Título de Avaliação Especial

O que é Nota de Avaliação Especial?

Obrigações de avaliação especial são obrigações de obrigação geral, comumente emitidas para financiar projetos de desenvolvimento, em que os juros devidos são pagos por impostos cobrados exclusivamente dos beneficiários desse projeto.

Compreendendo o título de avaliação especial

Um título municipal é emitido por um governo estadual ou local para levantar capital para financiar projetos como rodovias, sistemas de esgoto, parques recreativos, escolas públicas e assim por diante. Quando um título municipal é emitido para patrocinar a melhoria de propriedades em uma área específica de uma cidade, vila ou condado, o título é referido como um título de avaliação especial.

Os investidores que compram um título de avaliação especial recebem juros periódicos do emissor até o vencimento do título, quando o principal será pago aos detentores dos títulos. As obrigações de pagamento do título são garantidas pela receita que vem da parcela dos tributos incidentes sobre os moradores que se beneficiam diretamente do empreendimento. Em outras palavras, o imposto adicional é cobrado apenas sobre aqueles que se beneficiarão diretamente da melhoria para custear os pagamentos da emissão do título. Os impostos especiais de avaliação não podem exceder o custo total do projeto.

Por exemplo, se uma fiança de avaliação especial foi emitida para pagar as calçadas a serem pavimentadas em uma determinada comunidade, um imposto adicional seria cobrado dos proprietários de casas na área beneficiada por este projeto. Os proprietários de imóveis na área obtêm trilhas para caminhadas mais agradáveis ​​e provavelmente verão o valor de sua propriedade aumentar de acordo, mas isso tem um preço. Seus impostos sobre a propriedade aumentarão para pagar os juros devidos aos detentores de títulos pelo município. Uma vez que os juros dos títulos de avaliação especial são pagos por impostos da comunidade beneficiária do empreendimento, não é incomum que os membros da comunidade beneficiária invistam na emissão, compensando assim os impostos adicionais que são cobrados para financiar o vínculo.

Os juros de um título de avaliação especial podem ser toda a fé e crédito do governo municipal. Se não for garantido por uma promessa de fé e crédito plena, é mais arriscado do que um título de obrigação geral do mesmo emissor.

Como a maioria dos títulos municipais, os juros sobre títulos de avaliação especial estão isentos de impostos federais e da maioria dos impostos estaduais e locais se o investidor residir no estado ou município que emitiu a dívida.  Quanto mais alta a taxa marginal de imposto de um investidor, mais valiosa é a isenção de impostos do título e, portanto, mais desejável. Portanto, geralmente há uma demanda mais forte por títulos de avaliação especial em estados com altas taxas de impostos. Se um governo estadual ou federal reduz as alíquotas de impostos, os títulos perdem parte de sua vantagem para indivíduos com alta tributação e, portanto, tornam-se menos desejáveis.