Compreendendo os preços e valores das ações
Existe um ditado comum: “Não julgue um livro pela capa”. Um truísmo igualmente válido para o investidor poderia ser: “Não julgue uma ação pelo preço de sua ação”. Muitas pessoas presumem incorretamente que uma ação com um preço baixo em dólar é barata, enquanto outra com um preço mais alto é cara.
Na verdade, o preço de uma ação diz pouco sobre o valor dessa ação. Ainda mais importante, não diz absolutamente nada sobre se a ação está subindo ou descendo.
Preço das ações vs. valor das ações
As ações mais baratas – conhecidas como penny stocks – também tendem a ser as de maior risco. Uma ação que caiu de $ 40 para $ 4 pode muito bem terminar em $ 0, enquanto uma ação que vai de $ 10 para $ 20 pode dobrar novamente para $ 40.
Olhar para o preço das ações de uma ação só é útil quando se leva em consideração muitos outros fatores.
Principais vantagens
- O preço de uma ação indica seu valor atual para compradores e vendedores.
- O valor intrínseco da ação pode ser maior ou menor.
- O objetivo do investidor em ações é identificar ações que atualmente estão subvalorizadas pelo mercado.
Alguns desses fatores são senso comum, pelo menos superficialmente. Uma empresa criou uma tecnologia, produto ou serviço revolucionário. Outra empresa está demitindo funcionários e fechando divisões para reduzir custos. Qual estoque você deseja ter?
Você pode se surpreender. Vale a pena cavar mais fundo. Essa empresa revolucionária pode ou não ter um plano para desenvolver seu sucesso inicial. Os mercados já precificaram o valor desse produto revolucionário. É melhor ter algo bom no pipeline.
A empresa que está reduzindo custos pode estar simplificando suas operações e, se tiver sucesso, poderá prosperar novamente. Talvez o rebanho o tenha abandonado cedo demais.
O objetivo é identificar ações que estão subvalorizadas – ou seja, seus preços não refletem seu verdadeiro valor.
O que o preço indica para você
A maioria das pessoas acredita que o valor de uma ação é indicado por seu preço. Isso só é verdade até certo ponto. Existe uma grande diferença entre os dois. O preço das ações apenas informa o valor atual da empresa ou seu valor de mercado.
Portanto, o preço representa quanto a ação é negociada – ou o preço acordado por um comprador e um vendedor. Se houver mais compradores do que vendedores, o preço das ações aumentará. Se houver mais vendedores do que compradores, o preço cairá.
Por outro lado, o valor intrínseco é o valor real da empresa em dólares. Isso inclui fatores tangíveis e intangíveis, incluindo os insights da análise fundamental.
Um investidor pode investigar uma empresa para determinar seu valor. Todas as informações necessárias estão online nas demonstrações financeiras públicas da empresa. As corretoras online oferecem análises e resumos desses resultados de várias fontes. Dê uma olhada nos fatos.
Quando o preço importa
As empresas levantam dinheiro emitindo ações ou dívidas. O custo médio ponderado de capital (WACC) é uma média ponderada do custo da dívida e do custo do capital próprio de uma empresa.
Uma ação é barata ou cara apenas em relação ao seu potencial de crescimento (ou à falta dele).
Se o preço das ações de uma empresa despencar, seu custo de capital aumenta, também fazendo com que seu WACC suba. Um aumento dramático no custo de capital pode fazer com que uma empresa feche as portas, especialmente negócios que dependem de capital, como bancos.
Este problema deve estar sempre na mente dos investidores após uma queda acentuada das ações.
Não pule no preço
Os investidores muitas vezes cometem o erro de olhar apenas para o preço das ações, porque é o número mais visível na imprensa financeira. Na verdade, isso tem significado apenas no contexto.
Por exemplo, se a empresa A tem uma capitalização de mercado de $ 100 bilhões e 10 bilhões de ações, enquanto a empresa B tem uma capitalização de mercado de $ 1 bilhão e 100 milhões de ações, ambas as empresas terão um preço de ação de $ 10. Mas a empresa A vale 100 vezes mais do que a empresa B.
Uma ação com preço de $ 100 pode parecer muito cara para alguns investidores de varejo. Eles podem pensar que uma ação de $ 5 tem uma chance melhor de dobrar do que uma ação de $ 100.
Mas a ação de $ 5 pode estar consideravelmente supervalorizada e a ação de $ 100 pode estar subvalorizada. O oposto também pode ser verdadeiro, mas o preço da ação por si só não é sinal de valor.
A capitalização de mercado é uma indicação mais clara de como a empresa é avaliada e dá uma ideia melhor do valor das ações. Também conhecido como valor de mercado, é listado com a cotação de cada ação.
Compreendendo o valor de mercado e o preço das ações
As ações são divididas em ações para fornecer unidades claramente distinguíveis de uma empresa. Os investidores então compram uma parte da empresa correspondente a uma parte do total de ações.
O número real de ações em circulação para empresas de capital aberto varia amplamente.
Uma maneira pela qual as empresas controlam o número de ações disponíveis e como os investidores se sentem sobre o preço de suas ações é por meio de desdobramentos e desdobramentos reversos. Os preços das ações podem ter um impacto psicológico, e as empresas às vezes atendem à psicologia do investidor por meio de desdobramentos de ações.
