23 Junho 2021 7:52

Mercado de ações

O que é o mercado de ações?

O mercado de ações refere-se ao conjunto de mercados e bolsas onde ocorrem as atividades regulares de compra, venda e emissão de ações de companhias abertas. Essas atividades financeiras são conduzidas por meio de bolsas formais institucionalizadas ou mercados de balcão (OTC) que operam sob um conjunto definido de regulamentos. Pode haver vários locais de negociação de ações em um país ou região que permitem transações em ações e outras formas de títulos.

Embora ambos os termos – mercado de ações e bolsa de valores – sejam usados ​​alternadamente, o último termo é geralmente um subconjunto do primeiro. Se alguém disser que negocia no mercado de ações, significa que compra e vende ações / ações em uma (ou mais) bolsa (s) de valores que fazem parte do mercado de ações em geral. As principais bolsas de valores dos Estados Unidos incluem a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), a Nasdaq e a Chicago Board Options Exchange (CBOE). Essas principais bolsas nacionais, junto com várias outras bolsas que operam no país, formam o mercado de ações dos Estados Unidos

Embora seja chamado de mercado de ações ou mercado de ações e seja conhecido principalmente por negociar ações / ações, outros títulos financeiros – como fundos negociados em bolsa (ETF), títulos corporativos e derivativos baseados em ações, commodities, moedas e títulos – também são negociados nos mercados de ações. (Para leituras relacionadas, consulte ” Qual é a diferença entre o mercado de ações e o mercado de ações? “)

Compreendendo o mercado de ações

Embora hoje seja possível comprar quase tudo online, geralmente há um mercado designado para cada mercadoria. Por exemplo, as pessoas dirigem até a periferia da cidade e fazendas para comprar árvores de Natal, visitam o mercado de madeira local para comprar madeira e outros materiais necessários para a mobília doméstica e reformas e vão a lojas como o Walmart para comprar mantimentos regulares.

Esses mercados dedicados servem como uma plataforma onde vários compradores e vendedores se encontram, interagem e negociam. Como o número de participantes do mercado é enorme, é garantido um preço justo. Por exemplo, se houver apenas um vendedor de árvores de natal em toda a cidade, ele terá a liberdade de cobrar o preço que quiser, pois os compradores não terão para onde ir. Se o número de vendedores de árvores for grande em um mercado comum, eles terão que competir entre si para atrair compradores. Os compradores terão muitas opções de preços baixos ou ótimos, o que o torna um mercado justo com transparência de preços. Mesmo enquanto fazem compras online, os compradores comparam os preços oferecidos por diferentes vendedores no mesmo portal de compras ou em diferentes portais para obter as melhores ofertas, forçando os vários vendedores online a oferecer o melhor preço.

Um mercado de ações é um mercado designado semelhante para a negociação de vários tipos de títulos em um ambiente controlado, seguro e gerenciado. Como o mercado de ações reúne centenas de milhares de participantes do mercado que desejam comprar e vender ações, ele garante práticas de preços justas e transparência nas transações. Enquanto os mercados de ações anteriores costumavam emitir e negociar certificados de ações físicos baseados em papel, os mercados de ações modernos auxiliados por computador operam eletronicamente.

Como funciona o mercado de ações

Em suma, os mercados de ações fornecem um ambiente seguro e regulamentado onde os participantes do mercado podem negociar em ações e outros instrumentos financeiros elegíveis com confiança com risco operacional de zero a baixo. Operando de acordo com as regras definidas pelo regulador, os mercados de ações atuam como mercados primários e como mercados secundários.

Como mercado primário, o mercado de ações permite que as empresas emitam e vendam suas ações ao público comum pela primeira vez por meio do processo de ofertas públicas iniciais (IPO). Essa atividade ajuda as empresas a levantar o capital necessário de investidores. Significa essencialmente que uma empresa se divide em várias ações (digamos, 20 milhões de ações) e vende uma parte dessas ações (digamos, 5 milhões de ações) ao público comum a um preço (digamos, US $ 10 por ação).

Para facilitar esse processo, a empresa precisa de um mercado onde essas ações possam ser vendidas. Este mercado é fornecido pelo mercado de ações. Se tudo correr conforme os planos, a empresa venderá com sucesso os 5 milhões de ações a um preço de $ 10 por ação e arrecadará $ 50 milhões em fundos. Os investidores obterão as ações da empresa que podem esperar manter durante a duração preferencial, em antecipação ao aumento do preço das ações e a qualquer receita potencial na forma de pagamentos de dividendos. A bolsa de valores atua como um facilitador desse processo de captação de recursos e recebe da empresa e de seus parceiros financeiros uma remuneração por seus serviços.

