Teste de Estresse
O que é teste de estresse?
O teste de estresse é uma técnica de simulação por computador usada para testar a resiliência de instituições e carteiras de investimento em relação a possíveis situações financeiras futuras. Esses testes são normalmente usados pelo setor financeiro para ajudar a avaliar o risco de investimento e a adequação dos ativos, bem como para ajudar a avaliar os processos e controles internos. Nos últimos anos, os reguladores também exigiram que as instituições financeiras realizassem testes de estresse para garantir que suas participações de capital e outros ativos fossem adequados.
Principais vantagens
- O teste de estresse é uma técnica simulada por computador para analisar como os bancos e carteiras de investimento se saem em cenários econômicos drásticos.
- O teste de estresse ajuda a avaliar o risco do investimento e a adequação dos ativos, bem como a avaliar os processos e controles internos.
- Os regulamentos exigem que os bancos realizem vários cenários de teste de estresse e relatem seus procedimentos internos de gestão de capital e risco.
Teste de estresse para gerenciamento de risco
As empresas que gerenciam ativos e investimentos geralmente usam testes de estresse para determinar o hedge necessárias para mitigar possíveis perdas. Especificamente, seus gerentes de portfólio usam programas proprietários internos de teste de estresse para avaliar quão bem os ativos que gerenciam podem resistir a certas ocorrências de mercado e eventos externos.
Os testes de estresse de correspondência de ativos e passivos também são amplamente usados por empresas que desejam garantir que tenham os controles e procedimentos internos adequados em vigor. Carteiras de aposentadoria e seguros também são frequentemente testadas para garantir que o fluxo de caixa, os níveis de pagamento e outras medidas estejam bem alinhados.
Teste de Estresse Regulatório
Após a Lei Dodd-Frank de 2010.
A partir de 2011, novas regulamentações nos Estados Unidos exigiram o envio de documentação de Análise e Revisão Abrangente de Capital (CCAR) pelo setor bancário. Esses regulamentos exigem que os bancos relatem seus procedimentos internos de gestão de capital e realizem vários cenários de teste de estresse.
Além dos relatórios CCAR, os bancos nos Estados Unidos considerados grandes demais para falir pelo Conselho de Estabilidade Financeira – normalmente aqueles com mais de US $ 50 bilhões em ativos – devem fornecer relatórios de teste de estresse sobre o planejamento de um cenário de falência. Na revisão de relatórios mais recente do governo sobre esses bancos em 2018, 22 bancos internacionais e oito com sede nos Estados Unidos foram designados como grandes demais para falir.
Atualmente, BASEL III também está em vigor para bancos globais. Assim como as exigências dos EUA, essa regulamentação internacional exige a documentação dos níveis de capital dos bancos e a aplicação de testes de estresse para vários cenários de crise.
O teste de estresse envolve a execução de simulações de computador para identificar vulnerabilidades ocultas em instituições e carteiras de investimento para avaliar como eles podem resistir a eventos adversos e condições de mercado.
Tipos de teste de estresse
O teste de estresse envolve a execução de simulações para identificar vulnerabilidades ocultas. A literatura sobre estratégia de negócios e governança corporativa identifica várias abordagens para esses exercícios. Entre os mais populares estão os cenários estilizados, hipotéticos e históricos.
Em um cenário histórico, o negócio – ou classe de ativo, portfólio ou investimento individual – é executado por meio de uma simulação baseada em uma crise anterior. Exemplos de crises históricas incluem o crash do mercado de ações em outubro de 1987, a crise asiática de 1997 e a bolha de tecnologia que estourou em 1999-2000.
Um teste de estresse hipotético é geralmente mais específico, geralmente com foco em como uma determinada empresa pode enfrentar uma determinada crise. Por exemplo, uma empresa na Califórnia pode fazer um teste de resistência contra um hipotético terremoto ou uma empresa de petróleo pode fazer isso contra a eclosão de uma guerra no Oriente Médio.
Cenários estilizados são um pouco mais científicos no sentido de que apenas uma ou algumas variáveis de teste são ajustadas de uma vez. Por exemplo, o teste de estresse pode envolver o índice Dow Jones perdendo 10% de seu valor em uma semana.
Quanto à metodologia de testes de estresse, a simulação de Monte Carlo é uma das mais conhecidas. Este tipo de teste de estresse pode ser usado para modelar probabilidades de vários resultados dadas variáveis específicas. Os fatores considerados na simulação de Monte Carlo, por exemplo, geralmente incluem várias variáveis econômicas.
As empresas também podem recorrer a fornecedores de software e gerenciamento de risco gerenciados profissionalmente para vários tipos de testes de estresse. A Moody’s Analytics é um exemplo de programa terceirizado de teste de estresse que pode ser usado para avaliar o risco em carteiras de ativos.