23 Junho 2021 9:01

Três fundos mútuos do Bear Market

Com as ações despencando em um mercado de vender ações individuais a descoberto pode ser muito arriscado, pois prever seus movimentos é difícil e não há limite para o tamanho das perdas. De fato, as ações voltaram a se recuperar fortemente em 2021, atingindo novos máximos históricos. Para manter o risco geral mais baixo, os investidores podem comprar fundos mútuos que fazem apostas pessimistas e lucram quando o mercado mais amplo cai.

Abaixo, observamos três desses fundos mútuos de baixa, que tiveram o melhor desempenho durante a severa desaceleração do mercado anterior, durante o outono de 2018.

Principais vantagens

  • Em um mercado em baixa, os investidores podem recorrer a fundos mútuos para obter uma gestão de ativos diversificada e profissional que lucra com a queda dos preços.
  • Um fundo baixista pode fornecer uma maneira mais acessível e menos arriscada de apostar contra o mercado do que vender derivativos de negociação a descoberto ou diretamente, embora eles geralmente apresentem taxas de despesas mais altas do que fundos mútuos longos ou ETFs curtos.
  • Aqui, olhamos para três fundos bear populares que tiveram um desempenho especialmente bom durante a correção de mercado do outono de 2018.

Todos os dados são da Morningstar, a partir de 21/04/2021.

Bear Mutual Funds

Uma forma de administrar esse risco é investir nos chamados fundos mútuos em baixa, que são fundos que vendem a descoberto uma cesta de ações ou um índice de ações inteiro. Esses fundos podem apresentar retornos crescentes à medida que o mercado em geral cai. Como o mercado em baixa atual ainda não acabou e as ações estão incrivelmente voláteis, examinamos o desempenho dos fundos mútuos durante a última grande desaceleração do mercado. Durante a desaceleração anterior, o S&P 500 caiu de uma alta de 2.930,75 em 20 de setembro de 2018, para uma baixa de 2.351,10 em 24 de dezembro de 2018, uma queda total de 19,8%, logo abaixo da queda de 20% necessária para ser considerado um mercado baixista.

Os fundos Bear normalmente seguem várias estratégias diferentes para gerar retornos quando os mercados caem. O fundo pode apostar contra o mercado mais amplo, comprando  opções de venda  sobre um índice e,  ao mesmo tempo, vendendo futuros a descoberto  no mesmo índice. Outra estratégia é vender títulos específicos a descoberto, na esperança de que o valor de suas ações caia. Além disso, o fundo pode investir em ativos que tendem a ganhar valor durante os períodos de queda do mercado, como ouro ou outros metais preciosos. No geral, há um elemento de  volatilidade  em várias das estratégias que os gestores de fundos implementam. Um fundo mútuo baixista pode ser uma forma de os investidores encontrarem o  alfa  em tempos turbulentos, mas esse tipo nunca deve ser a única participação do investidor.

Rydex Inverse Nasdaq-100 (RYAIX)

  • Retorno total durante a desaceleração de 2018: 25,9%
  • Retorno acumulado no ano encerrado em 21 de abril de 2021 : -8,7%
  • Taxa de despesas : 1,59%
  • Ativos sob gestão : $ 23 milhões
  • Índice de referência : Índice Nasdaq-100
  • Data de início: 3 de setembro de 1998
  • Consultor / distribuidor de fundos: Investidores de títulos / Distribuidores de fundos Guggenheim

O fundo Rydex Inverse Nasdaq 100 tenta replicar o desempenho diário inverso do Índice Nasdaq 100. Isso significa que se o Nasdaq 100 subir 5% em um dia, esse fundo vai cair 5%, e se o Nasdaq 100 cair 5% em um dia, o fundo vai subir 5%. O fundo tenta fazer isso mantendo uma variedade de investimentos, incluindo fundos mútuos, notas de agências federais e acordos de recompra. Observe que o Índice Nasdaq 100 não deve ser confundido com o Índice Composto Nasdaq; o primeiro é um índice das 100 maiores empresas não financeiras listadas na bolsa de valores Nasdaq.

De acordo com a Morningstar, “O fundo emprega como estratégia de investimento um programa de venda a descoberto de títulos incluídos no índice subjacente e investimento em uma extensão significativa em instrumentos derivativos. Ele investirá pelo menos 80% de seus ativos líquidos, mais qualquer Empréstimos com finalidade de investimento, em instrumentos financeiros com características econômicas que devem apresentar desempenho oposto ao dos títulos de empresas integrantes do índice subjacente. ”

Grizzly Short (GRZZX)

  • Retorno total durante a desaceleração de 2018 : 24,0%
  • Retorno acumulado no ano encerrado em 21 de abril de 2021: -12,50%
  • Relação de despesas : 2,97%
  • Ativos sob gestão : $ 50,2 milhões
  • Índice de referência: N / A
  • Data de início: 19 de junho de 2000
  • Consultor / distribuidor de fundos: Leuthold Weeden Capital Management / Rafferty Capital Markets

O fundo Grizzly Short, ao contrário dos outros dois fundos desta lista, é um fundo gerido ativamente. Isso significa que os dois gerentes de portfólio do fundo escolhem ações específicas para vender a descoberto. O fundo visa vender ações a descoberto em 60-100 ações a qualquer momento, todas as quais precisam ser ações de grande capitalização negociadas nos EUA.

De acordo com a Morningstar, “O fundo vende ações a descoberto. A venda a descoberto envolve a venda de títulos emprestados. Quando o fundo vende ações a descoberto, ele incorre na obrigação de repor as ações emprestadas por qualquer que seja o seu preço no momento em que compra as ações para entrega ao credor de títulos. O fundo geralmente terá cerca de 60 a 100 ações em circulação que vendeu a descoberto. “

Estratégia Inversa S&P 500 Rydex (RYURX)

  • Retorno total durante a desaceleração de 2018: 23,6%
  • Retorno acumulado no ano encerrado em 21 de abril de 2021 : -10,33%
  • Relação de despesas: 1,55%
  • Ativos sob gestão: $ 55,5 milhões
  • Índice de referência: S&P 500
  • Data de início: 7 de janeiro de 1994
  • Consultor / distribuidor de fundos: Investidores de títulos / Distribuidores de fundos Guggenheim

O fundo Rydex Inverse S&P 500 Strategy tenta replicar o desempenho diário inverso do índice S&P 500. Isso significa que se o S&P 500 subir 5% em um dia, esse fundo cairá 5%, e se o S&P 500 cair 5% em um dia, o fundo aumentará 5%. O fundo tenta fazer isso mantendo uma variedade de investimentos, incluindo fundos mútuos, notas de agências federais e acordos de recompra. O S&P 500 é um índice de 505 ações americanas de grande capitalização.

De acordo com a Morningstar, “O fundo emprega como estratégia de investimento um programa de venda a descoberto de títulos incluídos no índice subjacente e investimento em uma extensão significativa em instrumentos derivativos. Ele investirá pelo menos 80% de seus ativos líquidos, mais qualquer Empréstimos com finalidade de investimento, em instrumentos financeiros com características econômicas que devem apresentar desempenho contrário aos títulos de empresas integrantes do índice subjacente. ” [citar]


Ressaltamos aos leitores que a lista acima exclui: fundos fechados para novos investidores; fundos com menos de $ 50 milhões em ativos sob gestão porque seu tamanho os torna muito ilíquidos para investir; e fundos alavancados, que são extraordinariamente arriscados e não recomendados para o investidor médio.


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