Após o primeiro exercício de IPO de emissão de ações denominado processo de listagem, a bolsa de valores também serve como plataforma de negociação que facilita a compra e venda regular das ações listadas. Este constitui o mercado secundário. A bolsa de valores recebe uma taxa por cada negociação que ocorre em sua plataforma durante a atividade do mercado secundário.

A bolsa de valores assume a responsabilidade de garantir a transparência de preços, liquidez, descoberta de preços e negociações justas em tais atividades de negociação. Como quase todos os principais mercados de ações em todo o mundo agora operam eletronicamente, a bolsa mantém sistemas de negociação que gerenciam com eficiência as ordens de compra e venda de vários participantes do mercado. Eles desempenham a função de correspondência de preços para facilitar a execução do comércio a um preço justo para compradores e vendedores.

Uma empresa listada também pode oferecer ações novas e adicionais por meio de outras ofertas em um estágio posterior, como por meio de emissão de direitos ou por meio de ofertas subsequentes. Eles podem até recomprar ou retirar  suas ações. A bolsa de valores facilita essas transações.

A bolsa de valores freqüentemente cria e mantém vários indicadores de nível de mercado e específicos do setor, como o índice S&P 500 ou o índice Nasdaq 100, que fornecem uma medida para rastrear o movimento do mercado geral. Outros métodos incluem o Stochastic Oscillator e Stochastic Momentum Index.

As bolsas de valores também mantêm todas as notícias, anúncios e relatórios financeiros da empresa, que geralmente podem ser acessados ​​em seus sites oficiais. Uma bolsa de valores também oferece suporte a várias outras atividades relacionadas a transações em nível corporativo. Por exemplo, empresas lucrativas podem recompensar os investidores pagando dividendos que geralmente vêm de uma parte dos lucros da empresa. A troca mantém todas essas informações e pode apoiar seu processamento até certo ponto. (Para leituras relacionadas, consulte ” Como funciona o mercado de ações? “)

Funções de um mercado de ações

Um mercado de ações atende principalmente às seguintes funções:

Negociação Justa em Transações de Valores Mobiliários: Dependendo das regras padrão de demanda e oferta, a bolsa de valores precisa garantir que todos os participantes do mercado interessados ​​tenham acesso instantâneo aos dados de todas as ordens de compra e venda, ajudando assim na precificação justa e transparente dos valores mobiliários. Além disso, ele também deve realizar uma correspondência eficiente de ordens de compra e venda adequadas.

Por exemplo, pode haver três compradores que fizeram pedidos de compra de ações da Microsoft por $ 100, $ 105 e $ 110, e pode haver quatro vendedores que desejam vender ações da Microsoft por $ 110, $ 112, $ 115 e $ 120. A troca (por meio de seus sistemas de negociação automatizados operados por computador) precisa garantir que a melhor compra e a melhor venda sejam combinadas, o que, neste caso, é de $ 110 para a quantidade dada de negociação.

Descoberta eficiente de preços: os mercados de ações precisam apoiar um mecanismo eficiente de descoberta de preços, que se refere ao ato de decidir o preço adequado de um título e geralmente é realizado avaliando a oferta e a demanda do mercado e outros fatores associados às transações.

Digamos que uma empresa de software com sede nos Estados Unidos está sendo negociada a um preço de $ 100 e tem uma capitalização de mercado de $ 5 bilhões. Uma notícia chega em que o regulador da UE impôs uma multa de US $ 2 bilhões à empresa, o que essencialmente significa que 40 por cento do valor da empresa pode ser eliminado. Embora o mercado de ações possa ter imposto uma faixa de preço de negociação de $ 90 e $ 110 sobre o preço das ações da empresa, ele deve alterar de forma eficiente o limite de preço de negociação permitido para acomodar as possíveis mudanças no preço das ações, caso contrário, os acionistas podem ter dificuldade para negociar em uma feira preço.

Manutenção de liquidez: Embora obter o número de compradores e vendedores de um determinado título financeiro esteja fora de controle para o mercado de ações, é necessário garantir que qualquer pessoa qualificada e disposta a negociar tenha acesso instantâneo para colocar ordens que devem ser executadas na feira preço.

Segurança e Validade das Transações: Enquanto mais participantes são importantes para o funcionamento eficiente de um mercado, o mesmo mercado precisa garantir que todos os participantes sejam verificados e permaneçam em conformidade com as regras e regulamentos necessários, não deixando margem para inadimplência de nenhuma das partes. Adicionalmente, deve assegurar que todas as entidades associadas que operam no mercado também cumpram as regras e trabalhem dentro do quadro legal definido pelo regulador.

