Preço de exercício
O que é um preço de exercício?
Um preço de exercício é o preço definido pelo qual um contrato derivado pode ser comprado ou vendido quando é exercido. Para as opções de compra, o preço de exercício é onde o título pode ser comprado pelo titular da opção; para opções de venda, o preço de exercício é o preço pelo qual o título pode ser vendido.
O preço de exercício também é conhecido como preço de exercício.
Principais vantagens
- O preço de exercício é o preço pelo qual um contrato de derivativo pode ser comprado ou vendido (exercido).
- Derivativos são produtos financeiros cujo valor é baseado (derivado) no ativo subjacente, geralmente outro instrumento financeiro.
- O preço de exercício, também conhecido como preço de exercício, é o determinante mais importante do valor da opção.
Compreendendo os preços de exercício
Os preços de exercício são usados na negociação de derivativos (principalmente opções). Derivativos são produtos financeiros cujo valor é baseado (derivado) no ativo subjacente, geralmente outro instrumento financeiro. O preço de exercício é uma variável chave das opções de compra e venda. Por exemplo, o comprador de uma opção de compra de ações teria o direito, mas não a obrigação, de comprar aquela ação no futuro pelo preço de exercício. Da mesma forma, o comprador de uma opção de venda de ações teria o direito, mas não a obrigação, de vender aquela ação no futuro pelo preço de exercício.
O preço de exercício ou exercício é o determinante mais importante do valor da opção. Os preços de exercício são estabelecidos quando um contrato é escrito pela primeira vez. Diz ao investidor que preço o ativo subjacente deve atingir antes que a opção seja in-the-money (ITM). Os preços de exercício são padronizados, o que significa que estão em valores fixos em dólares, como $ 31, $ 32, $ 33, $ 102,50, $ 105 e assim por diante.
fora do dinheiro (OTM). Nesse caso, a opção não tem valor intrínseco, mas ainda pode ter valor com base na volatilidade e no tempo até o vencimento, pois qualquer um desses dois fatores pode colocar a opção no dinheiro no futuro. Por outro lado, se o preço da ação subjacente estiver acima do preço de exercício, a opção terá valor intrínseco e estará dentro do dinheiro.
Um comprador de uma opção de venda estará dentro do dinheiro quando o preço da ação subjacente estiver abaixo do preço de exercício e estará fora do dinheiro quando o preço da ação subjacente estiver acima do preço de exercício. Novamente, uma opção OTM não terá valor intrínseco, mas ainda pode ter valor com base na volatilidade do ativo subjacente e o tempo restante até o vencimento da opção.
Exemplo de preço de exercício
Suponha que existam dois contratos de opções. Uma é uma opção de compra com preço de exercício de $ 100. A outra é uma opção de compra com preço de exercício de $ 150. O preço atual das ações subjacentes é $ 145. Suponha que ambas as opções de compra sejam iguais, a única diferença é o preço de exercício.
No vencimento, o primeiro contrato vale $ 45. Ou seja, está dentro do dinheiro por $ 45. Isso ocorre porque a ação está sendo negociada $ 45 a mais do que o preço de exercício.
O segundo contrato está fora do dinheiro por $ 5. Se o preço do ativo-objeto estiver abaixo do preço de exercício da opção de compra no vencimento, a opção expira sem valor.
Se tivermos duas opções de venda, ambas prestes a expirar, e uma com preço de exercício de $ 40 e a outra com preço de exercício de $ 50, podemos olhar para o preço atual da ação para ver qual opção tem valor. Se a ação subjacente estiver sendo negociada a $ 45, a opção de venda de $ 50 terá um valor de $ 5. Isso ocorre porque a ação subjacente está abaixo do preço de exercício da opção de venda.
A opção de venda de $ 40 não tem valor, porque o estoque subjacente está acima do preço de exercício. Lembre-se de que as opções de venda permitem que o comprador da opção venda pelo preço de exercício. Não adianta usar a opção de vender a $ 40 quando eles podem vender a $ 45 no mercado de ações. Portanto, o preço de exercício de $ 40 não tem valor no vencimento.
perguntas frequentes
O que é um preço de exercício?
O termo preço de exercício refere-se ao preço pelo qual uma opção ou outro contrato derivativo pode ser exercido. Por exemplo, se uma opção de compra dá ao detentor da opção o direito de comprar um determinado título a um preço de $ 20 por ação, seu preço de exercício seria $ 20. Se o exercício de uma opção gerar lucro para o titular da opção, essa opção é referida como estando “in the money”. Se o exercício da opção não gerar lucro, a opção é referida como “out of the money”.
Alguns preços de exercício são mais desejáveis do que outros?
A questão de qual preço de exercício é mais desejável dependerá de fatores como a tolerância ao risco do investidor e os prêmios das opções disponíveis no mercado. Por exemplo, a maioria dos investidores buscará opções cujos preços de exercício sejam relativamente próximos ao preço de mercado atual do título, com base na lógica de que essas opções têm maior probabilidade de serem exercidas com lucro. Ao mesmo tempo, alguns investidores buscarão deliberadamente opções que estão longe do seu dinheiro – ou seja, opções cujos preços de exercício estão muito longe do preço de mercado – na esperança de obter retornos muito grandes se as opções se tornarem lucrativas.
Os preços de exercício e os preços de exercício são iguais?
Sim, os termos preço de exercício e preço de exercício são sinônimos. Alguns comerciantes usarão um termo em vez de outro e podem usar os termos de forma intercambiável, mas seus significados são os mesmos. Ambos os termos são amplamente usados na negociação de derivativos.