O ciclo de ações: o que sobe deve cair

Os preços das ações podem parecer aleatórios, mas há ciclos de preços repetidos, predominantemente impulsionados pela participação de grandes instituições financeiras. Grandes compras institucionais ocorrem em quatro fases distintas:

1. Acumulação
2. Markup
3. Distribuição
4. Markdown

O trader deve ter uma estratégia para tirar vantagem da ação do preço à medida que ela está acontecendo. Compreender as quatro fases do preço maximizará os retornos, porque apenas uma das fases dá ao investidor a oportunidade de lucro ideal no mercado de ações. Quando você ficar ciente dos ciclos de estoque e das fases de preço, estará preparado para lucrar de forma consistente com menos baixas.

Fase de Acumulação

A fase de acumulação começa quando os investidores institucionais  – como fundos mútuos, fundos de pensão e grandes bancos – compram ações substanciais de uma determinada ação. O preço forma uma base à medida que as ações são acumuladas. Os investidores institucionais devem comprar por longos períodos de tempo para não elevar visivelmente o preço das ações, dando-lhes um horizonte de longo prazo.

Esta fase não é um momento lucrativo para os investidores de varejo comprarem, já que o capital estará empatado ou o investidor pode experimentar uma grande redução de capital. No entanto, reconhecer os sinais de acumulação dá uma visão de oportunidades futuras. Durante esta fase, o preço se move principalmente para os lados em uma faixa. A faixa é identificada por altos e baixos de pivô variável (Figura 1) e movimento de preço do tipo serra.

A xícara e a alça são outro padrão de preço que indica acumulação. A alça é um pivô mais alto e baixo e pode sinalizar o fim de um ciclo de acumulação. A alta maior no preço acima da borda da “taça” pode levar a uma nova perna para cima.

A fase de acumulação pode desgastar seu capital, pois o preço oscila nas duas direções. Às vezes, é útil adicionar um indicador para ajudar a identificar condições que não sejam de tendência. O índice direcional médio (ADX) é um indicador de força da tendência, e o exemplo na Figura 3 mostra o preço movendo-se para os lados. O ADX foi adicionado para mostrar a força da tendência. Um ADX menor que 25 mostra força de tendência baixa, indicando condições de não tendência. O ADX sobe acima do nível 25 quando há força de tendência.

Fase de Marcação

Durante a fase de marcação, o preço sai do intervalo e começa uma tendência de alta sustentada. Uma tendência de alta é definida como uma série de máximas de pivô mais altas e mínimas de pivô mais altas. Este estágio é quando o preço começa a subir. O grande dinheiro estabeleceu uma posição e os investidores de varejo agora são convidados a participar da festa do lucro. Este é o momento mais lucrativo para possuir ações – uma oportunidade de aumentar seus lucros. Quanto mais cedo você reconhecer esse estágio, mais poderá lucrar. 

Use estratégias de negociação de tendências durante este estágio. Um exemplo de estratégia de negociação de tendência seria traçar uma linha de tendência junto com as mínimas do pivô e ficar muito acima da linha de tendência de alta. Entrar em uma ação no início da fase de marcação leva aos maiores lucros potenciais. A negociação de tendência clássica envolve entrar no estoque com retrações acima da linha de tendência (Figura 4).

O ADX nos ajuda a ver a transição da fase de acumulação para a fase de marcação. Quando o ADX sobe acima de 25 ao mesmo tempo que uma nova alta no preço, a tendência pode estar começando. As melhores tendências terão um acordo entre o indicador e o preço, conforme observado nas Figuras 5 e 6. A tendência é verdadeiramente sua amiga e permite que seus lucros corram.

A Figura 6 também mostra um padrão de triângulo na fase de acumulação e, em seguida, uma nova alta de preço, mostrando-nos como a fase de marcação começa e uma tendência nasce.

Tendências de alta ocorrem neste ciclo e o preço atinge altas mais altas. Quando o momentum da tendência está aumentando, como visto em picos ADX mais altos, podemos esperar que a tendência continue.

O preço pode continuar a tendência ou entrar em reversão. Na maioria das vezes, a tendência continuará após um teste de suporte / resistência.

Os padrões retangulares representam a consolidação de preços e podem ocorrer quando as ações estão sendo acumuladas ou distribuídas. Reconhecer a tendência lateral leva à melhor estratégia de lucro. Um investidor pode estar fora da negociação neste período ou, se houver  dividendos  e / ou opções, outra estratégia pode ser reter e cobrar dividendos e vender opções de compra cobertas. É mais fácil identificar em retrospectiva, mas aprender a reconhecer a consolidação quando ela está acontecendo oferece uma vantagem na negociação de lucros.

Na Figura 7, você pode ver os padrões de preço do retângulo na fase de marcação para o SPDR do setor de seleção de energia, o que leva a uma continuação da tendência, conforme visto na Figura 8. Uma nova alta no preço de um padrão de retângulo é um sinal de compra técnico. Uma nova baixa no preço é um sinal técnico de venda.

Fase de Distribuição

A fase de distribuição começa quando a fase de marcação termina e o preço entra em outro período de intervalo. As ações estão sendo vendidas ao longo de um período de tempo – o oposto da acumulação. Desta vez, os vendedores querem manter os preços mais altos até que as ações sejam vendidas.

Se é distribuição ou acumulação é menos fácil de discernir neste ponto. É mais importante estar preparado para o próximo sinal do que tentar prever o próximo movimento.

Um dos padrões de distribuição mais comuns é conhecido como padrão cabeça e ombros (Figura 9). O arredondamento ou formato de cúpula (Figura 10) indica a distribuição anterior ao estágio de redução.

Fase Markdown

A última fase do ciclo de estoque é a fase de remarcação. A redução de preços começa quando o preço atinge uma máxima mais baixa e nenhuma nova máxima (Figura 9).

A remarcação segue uma distribuição, que é quando as instituições vendem o estoque, seja por motivos de resgate, simplesmente obtendo lucro, ou para mudar de posição para outro estoque ou setor. A fase de redução é uma tendência de baixa (Figura 11). 

Tenha cuidado para que as emoções não governem a negociação durante a fase de descontos. O preço é sempre o sinal a observar; uma série de máximas de pivô mais baixas e mínimas de pivô mais baixas sinalizará uma retração no preço ou uma reversão da tendência. Uma reversão ocorre quando a direção do preço muda completamente da direção para a qual estava indo. Os investidores bem-sucedidos garantem que os ganhos sejam depositados e as regras de gestão de dinheiro não permitirão a realização de uma emissão em declínio.

The Bottom Line

O estudo dos ciclos das ações dará aos investidores um alerta sobre as condições de tendência de uma ação, sejam para os lados, para cima ou para baixo. Isso permite que o investidor planeje uma estratégia de lucro que aproveite o que o preço está fazendo. Todo o ciclo pode se repetir ou não. Não é necessário prever, mas é preciso ter a estratégia certa.

Agora você pode aplicar essas informações para aprender a gerenciar riscos. Depois de obter um ganho, tenha um plano para mantê-lo: Um ganho não é lucro até que você o tenha depositado. Você pode usar um stop-loss como parte de seu plano de gestão comercial para ajudá-lo a capitalizar seus ganhos. Investidores inteligentes que reconhecem os diferentes ciclos de preços são capazes de aproveitar as melhores oportunidades de lucro. A boa notícia é que você pode aprender a fazer a negociação certa no momento certo.