de fundo. É importante verificar de onde vem a estabilidade ao comparar uma empresa com a outra.
Qualidade dos ganhos
A qualidade dos ganhos influencia fortemente a avaliação do status de uma empresa. Esse processo geralmente é deixado para um analista profissional, mas o analista casual pode realizar algumas etapas para determinar a qualidade dos ganhos de uma empresa.
Por exemplo, se uma empresa está aumentando seus ganhos, mas tem receitas em declínio e custos crescentes, você pode ter certeza de que esse crescimento é uma anomalia contábil e, muito provavelmente, não durará.
O que é retorno sobre o patrimônio líquido?
O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) mede a capacidade da administração de uma empresa de obter lucro com o dinheiro que seus acionistas lhe confiaram.
O ROE é calculado da seguinte forma:
ROE = Lucro Líquido /
Patrimônio Líquido
O ROE é a forma mais pura de avaliação absoluta e relativa e pode ser subdividido ainda mais. Assim como o crescimento dos lucros, o ROE pode ser comparado ao mercado geral e a grupos de pares no setor e na indústria. Obviamente, na ausência de ganhos, o ROE seria negativo. Nesse ponto, também é importante examinar o ROE histórico da empresa para avaliar sua consistência. Assim como os ganhos, o ROE consistente pode ajudar a estabelecer um padrão que uma empresa pode oferecer aos acionistas de forma consistente.
Embora todas essas características possam levar a um investimento sólido em uma boa empresa, nenhuma das métricas usadas para avaliar uma empresa deve ser autônoma. Não cometa o erro comum de ignorar comparações relativas ao avaliar se uma empresa é um bom investimento.
Pesquisando Dados da Empresa
O mundo da seleção de ações evoluiu. Anteriormente, o dever dos analistas de ações tradicionais passou a ser exercido por indivíduos que usam a Internet; agora, as ações são analisadas por todos os tipos de pessoas, usando todos os tipos de métodos.
Para comparar as informações em um amplo espectro, é necessário coletar dados. Como a maioria das informações disponíveis na Internet é gratuita, o debate é se devemos usar informações gratuitas ou assinar um serviço premium. Uma regra prática é o velho ditado: “Você obtém o que paga”.
Por exemplo, se você estiver procurando comparar a qualidade dos ganhos em todo o setor de mercado, um site gratuito provavelmente fornecerá apenas os dados brutos para comparação. Embora este seja um bom lugar para começar, pode ser mais adequado para você pagar por um serviço que irá “limpar” os dados ou apontar as anomalias contábeis, permitindo uma comparação mais clara.
The Bottom Line
Embora existam muitas maneiras de determinar se uma empresa amplamente considerada como “uma boa empresa” também é um bom investimento, examinar os lucros e o ROE são duas das melhores maneiras de se chegar a uma conclusão. O crescimento estável dos lucros é importante, mas sua consistência e qualidade precisam ser avaliadas para estabelecer um padrão. O ROE é uma das ferramentas de avaliação mais básicas no arsenal de um analista, mas deve ser considerado apenas a primeira etapa na avaliação da capacidade de uma empresa de retornar lucro sobre o patrimônio líquido.
Finalmente, todas essas considerações serão em vão se você não comparar suas descobertas com uma base relativa. Para algumas empresas, uma comparação com o mercado geral é adequada, mas a maioria deve ser comparada com suas próprias indústrias e setores.