Divisão de estoque
O que é uma divisão de ações?
Um desdobramento de ações é quando uma empresa divide as ações existentes de suas ações em várias novas ações para aumentar a liquidez das ações. Embora o número de ações em circulação aumente em um múltiplo específico, o valor total em dólares das ações permanece o mesmo em comparação com os valores anteriores ao desdobramento, porque o desdobramento não adiciona nenhum valor real.
Os índices de desdobramento mais comuns são 2 para 1 ou 3 para 1 (às vezes denotados como 2: 1 ou 3: 1), o que significa que o acionista terá duas ou três ações após o desdobramento ocorrer, respectivamente, para cada ação detida antes do desdobramento.
Principais vantagens
- Um desdobramento de ações é quando uma empresa divide as ações existentes de suas ações em várias novas ações para aumentar a liquidez das ações.
- Embora o número de ações em circulação aumente em um múltiplo específico, o valor total em dólares das ações permanece o mesmo em comparação com os valores anteriores ao desdobramento, porque o desdobramento não adiciona nenhum valor real.
- As relações de desdobramento mais comuns são 2 para 1 ou 3 para 1, o que significa que o acionista terá duas ou três ações, respectivamente, para cada ação detida anteriormente.
- Os desdobramentos reversos de ações são efetivamente a transação oposta, em que uma empresa divide, em vez de multiplicar, o número de ações que os acionistas possuem, aumentando o preço de mercado de acordo.
Como funciona uma divisão de ações
Um desdobramento de ações é uma ação corporativa na qual uma empresa divide suas ações existentes em várias ações. Basicamente, as empresas optam por desdobrar suas ações para que possam reduzir o preço de negociação de suas ações para uma faixa considerada confortável pela maioria dos investidores e aumentar a liquidez das ações.
A maioria dos investidores se sente mais confortável comprando, digamos, 100 ações de $ 10 em oposição a 10 ações de $ 100 ações. Assim, quando o preço das ações de uma empresa aumenta substancialmente, muitas empresas públicas acabam declarando um desdobramento de ações em algum ponto para reduzir o preço a um preço de negociação mais popular. Embora o número de ações em circulação aumente durante um desdobramento, o valor total em dólares das ações permanece o mesmo em comparação com os valores anteriores ao desdobramento, porque o desdobramento não adiciona nenhum valor real.
Quando um desdobramento de ações é implementado, o preço das ações se ajusta automaticamente nos mercados. O conselho de administração de uma empresa toma a decisão de dividir as ações de várias maneiras. Por exemplo, um desdobramento de ações pode ser 2 por 1, 3 por 1, 5 por 1, 10 por 1, 100 por 1, etc. Um desdobramento de ações 3 por 1 significa que para cada ação de um investidor, agora haverá três. Ou seja, o número de ações em circulação no mercado vai triplicar.
Por outro lado, o preço por ação após o desdobramento de 3 por 1 será reduzido dividindo o preço por três. Dessa forma, o valor global da empresa, medido pela capitalização de mercado, permaneceria o mesmo.
A capitalização de mercado é calculada multiplicando-se o número total de ações em circulação pelo preço por ação. Por exemplo, suponha que a XYZ Corp. tenha 20 milhões de ações em circulação e as ações estejam sendo negociadas a $ 100. Sua capitalização de mercado será de 20 milhões de ações x $ 100 = $ 2 bilhões. Digamos que o conselho de diretores da empresa decida dividir as ações em 2 por 1. Logo após o desdobramento entrar em vigor, o número de ações em circulação dobraria para 40 milhões, enquanto o preço das ações cairia pela metade para $ 50, deixando a capitalização de mercado inalterada em 40 milhões de ações x $ 50 = $ 2 bilhões.
No Reino Unido, um desdobramento de ações é conhecido como emissão de scrip, emissão de bônus, emissão de capitalização ou emissão gratuita.
Razões para um desdobramento de ações
Por que as empresas enfrentam o incômodo e as despesas de um desdobramento de ações? Por algumas boas razões. Em primeiro lugar, geralmente ocorre um desdobramento quando o preço das ações está bastante alto, tornando caro para os investidores adquirir um lote padrão de 100 ações do conselho.
Em segundo lugar, o maior número de ações em circulação pode resultar em maior liquidez para as ações, o que facilita a negociação e pode reduzir o spread bid-ask. Aumentar a liquidez de uma ação torna a negociação com a ação mais fácil para compradores e vendedores. A liquidez oferece um alto grau de flexibilidade em que os investidores podem comprar e vender ações da empresa sem causar um impacto muito grande no preço das ações. A liquidez adicional pode reduzir a derrapagem comercial para empresas que participam de programas de recompra de ações. Para algumas empresas, isso pode significar uma economia significativa no preço das ações.