Apoie todos os tipos de participantes elegíveis: um mercado é formado por uma variedade de participantes, que incluem formadores de mercado, investidores, negociantes, especuladores e hedgers. Todos esses participantes atuam no mercado de ações com diferentes papéis e funções. Por exemplo, um investidor pode comprar ações e mantê-las por muitos anos, enquanto um negociante pode entrar e sair de uma posição em segundos. Um formador de mercado fornece a liquidez necessária no mercado, enquanto um hedger pode desejar negociar em derivativos para mitigar o risco envolvido nos investimentos. O mercado de ações deve garantir que todos esses participantes sejam capazes de operar perfeitamente, cumprindo suas funções desejadas para garantir que o mercado continue a operar de forma eficiente.

Proteção ao Investidor: Junto com investidores ricos e institucionais, um grande número de pequenos investidores também são atendidos pelo mercado de ações por seus pequenos investimentos. Esses investidores podem ter conhecimento financeiro limitado e podem não estar totalmente cientes das armadilhas de investir em ações e outros instrumentos listados. A bolsa de valores deve implementar as medidas necessárias para oferecer a proteção necessária a esses investidores para protegê-los de perdas financeiras e garantir a confiança dos clientes.

Por exemplo, uma bolsa de valores pode categorizar ações em vários segmentos, dependendo de seus perfis de risco e permitir a negociação limitada ou nenhuma negociação por investidores comuns em ações de alto risco. As bolsas costumam impor restrições para evitar que indivíduos com renda e conhecimento limitados se envolvam em apostas arriscadas de derivativos.

Regulação equilibrada: as empresas listadas são amplamente regulamentadas e suas negociações são monitoradas por reguladores de mercado, como a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) dos Estados Unidos. Além disso, as bolsas também exigem certos requisitos – como o arquivamento oportuno de relatórios financeiros trimestrais e relatórios instantâneos de qualquer desenvolvimentos relevantes – para garantir que todos os participantes do mercado tomem conhecimento dos acontecimentos corporativos. O não cumprimento dos regulamentos pode levar à suspensão da negociação pelas bolsas e outras medidas disciplinares.

Regulando o Mercado de Ações

Um regulador financeiro local ou autoridade monetária competente ou instituto tem a tarefa de regular o mercado de ações de um país. A Securities and Exchange Commission (SEC) é o órgão regulador encarregado de supervisionar os mercados de ações dos Estados Unidos. A SEC é uma agência federal que atua independentemente do governo e da pressão política. A missão da SEC é declarada como: “proteger os investidores, manter mercados justos, ordeiros e eficientes e facilitar a formação de capital.”

Participantes do mercado de ações

Junto com investidores de longo prazo e negociantes de curto prazo, existem muitos tipos diferentes de participantes associados ao mercado de ações. Cada um tem uma função única, mas muitos dos papéis estão interligados e dependem uns dos outros para fazer o mercado funcionar com eficácia.

  • Os corretores da bolsa, também conhecidos como representantes registrados nos Estados Unidos, são os profissionais licenciados que compram e vendem títulos em nome dos investidores. Os corretores atuam como intermediários entre as bolsas de valores e os investidores, comprando e vendendo ações em nome dos investidores. É necessária uma conta com um corretor de varejo para obter acesso aos mercados.
  • Gestores de carteira  são profissionais que investem carteiras, ou coleções de títulos, para clientes. Esses gerentes recebem recomendações de analistas e tomam as decisões de compra ou venda do portfólio. Empresas de fundos mútuos, fundos de hedge e planos de pensão usam gerentes de portfólio para tomar decisões e definir as estratégias de investimento para o dinheiro que possuem.
  • Os banqueiros de investimento  representam empresas em várias capacidades, como empresas privadas que desejam abrir o capital por meio de um IPO ou empresas que estão envolvidas em fusões e aquisições pendentes. Eles cuidam do processo de listagem em conformidade com os requisitos regulamentares do mercado de ações.
  • Os prestadores de serviços de custódia e depósito, que são instituições que detêm títulos de clientes para custódia de modo a minimizar o risco de roubo ou perda, também operam em sincronia com a bolsa para transferir ações de / para as respectivas contas das partes com base na negociação em o mercado de açoes.
  • Formador de Mercado: Um formador de mercado é um broker-dealer, que facilita a negociação de ações por postar oferta e pedir preços, juntamente com a manutenção de um inventário de ações. Ele garante liquidez suficiente no mercado para um determinado (conjunto de) ações e lucra com a diferença entre o preço de compra e o preço de venda que ele cita.