Por exemplo, muitos investidores preferem comprar ações em lotes de 100 ações. Um preço de ação de mais de $ 50 pode desanimar o investidor médio porque requer um desembolso de dinheiro de pelo menos $ 5.000 para comprar 100 ações. Esse é um grande compromisso financeiro a ser feito para uma ação.
Como resultado, uma empresa que teve um bom desempenho e viu suas ações subirem de US $ 20 para US $ 60 pode optar por um desdobramento de ações dois por um. Agora, as ações parecem uma pechincha para novos investidores. Mas seu valor intrínseco não mudou.
Como funcionam as divisões de ações
Um desdobramento dois por um significa que a empresa dobrará o número de ações que cada um de seus atuais acionistas possui simplesmente dividindo o preço atual de suas ações pela metade. Duas novas ações serão exatamente iguais a uma ação antiga.
Um novo investidor pode se sentir mais confortável comprando as ações por $ 30, fazendo um investimento de $ 3.000 para comprar 100 ações. Observe que o investidor poderia ter comprado 50 ações antes do desdobramento e ter a mesma porcentagem de participação na empresa pelo mesmo investimento de $ 3.000.
O atual acionista está satisfeito porque o interesse de novos investidores elevará o preço das ações.
É por isso que a capitalização de mercado é importante. O valor de mercado da empresa não será alterado devido ao desdobramento. Se um investimento de $ 3.000 significa uma participação de 0,001% na empresa antes da divisão, isso significará o mesmo depois.
Como funcionam as divisões reversas
Um desdobramento reverso é exatamente o oposto de um desdobramento de ações e vem com sua própria psicologia. Alguns investidores consideram as ações que custam menos de US $ 10 mais arriscadas do que as ações com preços de dois dígitos.
Se o preço das ações de uma empresa cair para US $ 6, isso pode contrariar essa percepção fazendo um desdobramento reverso de um para dois. Nesse caso, a empresa converterá cada duas ações em circulação em uma ação no valor de $ 12 (2 x $ 6).
Os princípios são os mesmos. Isso pode ser feito em qualquer combinação – três por um, um por cinco, etc. Mas o ponto é que isso não adiciona nenhum valor real às ações, e não faz um investimento na empresa mais ou menos arriscado.
Tudo o que faz é alterar o preço das ações.
Se uma empresa fizer uma divisão reversa, tome cuidado. Houve uma boa razão para o estoque cair para um dígito.
Berkshire Hathaway vs. Microsoft
Um exemplo de preço alto que pode fazer os investidores hesitarem é a Berkshire Hathaway (BRK. A ) deWarren Buffett. Em 1980, uma ação da Berkshire Hathaway foi vendida por US $ 340. O preço de três dígitos das ações teria feito muitos investidores pensar duas vezes.
Em 24 de julho de 2020, as ações da Berkshire Classe A valiam $ 291.261 cada. As ações subiram a essas alturas porque a empresa, e Buffett, criaram valor para o acionista.
A esse preço por ação, você consideraria a ação cara? A resposta a essa pergunta, como sempre, não depende do preço em dólar das ações.
$ 261.250
O preço de uma ação das ações Classe A da Berkshire Hathaway em 1º de abril de 2020.
Outro exemplo de ação que gerou valor excepcional para os acionistas é a Microsoft ( oferta pública inicial (IPO) em março de 1986.
A Microsoft abriu a US $ 21 em seu primeiro dia de negociações. Estava avaliado em $ 201,30 por ação em 26 de julho de 2020. Isso parece um retorno decente mais de três décadas depois, mas quando todas as divisões são contabilizadas, um investimento de $ 21 em 1986 valeria significativamente mais hoje. E, devido ao desdobramento das ações, cada ação agora também representa uma parcela muito menor da empresa.
A Microsoft e a Berkshire produziram retornos estelares para os investidores, mas a primeira se dividiu várias vezes, enquanto a última não.
Isso torna um mais caro do que o outro agora? Não. Se algum deles for considerado caro ou barato, deve ser baseado nos fundamentos subjacentes, não nos preços das ações.
Fatores que afetam o preço e o valor
O preço e o valor de uma ação também podem ser afetados por fatores fundamentais. Cada um dos itens abaixo é importante.
Saúde Financeira
O preço das ações de uma empresa é afetado por sua saúde financeira. As ações que apresentam um bom desempenho normalmente têm ganhos muito sólidos e fortes demonstrações financeiras.
Os investidores usam esses dados financeiros junto com o preço das ações da empresa para ver se ela é financeiramente saudável. O preço das ações mudará com base no fato de os investidores estarem felizes ou preocupados com seu futuro financeiro.
Notícias da empresa, da indústria e da economia
Qualquer boa notícia sobre uma empresa afetará o preço de suas ações. Pode ser um relatório de ganhos positivos, um anúncio de um novo produto ou um plano de expansão para uma nova área.
Da mesma forma, dados econômicos relacionados, como um relatório mensal de empregos com uma interpretação positiva, também podem ajudar a aumentar os preços das ações da empresa. Se a notícia for negativa, porém, tende a ter um efeito descendente sobre o preço das ações.