Embora um desdobramento, em teoria, não deva ter efeito sobre o preço de uma ação, geralmente resulta em um interesse renovado do investidor, o que pode ter um impacto positivo no preço de uma ação. Embora este efeito pode ser temporária, a verdade é que desdobramentos por blue-chip empresas são uma ótima maneira para o investidor médio para acumular um número crescente de ações dessas empresas.
Muitas das melhores empresas rotineiramente excedem o nível de preço em que haviam anteriormente dividido suas ações, fazendo com que sofressem um novo desdobramento. O Walmart, por exemplo, dividiu suas ações em até 11 vezes na base de 2 por 1 desde o momento em que abriu o capital em outubro de 1970 a março de 1999. Um investidor que tivesse 100 ações na oferta pública inicial (IPO)do Walmartiria vimos essa pequena participação crescer para 204.800 ações nos próximos 30 anos.
Exemplo de desdobramento de ações
Em agosto de 2020, a Apple (AAPL ) dividiu suas ações em 4 por 1 para torná-lo mais acessível a um número maior de investidores. Logo antes da divisão, cada ação estava sendo negociada a cerca de US $ 540. Após a divisão, o preço por ação na abertura do mercado era de $ 135 (aproximadamente $ 540 ÷ 4). Os acionistas existentes também receberam quatro ações adicionais para cada ação possuída, portanto, um investidor que possuía 1.000 ações da AAPL pré-desdobramento teria 4.000 ações pós-desdobramento. As ações em circulação da Apple aumentaram de 3,4 para aproximadamente 13,6 bilhões de ações, no entanto, a capitalização de mercado permaneceu praticamente inalterada em US $ 2 trilhões.
Desdobramento de ações vs. desdobramentos reversos de ações
Um desdobramento de ações tradicional também é conhecido como desdobramento de ações a termo. Um desdobramento reverso é o oposto de um desdobramento direto. Uma empresa que emite um grupamento de ações diminui o número de ações em circulação e aumenta o preço das ações. Como um desdobramento direto de ações, o valor de mercado da empresa após um desdobramento reverso permaneceria o mesmo. Uma empresa que realiza essa ação corporativa pode fazê-lo se o preço de suas ações tiver caído a um nível em que corre o risco de ser excluída de uma bolsa por não cumprir o preço mínimo exigido para ser listada. Uma empresa também pode efetuar o desdobramento reverso de suas ações para torná-las mais atraentes para os investidores, que podem considerá-las mais valiosas se tiverem um preço de ação mais alto.
Um desdobramento reverso / direto é uma estratégia especial de desdobramento de ações usada por empresas para eliminar acionistas que detêm menos do que um determinado número de ações dessa empresa. Um desdobramento reverso / direto usa um desdobramento reverso seguido por um desdobramento direto. O grupamento reduz o número total de ações que um acionista possui, fazendo com que alguns acionistas que possuem menos do que o mínimo exigido pelo desdobramento sejam sacados. O desdobramento futuro aumenta o número total de ações que um acionista possui.
perguntas frequentes
O que acontece se eu possuir ações que sofram desdobramento?
Quando uma ação se divide, ela credita aos acionistas registrados ações adicionais, cujo preço é reduzido de maneira comparável. Por exemplo, em um desdobramento de ações 2: 1 típico, se você possuísse 100 ações que estavam sendo negociadas a $ 50 pouco antes do desdobramento, teria então 200 ações a $ 25 cada. Seu corretor trataria disso automaticamente, portanto, não há nada que você precise fazer.
O desdobramento de ações afetará meus impostos?
Não. O recebimento das ações adicionais não resultará em lucro tributável de acordo com a legislação norte-americana existente. A base fiscal de cada ação possuída após o desdobramento será a metade do que era antes do desdobramento.
As desdobramentos de ações são boas ou ruins?
Os desdobramentos de ações geralmente são feitos quando o preço das ações de uma empresa sobe tanto que pode se tornar um obstáculo para novos investidores. Portanto, a divisão costuma ser o resultado do crescimento ou das perspectivas de crescimento futuro e é um sinal positivo. Além disso, o preço de uma ação que acabou de se desdobrar pode subir, à medida que novos investidores buscam ações com preços relativamente melhores.
O desdobramento de ações torna a empresa mais ou menos valiosa?
Não, as divisões são ações neutras. O desdobramento aumenta o número de ações em circulação, mas seu valor geral não muda. Portanto, o preço das ações será ajustado para baixo para refletir a capitalização de mercado real da empresa. Se uma empresa paga dividendos, novos dividendos serão ajustados em espécie. As divisões também não são diluidoras, o que significa que os acionistas manterão os mesmos direitos de voto que tinham antes da divisão.
O desdobramento de ações pode ser diferente de 2 por 1?
Embora o desdobramento de ações em 2: 1 seja o mais comum, qualquer outra proporção pode ser realizada, desde que aprovada pelos acionistas e pelo conselho de administração da empresa. Isso pode incluir, por exemplo, 3: 1, 10: 1, 3: 2, etc. No último caso, se você possuísse 100 ações, receberia 50 ações adicionais após o desdobramento.