Como as bolsas de valores ganham dinheiro

As bolsas de valores operam como institutos com fins lucrativos e cobram uma taxa por seus serviços. A principal fonte de receita dessas bolsas de valores são as receitas das taxas de transação cobradas por cada operação realizada em sua plataforma. Além disso, as bolsas ganham receita com a taxa de listagem cobrada das empresas durante o processo de IPO e outras ofertas subsequentes.

A bolsa também ganha com a venda de dados de mercado gerados em sua plataforma – como  dados em tempo real, dados históricos, dados resumidos e dados de referência – que são vitais para pesquisa de ações e outros usos. Muitas bolsas também venderão produtos de tecnologia, como um terminal de negociação e conexão de rede dedicada à bolsa, às partes interessadas por uma taxa adequada.

A bolsa pode oferecer serviços privilegiados, como negociação de alta frequência, para clientes maiores, como fundos mútuos e empresas de gestão de ativos (AMC), e ganhar dinheiro de acordo. Existem disposições para taxa regulatória e taxa de registro para diferentes perfis de participantes do mercado, como o formador de mercado e a corretora, que constituem outras fontes de receita para as bolsas de valores.

A bolsa também obtém lucros licenciando seus índices (e sua metodologia), que são comumente usados ​​como referência para o lançamento de vários produtos como fundos mútuos e ETFs por AMCs.

Muitos intercâmbios também oferecem cursos e certificação em vários tópicos financeiros para participantes da indústria e obtêm receitas de tais assinaturas.

Concorrência para o mercado de ações

Embora as bolsas de valores individuais concorram entre si para obter o volume máximo de transações, elas enfrentam ameaças em duas frentes.

Dark Pools: Dark pools, que são trocas privadas ou fóruns para negociação de valores mobiliários e operam dentro de grupos privados, representam um desafio para os mercados de ações públicos. Embora sua validade legal esteja sujeita às regulamentações locais, eles estão ganhando popularidade à medida que os participantes economizam muito em taxas de transação.

Blockchain Ventures: Em meio ao aumento da popularidade dos blockchains, muitas trocas de criptografia surgiram. Essas bolsas são locais para negociar criptomoedas e derivados associados a essa classe de ativos. Embora sua popularidade permaneça limitada, eles representam uma ameaça ao modelo tradicional de mercado de ações, automatizando grande parte do trabalho realizado por vários participantes do mercado de ações e oferecendo serviços de custo zero a baixo.

Significado do Mercado de Ações

O mercado de ações é um dos componentes mais vitais de uma economia de livre mercado.

Ele permite que as empresas levantem dinheiro oferecendo ações e títulos corporativos. Ele permite que investidores comuns participem das realizações financeiras das empresas, obtenham lucros por meio de ganhos de capital e ganhem dinheiro por meio de dividendos, embora perdas também sejam possíveis. Enquanto os investidores institucionais e gestores de dinheiro profissionais gozam de alguns privilégios devido aos seus bolsos profundos, melhor conhecimento e maior capacidade de assumir riscos, o mercado de ações tenta oferecer um campo de jogo nivelado para indivíduos comuns.

O mercado de ações funciona como uma plataforma por meio da qual as poupanças e os investimentos das pessoas físicas são canalizados para as propostas de investimento produtivo. No longo prazo, ajuda na formação de capital e no crescimento econômico do país.

Principais vantagens

  • Os mercados de ações são componentes vitais de uma economia de livre mercado porque permitem o acesso democratizado ao comércio e à troca de capital para investidores de todos os tipos.
  • Eles desempenham várias funções nos mercados, incluindo descoberta de preços eficiente e negociação eficiente.
  • Nos Estados Unidos, o mercado de ações é regulado pela SEC e por órgãos reguladores locais.

Exemplos de mercados de ações

A primeira bolsa de valores do mundo foi a Bolsa de Valores de Londres. Tudo começou em uma cafeteria, onde os comerciantes costumavam se reunir para trocar ações, em 1773. A primeira bolsa de valores nos Estados Unidos da América foi fundada na Filadélfia em 1790. O acordo de Buttonwood, assim chamado porque foi assinado sob uma árvore de botão, marcou o início da Wall Street de Nova York em 1792. O acordo foi assinado por 24 negociantes e foi a primeira organização americana desse tipo a negociar títulos. Os negociantes renomearam seu empreendimento como New York Stock and Exchange Board em 1817. (Para leituras relacionadas, consulte ” As ações com preços mais altos da América “)

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